מחפשים את ה‑NVDA הבאה? אנליסט בכיר מסמן 3 מניות מחשוב קוונטי לקנייה (RGTI, IONQ, QBTS)
- ויג'יי ראקש ממיזוהו העניק דירוג Outperform (קנייה) לשלוש מניות מחשוב קוונטי — RGTI, IONQ ו‑QBTS — עם מחירי יעד של $50, $90 ו‑$46 בהתאמה, שמרמזים על אפסייד של כ‑93%, כ‑79% וכ‑76%.
- התזה הענפית: מחשוב קוונטי עשוי להביא שיפור ביצועים של >10,000x ונכנס לחלק התלול של עקומת ה‑S; ה‑TAM צפוי לגדול מכ‑$1B ב‑2025E לכ‑$205B ב‑2035E (~פי 100), כשדירוגי הקונצנזוס למניות חיוביים (קנייה חזקה ל‑RGTI ו‑QBTS, קנייה מתונה ל‑IONQ).
משקיעים מוקדמים בנבידיה זכו לתגמול נאה, כשראו את ענקית שבבי הבינה מלאכותית מטפסת והופכת לחברה בעלת השווי הגבוה בעולם. באופן טבעי, מי שפספסו את הרכבת מחפשים הזדמנות דומה – ומחשוב קוונטי יכול להיות מקום טוב לחפש בו.
הסגמנט הזה בטכנולוגיה מושך עניין רב בוול סטריט בשנה האחרונה. ויג'יי ראקש ממיזוהו, אנליסט המדורג במקום ה‑12 מבין אלפי מומחי המניות בוול סטריט, צלל עמוק לתחום ומציג את התזה לתעשייה הצעירה הזו.
“מחשוב קוונטי (QC) מבטיח טרנספורמציה משמעותית במחשוב עתיר ביצועים (HPC), בעקבות ה‑CPU וה‑GPU,” אמר האנליסט בדירוג 5‑כוכבים. “אנו מציינים: 1) QC יכול להביא לשיפור ביצועים אקספוננציאלי של יותר מ‑10,000x לעומת מחשוב קלאסי/AI, 2) אף שהכנסות בטווח הקצר עלולות להיות תנודתיות, אנו רואים את הענף נכנס לחלק התלול ביותר של עקומת ה‑S ומניע הכנסות/רווחים עד 2035E ואילך, ו‑3) אנו מעריכים כי ה‑TAM של QC יצמח מכ‑$1B ב‑2025E לכ‑$205B ב‑2035E – כ‑100x בתוך 10 שנים. אנו מאמינים ש‑QC יוצר פרדיגמה חדשה שמציעה הזדמנויות אקספוננציאליות עד 2035‑40E כאשר משקיעים מחפשים את NVDA הבאה.”
עם זה בראש, ראקש סימן 3 מהשמות המעניינים ביותר בענף, וממליץ למשקיעים להעמיס מכל אחד מהם. האם שאר וול סטריט שותף לסנטימנט החיובי של האנליסט הבכיר? פתחנו את מסד הנתונים של TipRanks כדי לבדוק.
Rigetti Computing (RGTI)
נתחיל עם Rigetti Computing, חברה שנוסדה ב‑2013 ושחקנית מרכזית במחשוב קוונטי מבוסס מוליכי־על. החברה מאפשרת גישה למחשבים הקוונטיים שלה דרך הענן מאז 2017 ומספקת סטאק מלא של פתרונות קוונטיים, הן דרך גישת ענן והן בהצעות ישירות ללקוחות. היא גם החלה למכור מערכות מלאות ב‑2023, ובסוף ספטמבר 2025 היו בשטח 18 מערכות פרוסות.
ב‑2024 הציגה RGTI את מערכת Ankaa‑3 עם 84 קיוביטים, שהגיעה לנאמנות של 99.0% בשערי iSWAP דו‑קיוביטיים ולנאמנות של 99.5% בשערי fSim. בפשטות, “נאמנות” משקפת עד כמה פעולה קוונטית מתבצעת בדיוק, בעוד iSWAP ו‑fSim הם סוגים של שערים דו‑קיוביטיים שמאפשרים לקיוביטים לתקשר ולהחליף מידע.
RGTI שחררה את מערכת Ankaa‑3 דרך פלטפורמת Quantum Cloud Services שלה, והיא זמינה גם ב‑Amazon Braket וב‑Microsoft Azure, שניים מהשותפים המרכזיים שלה. שותפים מרכזיים נוספים כוללים את Standard Chartered Bank, Moody’s, DARPA, ה‑DOE, מעבדת המחקר של חיל האוויר וגורמי ממשל בינלאומיים נוספים. לחברה גם מתקן מיקרו‑ייצור משלה, Fab‑1, שבו היא בונה ובוחנת את ה‑QPUs (quantum processing units) כחלק מגישת סטאק מלא שנועדה להאיץ פריסות אצל לקוחות ולהפחית תלות בשותפים חיצוניים.
