מניית מיקרון שוברת שיאים; אנליסט במורגן סטנלי: 'כנראה ההפתעה החיובית הטובה ביותר בהכנסות בענף השבבים בהיסטוריה של ארה״ב'
- מיקרון עקפה את התחזיות בזכות ביקוש עז ל-HBM: הכנסות שיא של 13.6 מיליארד דולר ורווח מתואם של 4.78 דולר למניה (מול תחזית 3.96); כל אספקת ה-HBM לשנת 2026 כבר נמכרה, והשוק צפוי להגיע ל-100 מיליארד דולר עד 2028.
- החברה מדריכה להכנסות של 18.7 מיליארד דולר לרבעון הנוכחי (כ-30% מעל הצפי) עם מרווח גולמי צפוי של 67%; מורגן סטנלי העלה מחיר יעד ל-350 דולר וקרא למניה הבחירה המובילה, בעוד הקונצנזוס ב-TipRanks הוא קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע של 311.68 דולר (אפסייד 23%).
מניית Micron Technology (MU) מזנקת בכ-13% במסחר הבוקר של יום חמישי, בעקבות דוח לרבעון הפיסקלי הראשון שבפועל הצית מחדש את ה-AI טרייד. ענקית שבבי הזיכרון סיפקה ביצועים כל כך דומיננטיים, עד שאנליסט מורגן סטנלי (MS) Joseph Moore כינה זאת “כנראה ההפתעה החיובית הטובה ביותר בהכנסות/ברווח הנקי בהיסטוריה של תעשיית השבבים בארה״ב”, שנייה רק לתפנית האגדית של אנבידיה (NVDA) במאי 2023.
הפריצה נבעה מביקוש שלא יודע שובע לזיכרון בעל רוחב פס גבוה (HBM) — שבבים ייעודיים החיוניים להפעלת מרכזי נתונים של בינה מלאכותית. מיקרון דיווחה על הכנסות שיא של 13.6 מיליארד דולר, מעל קונצנזוס של 13 מיליארד דולר, בעוד שהרווח המתואם למניה של 4.78 דולר עקף משמעותית את תחזית 3.96 הדולר.
בהלת ה-HBM מבטיחה אספקה לשנת 2026
הדוח מאשר למעשה שהקמת תשתיות הבינה המלאכותית מואצת ולא מתקררת. הנהלת מיקרון אישרה כי כל אספקת ה-HBM של החברה לשנת 2026 הקלנדרית כבר נמכרה, במסגרת הסכמים במחיר ובכמויות קבועים.
המנכ״ל Sanjay Mehrotra הקדים באגרסיביות את לוח הזמנים לצמיחת הענף, וכעת צופה ששוק ה-HBM יזנק ל-100 מיליארד דולר עד 2028 — שנתיים מוקדם יותר מהתחזיות הקודמות. את ההתרחבות המהירה מניע, לפי מיקרון, “שדרוג גורף בביקוש” מצד הייפרסקיילרים עתירי הון, הכבולים לתוכניות הרחבת מרכזי נתונים רב-שנתיות.
תחזית של 18.7 מיליארד דולר מוחצת את חששות העודף בקיבולת
התחזית קדימה של מיקרון שימשה “מסיר סיכון” משמעותי עבור משקיעי שבבים שחששו מבועת AI אפשרית. לרבעון הנוכחי מיקרון צופה הכנסות של 18.7 מיליארד דולר — גבוהות ב-30% מהערכת וול סטריט ל-14.3 מיליארד דולר.
אנליסטים מגיבים בהעלאות אגרסיביות של מחירי היעד; מורגן סטנלי העלה את מחיר היעד ל-350 דולר מ-338, וחזר ואישר את מיקרון כ“הבחירה המובילה בשבבים בארה״ב”. הבנק ציין שכל עוד ה“מוזיקה של ה-AI” מנגנת, מיקרון תמשיך ליהנות משולי רווח שיא, כאשר הרווח הגולמי צפוי להגיע ל-67% ברבעון הקרוב.
ביקוש של מולטי-ג׳יגוואט מצית את סקטור השבבים הרחב
עם ההובלה הטכנולוגית שלה ב-HBM4 וב-1-gamma DRAM, מיקרון מגדילה כעת את יכולת הייצור כדי להתמודד עם סביבה שבה ההיצע עדיין “נמוך באופן מהותי” מהביקוש. כדי לתמוך בכך, החברה העלתה את תכנית ההשקעות ההוניות לשנת הכספים 2026 ל-20 מיליארד דולר, לעומת 18 מיליארד דולר בהערכה הקודמת.
“אפקט מיקרון” התפשט לכלל הסקטור ביום חמישי והרים שחקניות גדולות כמו אנבידיה (NVDA), AMD (AMD) וברודקום (AVGO).
האם מיקרון היא מניה שכדאי לקנות?
האנליסטים ממשיכים להיות אופטימיים מאוד לגבי התחזית ארוכת הטווח של מיקרון. ב-TipRanks, למניית MU יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 27 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק. המחיר היעד הממוצע למיקרון, 311.68 דולר, משקף פוטנציאל אפסייד של 23% מהרמות הנוכחיות.
