‘היזהרו בצעדיכם’, אומר משקיע על מניית SoundHound AI
- המשקיע David Jagielski קורא לזהירות במניית SOUN: למרות צמיחת הכנסות מרשימה, יש חששות לגבי רווחיות, תמחור (מכפיל מכירות ≈27) ותלות ברכישות; ייתכן שהמניה תמשיך לרדת עם סיום 2025.
- וול סטריט אופטימית יותר: 5 המלצות קנייה ו‑2 המלצות החזק, דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע ל‑12 חודשים של 17.33 דולר—כמעט 57% אפסייד מהמחיר הנוכחי.
SoundHound AI (NASDAQ:SOUN) המניה העניקה למשקיעים תחושת דז'ה־וו חזקה לאחרונה. ב סוף 2024, המניה זינקה, ואז מעדה קשות ממש לפני שנשמעו הצלילים המוכרים של Auld Lang Syne – ואותו תסריט של עלייה ואז ירידה חזר גם בשני החודשים האחרונים, כאשר SOUN ירדה כמעט בחצי מהשיא של אמצע אוקטובר 2025.
על פניו, התיקון עשוי להיראות מוזר, בהתחשב בצמיחה תלת־ספרתית בהכנסות של SoundHound ובמכירות שיא במהלך תשעת החודשים הראשונים של 2025. אבל השווקים לא מתמחרים מניות רק לפי צמיחת הכנסות, במיוחד ב‑AI. במקרה של SOUN, הירידה הגיונית יותר נוכח חששות לגבי הרווחיות, התמחור ותלות יתר ברכישות כמנוע צמיחה.
את החששות הללו מהדהד גם המשקיע David Jagielski, שמכיר ב“צמיחת הכנסות מרשימה” של החברה אך טוען כי “המספרים הגולמיים מסתירים כמה בעיות מתחת למכסה המנוע.”
Jagielski מציג זאת באופן ישיר למדי, ומציין כי ה“שאלות הליבתיות” סביב SoundHound נוגעות ליכולתה לצמוח אורגנית ולהתחיל להציג רווחים. הוא כן מודה שרכישת Amelia סייעה לחברה לגוון את מקורות ההכנסה שלה (ולהתרחק מתלות־יתר בענף הרכב), אך הוא עדיין רוצה לראות הוכחות לכך ש‑SOUN יכולה לייצר מכירות בכוחות עצמה.
יתרה מכך, לדעת Jagielski, הצמיחה בהכנסות הייתה אמורה להוביל לשורה תחתונה בריאה יותר. הוא מציין את צמיחת ההכנסות של 68% משנה לשנה ברבעון השלישי של 2025, שהיא גבוהה בהרבה מהשיפור של 13% בהפסד הנקי המתואם.
וישנה גם סוגיית התמחור של SOUN. בהנחה שההכנסות הרבעוניות יישארו סביב 42 מיליון דולר, Jagielski מעריך שהמניה נסחרת במכפיל מכירות של בערך 27. לדבריו, “זו פרמיה גבוהה לעסק שאינו רווחי, ושצומח בעיקר באמצעות רכישות.”
לכן Jagielski מצביע על אפשרות ממשית ש‑SOUN תמשיך לרדת עם סיומה של 2025, וקורא למשקיעים לנהוג בזהירות.
“אם אתם מתעניינים ב‑SoundHound AI, ייתכן שכדאי לכם לגלות סבלנות ולאמץ גישת ‘חכו ותראו’ כלפי המניה, שכן לחברה עדיין ניצבים אתגרים משמעותיים לפניה,” מסכם Jagielski. (כדי לצפות בהיסטוריית הביצועים של David Jagielski, לחצו כאן)
וול סטריט, מצידה, נותרת אופטימית יותר. עם 5 המלצות קנייה ו‑2 המלצות החזק, ל‑SOUN יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל‑12 חודשים של האנליסטים, 17.33 דולר, מצביע על אפסייד של כמעט 57% מהמחיר הנוכחי. (ראו תחזית מניית SOUN)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב‑TipRanks’ Best Stocks to Buy, כלי שמאחד את כל התובנות על מניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.