״סביר והגיוני״, אומר משקיע בכיר על מניית אורקל
- למרות חששות מ-Capex ותזרים מזומנים חופשי שלילי שהורידו את ORCL בכמעט 40%, אורקל מציגה RPO שזינק ב-438% ל-523 מיליארד דולר; ג'יימס פורד רואה בכך נקודת כניסה ומדגיש שה-RPO הוא לב התזה החיובית, וכי התזרים השלילי הוא שלב השקעות מכוון לבניית יכולות AI.
- וול סטריט תומכת: 24 המלצות קנייה, 11 החזק ומכירה אחת ל-ORCL, עם דירוג קונצנזוס 'קנייה מתונה' ומחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של 300.23 דולר המרמז על פוטנציאל עלייה של למעלה מ-60%.
ההתרגשות הגדולה סביב ההכרזה בספטמבר על צבר חוזים אדיר מרגישה במובנים מסוימים כמו זיכרון רחוק עבור Oracle (NYSE:ORCL). אמנם טבעי לראות ירידה אחרי זינוק יומי של 36% ב-10 בספטמבר, אך מחיר המניה איבד כמעט 40% מערכו בחודשים האחרונים.
לא רק החשש מAI לוחץ על ORCL, אלא גם דאגות לגבי Capex (הוצאות הוניות) עצום ותזרים מזומנים חופשי שלילי שהביאו את מחיר המניה לצניחה.
גם נתונים מעודדים בדוח הרבעון השני שפרסמה החברה בשבוע שעבר לא הצליחו לעצור את הדימום. למעשה, התחייבויות הביצוע שנותרו של אורקל (RPO, למעשה צבר ההזמנות) לרבעון השני זינקו ב-438% משנה לשנה והגיעו ל-523 מיליארד דולר.
עם זאת, ה-Capex המצטבר ל-12 החודשים האחרונים של החברה גם גדל בקפיצות והגיע ל-35.5 מיליארד דולר. במקביל, תזרים המזומנים החופשי של אורקל בשנה האחרונה ירד למינוס 13.18 מיליארד דולר, היפוך חד לעומת 11.8 מיליארד דולר בשנת הכספים 2024.
בעוד שהמשקיע הבכיר ג'יימס פורד מכיר בחששות החוב הללו, הוא עדיין מזהה הזדמנות.
'אני כן מאמין שהירידות יוצרות נקודת כניסה סבירה', מסביר המשקיע בדירוג חמישה כוכבים, שנמצא בין 2% המובילים של מקצועני המניות המכוסים על ידי TipRanks.
השאלה הגדולה היא האם אורקל תצליח להפוך את צבר ההזמנות העצום של מכירות פוטנציאליות להכנסות בשולי רווח בריאים. בניסוח ישיר יותר, פורד קובע כי 'RPO הוא הליבה של התזה החיובית'.
המשקיע אופטימי שהחברה תצליח. הוא מצטט את טענת ההנהלה שהמספרים המסחררים אינם צבר 'מרוחק' ששייך לעתיד רחוק.
למרות שהוא מכנה את התזרים השלילי של החברה 'מכוער', פורד גם מציע שזה יכול להיות חלק מ'שלב השקעות מכוון ומוקדם' שנועד לבנות את יכולות ה-AI שהלקוחות כבר התחייבו לרכוש. במילים אחרות, זו תכונה, לא באג.
יתרה מזו, הדאגה המתפשטת יכולה גם ליצור חלון הזדמנויות למשקיעים.
'המפתח הוא לקנות כשהנרטיב בשפל, ואני חושב שאנחנו מתקרבים לנקודה הזו', מסכם פורד. 'למרות שיש סיכונים, אני מאמין שזו בניית תשתית AI סבירה והגיונית שבסופו של דבר תשתלם.'
אין כאן הפתעות, ולכן פורד מעניק ל-ORCL המלצת קנייה. (כדי לצפות בהיסטוריית הביצועים של ג'יימס פורד, לחצו כאן)
וול סטריט נראה שמסכימה עם הגישה הזו. עם 24 המלצות קנייה, 11 המלצות החזק, ומכירה אחת, ORCL נהנית מדירוג קונצנזוס 'קנייה מתונה'. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 300.23 דולר מרמז על פוטנציאל עלייה של למעלה מ-60%. (ראו תחזית המניה של ORCL)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב-המניות הטובות לקנייה של TipRanks, כלי שמאחד את כל התובנות של TipRanks על מניות.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.