מייקל סיילור רומז על ברית עם מורגן סטנלי כשמניית Strategy נלחמת באיומי הוצאה ממדדי MSCI
- MSCI בוחנת כלל שיפסול חברות שלהן מעל 50% מהנכסים במטבעות דיגיטליים, מה שעלול להוביל למכירות כפויות של עד 15 מיליארד דולר. Strategy, שמחזיקה 671,268 BTC (~60 מיליארד דולר) ומהווה כמעט 75% מהשווי המצוי בסיכון, הגישה השגה בת 12 עמודים; החלטה צפויה עד 15 בינואר 2026, וג׳יי.פי. מורגן מזהיר מיציאה מיידית של 2.8 מיליארד דולר מ‑MSTR במקרה של הוצאה מהמדדים.
- Strategy בנתה רזרבת מזומנים של 1.44 מיליארד דולר לכיסוי 21–24 חודשי ריבית ודיבידנד מועדף ולהפחתת סיכון המאזן amid תנודתיות הביטקוין; סיילור רמז על שותפות עם מורגן סטנלי. בוול סטריט הדירוג נותר קנייה חזקה: 12 קנייה, 2 החזק, 0 מכירה; מחיר יעד ממוצע ל‑12 חודשים: 481.08$ (כ‑204% אפסייד).
ב-Strategy (MSTR), שמותגה מחדש לאחרונה בפשטות ל‑Strategy, מתנהל עימות מול ספק המדדים המשפיע ביותר בעולם. ב-17 בדצמבר 2025, היו"ר הבכיר מייקל סיילור הצית ספקולציות עזות כשפרסם תמונה ב‑X לצד המנכ"ל פונג לה מול מה שנראה כמשרד של מורגן סטנלי (MS), עם הכיתוב: “נחשו את ה־₿נק”.
המהלך מגיע בנקודת זמן קריטית, כאשר MSCI (MSCI) (מורגן סטנלי קפיטל אינטרנשיונל) בוחנת הצעה להוציא “אוצרות נכסים דיגיטליים” ממדדי המניות המרכזיים שלה. החלטה זו עלולה להצית מכירות כפויות בהיקף של עד 15 מיליארד דולר ברחבי מגזר הקריפטו-תאגידי. Strategy, שמחזיקה בכמות מרשימה של 671,268 BTC בשווי של כ-60 מיליארד דולר, מייצגת כיום כמעט 75% מסך שווי השוק המצוי בסיכון בטלטלת המדדים הזו.
Strategy מתמודדת עם סיכון ההוצאה ממדדי MSCI
הנהלת Strategy מנהלת בימים אלה שיחות אינטנסיביות כדי למנוע יציאה המונית של הון פסיבי. MSCI שוקלת כלל חדש שיפסול כל חברה שמעל 50% מנכסיה מצויים במטבעות דיגיטליים, ויסווג אותה כקרן השקעות ולא כעסק תפעולי.
סיילור ולה השיבו עם השגה רשמית בת 12 עמודים, וטענו שסף ה-50% הוא שרירותי ומפלה, וכי הפירמה משתמשת בביטקוין שלה כדי להפעיל תשתית מתוחכמת של “אשראי דיגיטלי” במקום לשמש כלי פסיבי. החלטה סופית מצד MSCI צפויה עד 15 בינואר 2026, כשאנליסטים של ג'יי.פי. מורגן (JPM) מזהירים שהוצאה מהמדדים עלולה לגרור יציאה מיידית של 2.8 מיליארד דולר עבור MSTR בלבד.
רזרבת המזומנים של Strategy בגובה 1.4 מיליארד דולר מגנה מפני תנודתיות
במהלך אסטרטגי שמטרתו לרַצות מבקרים מוסדיים, Strategy הקימה בהצלחה רזרבה של 1.44 מיליארד דולר שתשמש כסוג של “סוללה” לכור הביטקוין שלה. כרית מזומנים זו, שגויסה דרך הנפקות הון בפרמיה לשווי הנכסי הנקי של החברה, נועדה לכסות לפחות 21 עד 24 חודשי תשלומי ריבית ודיבידנדים מועדפים.
באמצעות הפחתת הסיכון במאזן, החברה מבקשת להוכיח שהיא מסוגלת לעמוד ב“סחרור מוות” שבו מחירי הביטקוין נופלים בעוד שהתחייבויות החוב נותנות גבוהות. המעבר לניהול סיכונים מסורתי יותר הוא תגובה ישירה ל“קריאת ההשכמה” של השוק, לאחר שביטקוין נסוג משיא של $126,000 לאזור ה-$90,000.
הטיזר של סיילור “נחשו את ה־₿נק” מרמז על ברית מוסדית
הפוסט “נחשו את ה־₿נק” עשוי להיות יותר מראוות רשתות חברתיות; סביר שהוא מסמן העמקה של הקשר עם זרוע ניהול העושר של מורגן סטנלי. אף ש‑MSCI היא ישות נפרדת, מורגן סטנלי עצמה נעשית חיובית יותר כלפי סוג הנכס, כאשר הוועדה הגלובלית להשקעות שלה המליצה לאחרונה על הקצאה של 2%–4% לקריפטו בתיקים מוכווני צמיחה.
הפירמה כבר סייעה להנפקת מוצרים מובנים הקשורים לביטקוין בהיקף של יותר מ‑104 מיליון דולר, ולפי דיווחים היא מחפשת דרכים לשלב נכסים דיגיטליים בפלטפורמת הייעוץ שלה בשווי 2 טריליון דולר. אם סיילור ישיג שותפות רשמית, היא עשויה לספק את חותמת האישור המוסדית הנחוצה כדי לעקוף את מכשולי הסיווג של MSCI.
האם מניית Strategy היא קנייה טובה?
על פי TipRanks, נתוני האנליסטים מראים שוול סטריט ממשיכה להיות אופטימית לגבי Strategy (MSTR), למרות ה“הוצאה מהמדדים” המרחפת והתנודתיות ב‑ביטקוין. בסך הכול, 14 אנליסטים התייחסו למניה בשלושת החודשים האחרונים, ודירוג הקונצנזוס הוא קנייה חזקה. מתוך ההמלצות, 12 ממליצים על קנייה, שניים על החזק, ואיש אינו ממליץ על מכירה.
מחיר היעד הממוצע ל‑12 חודשים עבור MSTR עומד על 481.08$, מה שמרמז על אפסייד של כ‑204% לעומת מחיר הסגירה האחרון.
