חדשות מיזוגים ורכישות: מניית Howard Hughes (HHH) קופצת כשביל אקמן הולך בעקבות באפט בעסקת Vantage Group בהיקף 2.1 מיליארד דולר
- Howard Hughes Holdings (HHH) רכשה את Vantage Group Holdings תמורת 2.1 מיליארד דולר, במימון מזומן ועד מיליארד דולר במניות בכורה שאינן נושאות ריבית וללא זכות הצבעה ל-Pershing Square; המניה עלתה ב-3%, ו-Pershing Square תנהל את נכסי Vantage ללא דמי ניהול.
- ביל אקמן משווה את המהלך לשנותיה הראשונות של Berkshire Hathaway תחת וורן באפט; HHH העלתה את תחזית ה-EBT ל-450 מיליון דולר וצופה שיאים במכירות קרקעות, עם קונצנזוס TipRanks של קנייה מתונה ומחיר יעד של 95 דולר (אפסייד 11.31%).
מניית חברת הנדל"ן Howard Hughes Holdings הנתמכת על ידי ביל אקמן (HHH) קפצה ב-3% היום לאחר ששילמה 2.1 מיליארד דולר לרכישת חברת הביטוח הייעודי וביטוח המשנה Vantage Group Holdings.
אבן דרך עבור HHH
רכישת Vantage, הנתמכת על ידי ענקיות הפרייבט אקוויטי Carlyle Group (CG) ו-Hellman & Friedman, תמומן ממזומן שבקופתה של Howard Hughes Holdings, וכן עד מיליארד דולר של מניות בכורה שאינן נושאות ריבית וללא זכות הצבעה שיונפקו על ידי HHH ל-Pershing Square Holdings.
נכון לעכשיו, Pershing מחזיקה ב-46.9% מ-HHH.
ביל אקמן, המנכ"ל של Pershing ויו"ר פעיל של Howard Hughes, אמר: "רכישת Vantage היא אירוע מכונן בהפיכתה של Howard Hughes לחברת אחזקות מגוונת. באמצעות Vantage, HHH מקבלת פלטפורמה יוצאת דופן ומגוונת של ביטוח ייעודי וביטוח משנה, המנוהלת על ידי צוות מצוין ובעל ניסיון רב."
כחלק מהעסקה, שצפויה להיסגר ברבעון השני של 2026, Pershing Square תנהל את נכסי Vantage ללא דמי ניהול, "שיפור תשואות ההשקעה וחיזוק היישור בין מבוטחים ובעלי מניות".
לומדים מבאפט
לפי Reinsurance News, אקמן השווה את העסקה לשנותיה הראשונות של Berkshire Hathaway ($BRK.B) תחת וורן באפט.
לדבריו, באפט נתן עדיפות לרווחיות החיתום, לקח סיכון ביטוחי נמוך יחסית, עשה שימוש במינוף נמוך בהרבה מזה של חברות ביטוח טיפוסיות, והשקיע חלק משמעותי מהתיק במניות רגילות. כך נוצרה פעילות ביטוח שהניבה תשואה על ההון של יותר מ-20% לאורך כ-שישה עשורים.
"למדנו ממר באפט, אימצנו גישה דומה והתחלנו לחפש או צוות ניהול שאפשר לבנות סביבו עסק, או חברה קיימת שנוכל לרכוש במחיר הגיוני ולהפוך אותה לליבת הפלטפורמה. אנו שמחים לדווח שבחרנו באפשרות השנייה", אמר.
למרות חששות לגבי חוזקו של שוק הנדל"ן האמריקאי בתקופה של ריביות גבוהות יותר ואי-ודאות כלכלית, מניית HHH רשמה שנה חזקה – ראו להלן:
באחרונה היא העלתה את תחזית ה-EBT השנתית ל-450 מיליון דולר, עלייה של 20 מיליון דולר לעומת התחזית הקודמת. החברה צופה לסיים את השנה עם שיא במכירות קרקעות למגורים ושיאי מחירים.
האם HHH מניה טובה לקנייה עכשיו?
ב-TipRanks, ל-HHH יש קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על 2 המלצות קנייה. מחיר היעד הגבוה ביותר הוא 95 דולר. מחיר היעד בקונצנזוס למניית HHH הוא 95 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 11.31%.