מערכת הדגל הנוכחית של RGTI, Cepheus‑1, היא פלטפורמה מודולרית מרובת שבבים עם 36 קיוביטים ונאמנות שער דו‑קיוביטי של 99.5%, שהוצגה לראשונה באוגוסט 2025. Cepheus‑1 חצתה בחצי את שיעורי השגיאה לעומת Ankaa‑3, בעוד שהחברה מצפה לספק את המערכת הראשונה שלה עם יותר מ‑100 קיוביטים לשותפות הענן שלה עד סוף השנה. עד 2027E, RGTI שואפת להגיע ליותר מ‑1,000 קיוביטים עם נאמנות דו‑קיוביטית של 99.8%, מה שיתיישר עם נקודות ייחוס מובילות של Google ב‑99.7% ו‑IBM ב‑99.8%.
ביחד, אבני דרך אלה מסבירות מדוע ויג'יי ראקש ממיזוהו סבור שלמשקיעים יש הרבה סיבות להתייצב מאחורי החברה הקוונטית הזו.
“אנו רואים שהחברה ממומנת היטב עם כ~$559M במזומן, שווי מזומנים והשקעות; להערכתנו זה מספיק לממן פעילות עד מעבר ל‑2030,” אמר האנליסט. “אנו רואים את RGTI ערוכה היטב לנקודת מפנה ב‑QC בתחילת שנות ה‑30, עם רוח גבית בטווח הקרוב ממימון ממשלתי למערכות שערים (NQI פוטנציאלי בהיקף מוערך של ~$2.5B לענף), מהגדלת המחשוב ב‑AWS/Azure, ומהיתרונות ארוכי‑הטווח של מחזורי מחקר/ייצור מהירים וארכיטקטורה מודולרית ניתנת להרחבה. אנו רואים קטליזטורים אפשריים מ‑1) מערכת צ'יפלט עם 100+ קיוביטים ונאמנות 99.5% עד סוף 2025, 2) מערכת 150+ קיוביטים ב‑2026, ו‑3) הכרזות פוטנציאליות על הידוק/הרחבת שיתוף הפעולה עם NVIDIA NVQLink לשילוב היברידי קוונטי‑AI ולתיקון שגיאות.”
לשם כך, ראקש פתח בסיקור מניית RGTI בדירוג Outperform (כלומר, קנייה) ובמחיר יעד של $50, שמרמז כי המניה תרשום עליות של 93% בחודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של ראקש, לחצו כאן)
בשאר וול סטריט, המניה נהנית מעוד 5 המלצות קנייה ו‑2 המלצות החזק, מה שמעניק דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. במחיר של $42.17, מחיר היעד הממוצע משקף עלייה של 63% ב‑12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית RGTI)
IonQ (IONQ)
הבחירה הקוונטית הבאה של מיזוהו היא IonQ, שהפכה לחברת המחשוב הקוונטי הטהורה הציבורית הראשונה כשהונפקה בבורסה בניו יורק באוקטובר 2021. החברה נוסדה ב‑2015 כפיצול ממחקר באוניברסיטת מרילנד ובאוניברסיטת דיוק, ומתמקדת בטכנולוגיית יונים לכודים, הידועה בנאמנות גבוהה ובזמני קוהרנטיות ארוכים. IonQ נחשבת חלוצה בארכיטקטורות יונים לכודים.
החברה בונה מערכות קוונטיות עבור משתמשי אנטרפרייז, פלטפורמות ענן ומעבדות מחקר, ותומכת בעומסי עבודה בתחומי אופטימיזציה, סימולציה, סייבר ולמידת מכונה. בשנת הכספים 2024, IonQ ייצרה מכירות של $43 מיליון ופרסמה תחזית ל‑2025E של $108 מיליון, הנתמכת באימוץ הולך וגובר מצד לקוחות ממשלתיים גדולים כמו מעבדת המחקר של חיל האוויר האמריקאי ומצד פלטפורמות ענן כולל AWS Braket, Microsoft Azure ו‑Google Cloud. IonQ משקיעה באופן משמעותי גם בתיקון שגיאות, ברישות קוונטי ובמזעור מערכות כדי להוריד את עלות ה‑BOM הנוכחית לכ‑$30 מיליון למערכת. המערכות שלה כבר משמשות בתזרימי עבודה היברידיים שמשלבים מקבילה קניינית של IonQ ל‑NVQLink, עם התקדמות מסחרית בתחומי הפיננסים, הלוגיסטיקה והפארמה דרך לקוחות כמו AstraZeneca, Hyundai ו‑Ansys.
