מניית מורגן סטנלי (MS) מטפסת כשהיא הופכת ל'הכתובת' למימון ה-AI
- מורגן סטנלי מתבססת כבנק המוביל במימון ה-AI: הובילה או הובילה במשותף כ-65 מיליארד דולר בעסקאות אג"ח למרכזי נתונים והשקעות AI מאז אוקטובר, כולל מבנה חוץ-מאזני ל-Meta והנפקות ל-TeraWulf ו-Cipher עם גב פיננסי מגוגל; הגדילה נתח בשוק אג"ח בדירוג השקעה ומדורגת שלישית השנה (מקום רביעי ב-2024).
- למרות בום ה-AI והצפי להשקעות ענן של כ-3 טריליון דולר עד 2028, יש חשש לבועת AI, שוויים גבוהים וחובות; מורגן סטנלי מודעת ואף שוקלת לצמצם חשיפה. דירוג TipRanks ל-MS: קנייה מתונה; מחיר יעד מרבי 198 דולר ויעד קונצנזוס 177.15 דולר (ירידה של 0.45%).
מניית ענקית הבנקאות מורגן סטנלי (MS) עלתה קלות היום, לאחר שהוכתרה ככוח פיננסי מוביל של מהפכת ה-AI.
מורגן סטנלי מובילה את השוק
נתונים שאסף בלומברג מראים שמורגן סטנלי הובילה או הובילה במשותף עסקאות אג"ח קונצרניות בהיקף של כ-65 מיליארד דולר למרכזי נתונים או להשקעות AI אחרות מאז אוקטובר. זה יותר מכל בנק אמריקאי גדול אחר.
העסקאות כוללות ארגון של למעלה מ-27 מיליארד דולר חוב עבור חברה ייעודית שאפשרה ל-Meta Platforms (META) לממן את הקמת מרכז הנתונים Hyperion AI שלה בלואיזיאנה מחוץ למאזן, ובכך לשמור על דירוגי האשראי של החברה. הבנק גם הבטיח הזמנות בהיקף של מיליארדים לאג"ח שמכרו חברות כריית קריפטו TeraWulf (WULF) ו-Cipher (CIFR), באמצעות צירוף גב פיננסי ייחודי מצד Google (GOOGL) לעסקאות. היא גם לקחה חלק, לצד בנקים אחרים, בעסקאות אג"ח עבור Alphabet (GOOGL) ו-Amazon (AMZN).
האסטרטגיה של מורגן סטנלי בתחום ה-AI, יחד עם דחיפה אסטרטגית לשוקי החוב, סייעו לה להגדיל את חלקה הכולל בארגון הנפקות אג"ח בדירוג השקעה בארה"ב. לפי הנתונים, אם מוציאים עסקאות בהובלה עצמית, היא מדורגת שלישית השנה, לעומת מקום רביעי ב-2024.
בועת ה-AI היא סיכון
בהתחשב בזינוק בביקוש ל-AI, סביר שמורגן סטנלי תמשיך לצמוח על בסיס חוב. לפי תחזיות האסטרטגים שלה, ענקיות המחשוב בענן יוציאו כ-3 טריליון דולר עד 2028 כדי להזין את התרחבות ה-AI, מהפכת תשתיות שממומנת בחלקה באמצעות חוב.
עם זאת, ייתכן שיש עננים באופק בשל החשש מבועת AI. משקיעים מודאגים מהשווי הגבוה של עמודי התווך בתחום כמו Nvidia (NVDA) ומהחוסן של התחייבויות ההשקעה האדירות מצד חברות כמו Meta. זאת למרות עליות מרשימות במניות ענקיות הטכנולוגיה האמריקאיות השנה – ראו להלן:
משקיעים מודאגים גם מרמות החוב שרבות מהחברות הללו נטלו, אם הביקוש הצפוי לא יתממש. בלומברג דיווח ששחקנים פיננסיים — כולל מורגן סטנלי — ערים לסיכונים. למעשה, הבנק בחן למכור חלק מהחשיפה שלו למרכזי נתונים.
ובכל זאת, הבנק גאה במעמד ה'כתובת' שלו במגזר הטק. 'סיפקנו שירותים בנקאיים לרבים מהלקוחות האלה מאז תחילת דרכם,' אמר אניש שאה, ראש תחום שוקי החוב הגלובליים במורגן סטנלי. 'כעת הם היפר-סקיילרים בשווי עתק. הקשרים האלה עמוקים מאוד.'
האם MS היא מניה שכדאי לקנות עכשיו?
ב-TipRanks, ל-MS דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, בהתבסס על 7 דירוגי קנייה ו-7 דירוגי החזק. מחיר היעד הגבוה ביותר שלה הוא 198 דולר. מחיר היעד הקונצנזואלי למניית MS הוא 177.15 דולר, ומשקף ירידה של 0.45%.
