סיפורה של מיקרון (MU) בתחום ה-AI מתריס מול המימושים — מה דוחף את המניה למעלה?
- מיקרון זינקה לאחר דוח חזק ותחזית עוצמתית: רווח 4.78 דולר למניה מול 3.96 דולר שהוערכו, הכנסות 13.64 מיליארד דולר (↑56.6%), והכוונה לרבעון הבא לרווח מתואם 8.42 דולר והכנסות 18.7 מיליארד — על רקע עליית מחירים, היצע מצומצם וביקוש חזק ממרכזי נתונים של AI.
- הביקוש ל-AI עוקף את ההיצע (מיקרון אחת ממעט ספקיות HBM ואינה עומדת בביקוש המלא); החברה במו״מ על חוזים רב-שנתיים ומגדילה הוצאות הון לכ-20 מיליארד דולר ב-2026. האנליסטים מעניקים דירוג קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע 263.72 דולר (אפסייד 16.9%), אם כי התחזיות עשויות להתעדכן לאחר הדוח.
מיקרון טכנולוגיה (MU) מזנקת שוב ביום חמישי, כשהמניה עולה ביותר מ-13% בטרום מסחר לאחר שהיצרנית פרסמה תוצאות חזקות לרבעון הראשון של שנת הכספים 2026 והוציאה תחזית חזקה בהרבה מהצפוי, מה שמרגיע חששות מהאטה רחבה יותר בהוצאות על בינה מלאכותית. החברה דיווחה על רווח של 4.78 דולר למניה, הרבה מעל ההערכה של וול סטריט ל-3.96 דולר. במקביל, ההכנסות עלו ב-56.6% משנה לשנה ל-13.64 מיליארד דולר, גם זה מעל הציפיות.
המניה עלתה בכ-8% במסחר מאוחר, מהלך בולט ביום חלש לטק. כל שבע המניות בהשבע המופלאים סיימו את היום בירידה, ושמות מקושרים ל-AI נוספים, כולל Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), ו-CoreWeave (CRWV), היו גם הם בלחץ.
התחזית החזקה של מיקרון גונבת את ההצגה
למרות שהתוצאות הרבעוניות של מיקרון היו מוצקות, דווקא התחזית תפסה את תשומת הלב בוול סטריט.
ברבעון השני, מיקרון אמרה שהיא מצפה לרווח מתואם của 8.42 דולר למניה, פלוס או מינוס 20 סנט. זה כמעט כפול ממה שהאנליסטים ציפו. החברה צופה גם הכנסות של 18.7 מיליארד דולר, הרבה מעל ההערכה של וול סטריט לכ-14.2 מיליארד דולר.
התחזית מצביעה על עליית מחירים בשבבי זיכרון, היצע מצומצם, וביקוש חזק ממרכזי נתונים של בינה מלאכותית.
הביקוש לבינה מלאכותית עוקף את ההיצע
מיקרון מייצרת שבבי זיכרון המשמשים מרכזי נתונים, מחשבים אישיים, סמארטפונים ורכבים. היא גם אחת מכמה ספקיות גדולות בודדות של זיכרון בעל רוחב פס גבוה (HBM), החיוני לשרתי בינה מלאכותית שמאמנים ומריצים מודלי שפה גדולים.
בשיחת המשקיעים, המנכ״ל סנג'יי מהרותרה אמר ששוקי הזיכרון צפויים להישאר הדוקים גם מעבר ל-2026. הוא הוסיף שכיום מיקרון יכולה לענות רק למחצית עד שני שלישים מהביקוש מצד כמה לקוחות מפתח.
הנהלת החברה אמרה שלקוחות רבים מקבלים פחות זיכרון ממה שהם רוצים, דבר שממחיש כיצד מגבלות ההיצע מצמצמות משלוחים.
למה התחזית של MU חשובה למניות ה-AI
העדכון של מיקרון מרמז שההוצאות על בינה מלאכותית לא הואטו, אלא דווקא מקדימות את ההיצע הזמין, במיוחד במרכזי הנתונים.
אנליסטים ציינו שהביקוש הקשור ל-AI תומך בשולי רווח גבוהים יותר עבור מיקרון ומשפר גם את התמחור במוצרי הזיכרון האחרים שלה. החברה אמרה שהיא מנהלת מו״מ על חוזים רב-שנתיים עם לקוחות גדולים ומתכננת להעלות את הוצאות ההון ב-2026 לכ-20 מיליארד דולר.
מיקרון גם הסיטה את פעילותה לעבר ביקוש ה-AI, כולל צמצום חלקים מפעילות הזיכרון לצרכנים כדי להתמקד יותר בלקוחות מרכזי הנתונים.
האם MU היא מניה שכדאי לקנות?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית MU, המבוסס על 27 המלצות קנייה, שלוש המלצות החזק, ואפס המלצות מכירה בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרפיקה למטה. בנוסף, ה מחיר היעד הממוצע של MU שעומד על 263.72 דולר למניה מרמז על אפסייד של 16.9%. עם זאת, כדאי לציין שההערכות כנראה ישתנו בעקבות דוח היום.
