מדוע וול סטריט נעשית שלילית כלפי מניית פייפאל (PYPL)
- מורגן סטנלי ומיזוהו הורידו את דירוג פייפאל ל'מכירה' מ'החזק', בשל שחיקת נתח בשוק הצ'קאאוט הממותג, תחרות במסחר מונע בינה מלאכותית, קיפאון במוניטיזציה של Venmo ולחצים על צמיחה ומרווחים.
- למרות ההורדות, דירוג הקונצנזוס של PYPL הוא 'החזק'; מחיר היעד הממוצע 75.91 דולר משקף פוטנציאל עלייה של 27.15% על בסיס 7 קנייה, 19 החזק ו-5 מכירה בשלושת החודשים האחרונים.
פייפאל הולדינגס (PYPL) הייתה תחת לחץ ביום חמישי לאחר שמורגן סטנלי ומיזוהו סקיוריטיז פרסמו המלצות שליליות על ענקית התשלומים, והורידו את הדירוג ל'מכירה' מ'החזק'. שתי הורדות הדירוג מגיעות למרות מאמצי פייפאל להרחיב שיתופי פעולה ולהשקיע בטכנולוגיות חדשות, כולל יכולות בינה מלאכותית (AI) ואינטגרציות רחבות יותר בפלטפורמות טכנולוגיה ופיננסים.
בנוסף, ההורדות מצטרפות לרשימה הולכת וגדלה של עמדות זהירות בוול סטריט, כולל Baird ובנק אוף אמריקה, כאשר אנליסטים מעריכים מחדש את המעמד התחרותי של פייפאל בשוק התשלומים הדיגיטליים הצומח במהירות.
ארבע סיבות לכך שבמורגן סטנלי אימצו עמדה שלילית
האנליסט של מורגן סטנלי James Faucette הצביע על ארבע דאגות מרכזיות שעמדו מאחורי הורדת הדירוג. בואו נבחן אותן מקרוב:
1. הצ'קאאוט הממותג מאבד גובה: האנליסט סבור שעסק הצ'קאאוט הממותג בליבת הפעילות של פייפאל ממשיך לסבול מלחץ על נתח השוק מצד יריבות כמו Apple (AAPL) Pay ו-Stripe (PC:STRPQ). Faucette אמר ששדרוגי הצ'קאאוט של פייפאל היו "איטיים ומורכבים", מה שמקשה על החברה להחזיר את התנופה.
2. תחרות חריפה במסחר מונע בינה מלאכותית: הוא גם הזהיר כי "agentic commerce", או רכישה אוטומטית המונעת בינה מלאכותית, עלול להפוך לרוח נגדית משמעותית. האינטגרציות הטכניות החלשות יותר של פייפאל עלולות להציב אותה בעמדת נחיתות בפלטפורמות AI עתידיות, במיוחד מול יריבות עם אקוסיסטמות חזקות יותר.
3. המוניטיזציה של Venmo נתקעה: Faucette שלילי במיוחד לגבי Venmo, אפליקציית התשלומים הניידת של פייפאל. לדבריו, פייפאל "פספסה את החלון" לממש מוניטיזציה אמיתית של הפלטפורמה מעמית לעמית. עם התגברות התחרות בארנקים דיגיטליים ואפליקציות בנקאות, פוטנציאל הצמיחה בהכנסות של Venmo לטווח הארוך נראה מוגבל.
4. צמיחה איטית יותר ולחץ על מרווחים קדימה: האנליסט מצפה לצמיחה אטית בדולרים של מרווחי העסקאות עד 2028, בשל אובדן נתח שוק, שחיקה בשיעור העמלה ועלויות שיווק גבוהות יותר. בתחזיות המעודכנות שלו הוא מצפה לרווחים חלשים יותר ולצמיחה איטית יותר במרווחים בטווח הבינוני.
האם פייפאל היא קנייה, מכירה או החזק?
בוול סטריט, למניית PYPL יש דירוג קונצנזוס של החזק, המבוסס על 7 המלצות קנייה, 19 החזק ו-5 מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. במחיר של 75.91 דולר, המחיר היעד הממוצע למניית פייפאל משקף פוטנציאל עלייה של 27.15%.
