״זה הזמן להעלות את הרף״, אומר בן קאלאו, כשמניית ריביאן צועדת לקראת 2026
- בן קאלאו מ‑Baird העלה את דירוג ריביאן מ'נייטרלי' ל'קנייה' והעלה את מחיר היעד ל־25 דולר (הגבוה בוול סטריט), בעיקר בזכות השקת דגם R2 ב‑2026 (כ־45 אלף דולר) שצפויה להרחיב את השוק ולהאיץ ביקוש ומסירות; תחזית 2026: 65,300 מסירות, כולל 15,100 R2.
- קיימת תמיכת נזילות משמעותית (7.1 מיליארד דולר מזומן, 6.6 מיליארד דולר בהלוואת DOE ועוד 2.5 מיליארד דולר צפויים מהמיזם עם פולקסווגן), והכרזות על עסקאות צי עשויות לשמש זרז ב‑2026. עם זאת, הקונצנזוס נותר 'החזק' עם מחיר יעד ממוצע של 16.22 דולר, המרמז על ירידה של כ־28% בשנה הקרובה.
ריביאן (NASDAQ:RIVN) עשויה להתקרב לסיום התקופה הארוכה שלה כמניה שפיגרה אחרי השוק. יצרנית הרכב החשמלי מסיימת את 2025 בצורה חזקה, כשהמניה עלתה ב-69% מתחילת השנה. והחדשות הטובות, לפי האנליסט בן קאלאו מ‑Baird, הן שגם 2026 נראית מבטיחה.
למעשה, הביטחון של קאלאו בסיפור קדימה כל כך גבוה, עד שהוא העלה את דירוגו למניית RIVN מ'נייטרלי' ל'תשואת יתר (כלומר, קנייה)'. במקביל הוא העלה את מחיר היעד מ-14 דולר לגבוה ביותר בוול סטריט – 25 דולר. (כדי לצפות ברקורד של קאלאו, לחצו כאן)
מה עומד מאחורי הציפיות הגבוהות יותר? פשוט: 2026 היא שנת ההשקה של R2 — אז רכב הפנאי-שטח החשמלי הבינוני של ריביאן ייכנס לשוק. "אנחנו מצפים שזה יחזק את המותג של RIVN, את הביקוש למוצרים, ובהמשך גם את המניה, כשמסירות יתחילו סביב אמצע השנה", אמר קאלאו.
הדגם הזה ירחיב את היצע המוצרים של ריביאן באמצעות כניסה לפלח במחיר נמוך יותר. המחיר הצפוי סביב 45,000 דולר, ובכך יגדל משמעותית ה‑TAM (השוק הכולל שניתן לשרת).
לגבי תחזיות המסירות לשנה הקרובה, קאלאו סבור שציפיות הקונצנזוס נראות ברות־השגה. בהנחה שמסירות ראשונות של R2 יתחילו בסוף הרבעון השני ויעלו קצב במחצית השנייה של השנה, קאלאו צופה: ברבעון הראשון 12,500 יחידות מול 13,150 לפי הקונצנזוס; ברבעון השני 12,300 יחידות (כולל 100 R2) מול 14,475; ברבעון השלישי 17,500 יחידות (כולל 4,000 R2) מול 16,415; וברבעון הרביעי 23,000 יחידות (כולל 10,000 R2) מול 18,475. כך תחזיתו לשנה כולה מגיעה ל‑65,300 יחידות (כולל 15,100 R2), לעומת קונצנזוס של 66,478.
בנוסף, קאלאו סבור שהכרזות על עסקאות צי יכולות לשמש "זרז פוטנציאלי" לאורך 2026. החברה ממשיכה לפרט על עסקאות צי עבור ה‑RCV מעבר לקשר הליבה שלה עם אמזון, והוא מאמין ששיתופי פעולה נוספים סביב ה‑RCV עשויים להגדיל את המסירות ויכולים להתפרסם בכל שלב במהלך השנה.
בגזרת הנזילות, ריביאן סיימה את הרבעון השלישי עם 7.1 מיליארד דולר במזומנים ושווי מזומן. לפי החברה, סכום זה אמור להספיק להפעלת הפעילות עד לתחילת הבנייה במפעל הייצור בג'ורג'יה (הבנייה תחל ב‑2026, ייצור כלי רכב יתחיל ב‑2028). בנוסף, לריביאן עומדים לרשותה 6.6 מיליארד דולר במסגרת הלוואת DOE, שיימשכו במקביל לבנייה בג'ורג'יה, והיא מצפה לעוד 2.5 מיליארד דולר מהמיזם המשותף עם פולקסווגן (כך שסך התקבולים יעמוד על 3.3 מיליארד דולר) ככל שיושגו אבני דרך טכנולוגיות.
אקוסיסטם הרכב החשמלי היה איטי ברוב 2025, שלדברי קאלאו נבע במידה רבה מחששות — מוצדקים או לא — להסרת זיכוי המס על רכבים חשמליים. "כעת זה מאחורינו, ואנחנו מאמינים שמשקיעים (במיוחד כלליים) יהיו נכונים יותר להתחיל לעסוק ב‑RIVN כשהיא נכנסת למחזור מוצר חדש עם השקת R2", אמר קאלאו.
ולבסוף, לגבי יתר האנליסטים ברחוב: בהתבסס על עוד 8 המלצות קנייה, 8 המלצות החזק, ו‑5 המלצות מכירה, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניה הוא החזק (כלומר, נייטרלי). לפי התחזיות, המניה צפויה לרדת בכ־28% ב‑12 החודשים הקרובים, שכן מחיר היעד הממוצע עומד על 16.22 דולר. (ראו תחזית מניית RIVN)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב‑TipRanks’ המניות הטובות לקנייה, כלי שמאחד את כל תובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.