אל תסתכלו הצידה: אנליסט בדירוג חמישה כוכבים נשאר איתן לגבי אנבידיה (NVDA) בעיצומה של אי־ודאות סביב סין ו-TPU
- סטייסי רסגון (Bernstein SocGen) נשאר חיובי על אנבידיה: מאשר המלצת קנייה ומחיר יעד 275$, למרות אי־ודאות סביב משלוחי H200 לסין (המתנה לאישור ממשלת ארה״ב, רכיבים חסרים וחוסר בהירות לגבי השתתפות בהכנסות של 25%); אנבידיה טוענת ליתרון של כשנתיים מול תוכנית ה‑TPU של גוגל בזכות פלטפורמה גמישה יותר.
- בוול סטריט ל-NVDA דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (39 קנייה, אחת החזק ואחת מכירה), ומחיר יעד ממוצע של 258.97$ למניה שמרמז על פוטנציאל עלייה של 47.05%.
האנליסט של Bernstein SocGen Group, Stacy A. Rasgon, נוקט גישה חיובית כלפי אנבידיה (NVDA), ומאשר מחדש המלצת קנייה ומחיר יעד של 275 דולר, בזמן שיצרנית השבבים מתמודדת עם מכשולים רגולטוריים ותחרות גוברת ב-AI. במסר למשקיעים, האנליסט בדירוג חמישה כוכבים הציג תובנות מרכזיות מפגישות אחרונות עם משקיעים, כולל עדכונים על משלוחי ה-H200 של אנבידיה לסין, ועל האופן שבו החברה מציבה את עצמה מול (GOOGL) תוכנית ה-TPU (tensor processing unit) המתרחבת של גוגל.
אי־ודאות מעיבה על משלוחי H200 של אנבידיה לסין
רסגון ציין כי אנבידיה עדיין ממתינה לאישור לשליחת מאיצי ה‑AI המתקדמים H200 לסין. עם קבלת האישור, החברה תבחן את הביקוש ואז תתחיל בייצור.
לאנבידיה יש מלאי מסוים הקשור ל‑H200, אך לא את כל הרכיבים הנדרשים. החברה עובדת עם ספקים כדי לקבוע לוחות זמנים ריאליים לייצור לאחר קבלת הרישיונות.
בנוסף לאי־הוודאות, אנבידיה טרם קיבלה הנחיה רשמית לגבי ההצעה להשתתפות בהכנסות בשיעור 25% מצד ממשלת ארה״ב, הקשורה למכירות מסוימות הקשורות לסין, מה שמשאיר את ההשפעה החשבונאית לא ברורה.
אנבידיה טוענת ליתרון על פני תוכנית ה‑TPU של גוגל
רסגון ציין כי החברה סבורה שהיא מקדימה בכ־שנתיים את תוכנית ה‑TPU של גוגל, אף שהיא מכירה בהתקדמות של גוגל בעשור האחרון.
מכיוון שמודלי ה‑AI משתנים בקצב מהיר, אנבידיה טוענת שיהיה לגוגל קשה לגרום לספקיות ענן לאמץ את ה‑TPU, שנבנו למודלים ספציפיים יותר. לעומת זאת, אנבידיה מאמינה שהפלטפורמה שלה, הגמישה והניתנת לתכנות, היא עדיין האפשרות החזקה ביותר לתשתיות AI בענן בקנה מידה גדול.
האם NVDA היא קנייה חזקה?
בוול סטריט, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניית NVDA הוא קנייה חזקה, בהתבסס על 39 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת, והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של אנבידיה עומד על 258.97 דולר למניה, ומרמז על פוטנציאל עלייה של 47.05%.
