Terraform Labs תובעת את Jump Trading ב-4 מיליארד דולר, וטוענת כי “הסכמים סודיים” הובילו לקריסה של 50 מיליארד דולר ב-Terra (LUNA)
- עיזבון Terraform Labs הגיש תביעה של $4 מיליארד נגד Jump Trading, בטענה ל"עסקאות בדלת האחורית" והסכמי ג'נטלמנים שתמכו מלאכותית בהצמדה של UST, הנחות ענק ברכישת LUNA והעברת כמעט 50,000 BTC (~$1.5 מיליארד) ללא הסכם כתוב.
- הלחץ הרגולטורי על Jump נמשך: חברה-בת שילמה $123 מיליון בהסדר מול ה-SEC, חלו שינויים בהנהלה, ו-Do Kwon נידון ל-15 שנות מאסר; אם הטענות יוכחו, קריסת Terra עלולה להיתפס כהונאה מתוכננת ולא "ניסוי כושל".
ההשלכות של קריסת Terra (LUNA) בשנת 2022 קיבלו תפנית משפטית משמעותית. ביום שישי, 19 בדצמבר 2025, המנהל שמפקח על פירוק Terraform Labs הגיש תביעה בסך 4 מיליארד דולר נגד ענקית המסחר בתדירות גבוהה Jump Trading וההנהלה הבכירה שלה.
כתב התביעה, שהוגש בבית המשפט המחוזי של ארה"ב למחוז הצפוני של אילינוי, מכוון נגד Jump Trading LLC, המייסד-שותף William DiSomma, ונשיא לשעבר של Jump Crypto Kanav Kariya. עיזבון Terraform Labs טוען כי Jump לא הייתה עושה שוק ניטרלית, אלא “אדריכל מרכזי” שביצע מניפולציות באקו-סיסטם באופן אקטיבי כדי לגרוף מיליארדים ברווחים בלתי חוקיים, בעוד שמשקיעים רגילים נמחקו.
“הסכמי ג'נטלמנים” סודיים הסתירו פגמים אלגוריתמיים
התביעה מנצלת למעשה את שובל המסמכים של מה שהיא מכנה סדרה של “עסקאות בדלת האחורית” בין Jump ומייסד Terraform Do Kwon. לפי כתב התביעה, Jump נכנסה להסכמים חסויים כבר ב-2019, שאפשרו לפירמה לרכוש LUNA בהנחה עצומה — לכאורה לרכוש מיליוני טוקנים במחיר של $0.40 בלבד, בזמן שהם נסחרו מעל $110.
בתמורה, לפי הדיווחים, Jump נכנסה ל“הסכם ג’נטלמנים” כדי לתמוך באופן מלאכותי בהצמדה של TerraUSD (UST) בזמן אירועי לחץ, וכך להסתיר את הפגמים הקטלניים של המערכת. כשה-UST נותק מההצמדה לראשונה במאי 2021, Jump רכשה לכאורה ביותר מ־$20 מיליון מהמטבע היציב כדי להשיב את המחיר ל-$1. זה איפשר ל-Terraform לטעון בפומבי שה“אלגוריתם” תיקן את עצמו — נרטיב שהתביעה מכנה הונאה מחושבת.
התביעה טוענת כי ביטקוין בשווי $1.5 מיליארד הועבר ללא חוזה
מנהל העיזבון, Todd Snyder, מתמקד גם בתנועות נכסים חשודות במהלך ה“סחרור המוות” האחרון של Terra במאי 2022. לפי התביעה, Luna Foundation Guard (LFG), בהנחיית Do Kwon ו-Kanav Kariya, העבירה כמעט 50,000 BTC (בשווי של בערך $1.5 מיליארד באותה עת) ל-Jump Trading ללא כל הסכם כתוב רשמי.
העברה זו, שנועדה להגן על ההצמדה של UST, נוצלה לכאורה בידי Jump למסחר לטובתה האישית, במקום להגנה משותפת על האקוסיסטם. Snyder מתאר זאת כריקון בוטה של נכסי הנושים, שנועד לתת עדיפות ליציאה של Jump, בזמן שמשקיעים קמעונאיים עמדו בפני הפסד מוחלט. Jump דחתה את התביעה כ“ניסיון נואש” מצד Terraform להסית את האשמה מפשעיו של Kwon, והתחייבה להגן על עצמה בנחישות בבית המשפט.
הלפיתה הרגולטורית נסגרת על בכירי Jump
התביעה על $4 מיליארד מגיעה לאחר שנים של לחץ רגולטורי הולך ומתהדק על פעילות הקריפטו של Jump. בסוף 2024, החברה-הבת של Jump, Tai Mo Shan, שילמה הסדר בסך $123 מיליון מול ה-SEC בשל הטעיית משקיעים לגבי יציבות UST, אף שהפירמה לא הודתה ולא הכחישה את הממצאים.
הלחץ המשפטי כבר הוביל לשינויים בהנהלה; Kanav Kariya פרש מתפקיד נשיא Jump Crypto באמצע 2024, בעקבות דיווחים על חקירה של ה-CFTC. לאחר ש-Do Kwon נידון לאחרונה ל-15 שנות מאסר, המיקוד עבר כעת להשבת ה“רווחים הבלתי כשרים” שלטענת המפרקים הגיעו להיקפים של מיליארדים.
ה“ספר הרווחים” של Terra-Jump
הטבלה הבאה מסכמת את הטענות הפיננסיות המרכזיות שהעלה עיזבון Terraform Labs נגד Jump Trading. היא מדגישה את הפער העצום בין עלויות הרכישה של Jump לבין מחירי השוק.
| רכיב הטענה | ערך / פירוט | סטטוס |
| סך הנזקים המבוקש | $4 מיליארד | תביעה תלויה ועומדת |
| מחיר רכישת LUNA | $0.40 (מול מחיר שוק של $110) | עסקה סודית לכאורה |
| הרווחים הנטענים של Jump | $1.28 מיליארד | צוין בהסדר מול ה-SEC ב-2024 |
| העברת ביטקוין של LFG | 49,121 BTC (~שווי של $1.5 מיליארד) | העברה שנויה במחלוקת |
| קנס ה-SEC (Tai Mo Shan) | $123 מיליון | הוסדר בדצמבר 2024 |
שורה תחתונה
השורה התחתונה היא שה“כסף החכם” בקריסת Terra מואשם כעת שהוא כסף מכור מראש. אם המפרקים יוכיחו ש-Jump תמכה בסתר בהצמדה תוך כדי רכישת טוקנים בפרוטות, הקריסה של Terra תשתנה מ“ניסוי כושל” להונאה מתוכננת מראש בהיקף של מיליארדי דולרים. עבור תעשיית הקריפטו, המקרה הזה עשוי להיות חשבון אחרון לעידן ה“המערב הפרוע” של עשיית שוק מוסדית.
משקיעים יכולים לעקוב אחרי מחירי מטבעות הקריפטו המועדפים עליהם ב-TipRanks קריפטו מרכז. לחצו על התמונה למטה כדי לגלות עוד.
