סקירת חדשות שוק המניות: SPY ו-QQQ מתנדנדים על רקע מימושים בטכנולוגיה לקראת נתוני המשרות הלא-חקלאיות המרכזיים
- השוק פתח חלש: SPY ו‑QQQ נסגרו באדום על רקע חולשה בטכנולוגיה ובבינה מלאכותית וחוזק יחסי במניות ערך; בנק אוף אמריקה צופה S&P 500 ב‑7,100 ב‑2026 (אפסייד ~4%), בעוד סיטי צופה 7,700 (כ‑13%).
- מושל הפד סטיבן מירן מזהיר שריביות הדוקות מדי עלולות לפגוע בשוק העבודה; השבוע יתפרסמו נתוני המשרות הלא-חקלאיות, האבטלה ו‑CPI; המדדים: S&P 500 ירד 0.16%, נאסד״ק 100 ירד 0.49%.
בפתיחה חלשה לשבוע המסחר המלא האחרון של השנה, גם קרן הסל של S&P 500 (SPY) וגם קרן הסל של נאסד״ק 100 (QQQ) סגרו באדום, על רקע חולשה בסקטורי הטכנולוגיה ובינה מלאכותית וחוזק יחסי במניות ערך.
זה קורה על רקע אזהרה מבנק אוף אמריקה, שצופה שמדד S&P 500 (SPX) יגיע ל‑7,100 ב‑2026. המשמעות היא אפסייד של כ‑4% בלבד מהרמות הנוכחיות. לשם הקשר, מדד הייחוס הניב היסטורית כ‑10% בשנה. ראש תחומי מניות ארה״ב ואסטרטגיה כמותית, סביטה סוברהמניאן, הזהירה שחברות בעלות משקל גבוה במדד עלולות להתמודד עם “דחיסת מכפילים משמעותית”, בעוד שהתרחבות הבינה המלאכותית בכוח העבודה עלולה להביא לפחות משרות. כדי להתמודד עם הסיכון הזה, סוברהמניאן ממליצה על קנייה בסקטור מוצרי הצריכה הבסיסיים ועל מכירה בסקטור מוצרי הצריכה המחזוריים.
לסיטי תחזית חיובית יותר, והיא צופה שה‑S&P 500 יגיע ל‑7,700 ב‑2026, מה שמרמז על אפסייד של כ‑13%. בניגוד לבנק אוף אמריקה, בסיטי מאמינים שהבינה המלאכותית תמשיך להניע את המומנטום בשוק, יחד עם ריביות נמוכות יותר וצמיחת רווחים. מחיר היעד של הפירמה מבוסס על הערכת רווח למניה (EPS) של 320 דולר, מעל הערכת הקונצנזוס של 310 דולר, ועל מכפיל רווח (P/E) קדימה של 24x.
״בעוד שהדגש על בינה מלאכותית צפוי להישאר, ההתפתחות כנראה תתנהל לפי דינמיקה נתפסת של מנצחים לעומת מפסידים,״ אמרו אסטרטגים בסיטי.
במקביל, מושל הפד סטיבן מירן הזהיר כי ריביות ״הדוקות שלא לצורך״ עלולות להחליש את שוק העבודה וטען כי האינפלציה נמוכה ממה שמשתקף בנתוני הממשלה, בשל מדדים מפגרים. ״אינפלציית הדיור מעידה על חוסר איזון בין היצע לביקוש שהתרחש לפני שנתיים עד ארבע שנים, לא היום,״ אמר מירן בדברים מוכנים לנאום באוניברסיטת קולומביה. ״בהינתן הפיגור של המדיניות המוניטרית, אנחנו צריכים לקבוע מדיניות ל‑2027, לא ל‑2022.״
ביום שלישי תפרסם הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה (BLS) נתוני משרות במגזר הלא-חקלאי ואבטלה, שיספקו למשקיעים מדד לבריאות שוק העבודה. ביום חמישי יגיע נתון חשוב נוסף, כשה‑BLS תפרסם את מדד המחירים לצרכן (CPI) נתוני האינפלציה.
S&P 500 (SPX) נסגר בירידה של 0.16%, בעוד נאסד״ק 100 (NDX) ירד ב‑0.49%.
הישארו בחזית האירועים המאקרו-כלכליים עם הלוח הכלכלי שלנו בזמן אמת — סננו לפי השפעה, מדינה ועוד.