במקביל, IonQ מתרחבת מעבר לאופטימיזציה וסימולציה לשלושה תחומים מרכזיים. היא בונה מערכות יונים לכודים מודולריות למרכזי נתונים, שמשתלבות עם סביבות HPC קיימות דרך קישור LightSync. בתחום הסייבר והרישות, החברה מפתחת רשתות קוונטיות מלאות, כולל הפצת מפתחות קוונטית (QKD) וטכנולוגיות אינטרנט קוונטי לתקשורת קרקעית וחללית. בחישה קוונטית, מפת הדרכים כוללת ניווט אינרציאלי לסביבות ללא GPS, גרבימטריה קוונטית לצרכים גיאופיזיים וביטחוניים, וטכנולוגיות שעון אטומי ותזמון לדור הבא לתקשורת ולתשתיות קריטיות.
כל זה מסביר מדוע ראקש ממיזוהו מאמין ש‑IonQ ממוצבת היטב להצליח בתחום המחשוב הקוונטי.
“אנו מצפים ל‑EPS חיובי ב‑F29/30E, עם נקודת מפנה בתעשיית ה‑QC ושיפור בקנה המידה, אף שאנו סבורים כי IONQ ממומנת היטב בטווח הקרוב עם כ~$1.5B מזומן בסוף SepQ, ונזילות של כ~$3.5B לאחר גיוס הון באוקטובר האחרון, שלדעתנו מבטיחה את צורכי ההון של IONQ ל‑3 שנים,” הסביר ראקש. “אנו רואים ביצוע חיובי במפת הדרכים כאשר IONQ 1) השיגה את אבן הדרך #AQ 64 שלושה חודשים מוקדם מהמתוכנן במערכת Tempo, 2) השלימה רכישות אסטרטגיות של Oxford Ionics ו‑Vector Atomics, שהרחיבו את נוכחותה ברישות וחישה קוונטיים, ו‑3) צבר הזדמנויות חזק עם ‘כמה הזדמנויות בהיקף של מאות מיליוני דולרים’ בממשלה ובמגזר העסקי עם Oak Ridge National Laboratory, מה שמייצר פוטנציאל לעליות לצד קטליזטורים ב‑F26E מהמסחור של מערכת עם 256 קיוביטים, פריסות ענן מורחבות והצעות בתחום אבטחת סייבר קוונטית.”
לשם כך, ראקש פתח בסיקור IONQ בדירוג Outperform (כלומר, קנייה) ובמחיר יעד של $90. אם היעד יושג, המשקיעים ירשמו תשואה של ~79% בתוך שנה מעכשיו.
וכעת לשאר וול סטריט, שם למניה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על תמהיל של 8 קניות ו‑3 החזק. מחיר היעד הממוצע עומד על $77.50, מה שמרמז על עלייה של ~54% בחודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית IONQ)
D-Wave Quantum (QBTS)
השם הקוונטי האחרון שאימצה מיזוהו הוא D‑Wave Quantum, חברה שנוסדה ב‑1999 בקולומביה הבריטית והראשונה שהמסחרה מחשוב קוונטי. D‑Wave מתמקדת במערכות אנילינג קוונטי המיועדות לפתור בעיות אופטימיזציה מורכבות, ולא בגישת מודל השערים שבה משתמשים מתחרים רבים. החברה מציעה גם חומרה, כולל מערכת Advantage מדור שני, וגם מחשוב קוונטי מבוסס ענן דרך פלטפורמת Leap. ל‑D‑Wave תיק קניין רוחני חזק עם יותר מ‑220 פטנטים בארה״ב, מה שמבסס אותה כחלוצה במחשוב קוונטי יישומי. היא גם מפתחת מחשב קוונטי במודל שערים כדי להרחיב את ה‑TAM שלה.
נכון לעכשיו, D‑Wave מטמיעה את מוצר Advantage 2 מהדור השישי שלה, מערכת מבוססת אנילינג שמציעה קישוריות 20‑כיוונית, זמני קוהרנטיות ארוכים יותר ורמות אנרגיה גבוהות יותר לפתרון בעיות מורכבות. החברה מתקדמת גם במערכת מבוססת שערים עם תכניות להתרחב ליותר מארבעה קיוביטים לוגיים על פני שבבים מרובים עד 2030E, בעוד שמאמצי התוכנה מתמקדים באמינות, נגישות ואבטחה ללקוחות. QBTS מתכוונת לשדרג את Advantage 2 ב‑2026E ולהשיק את Advantage 3 בסוף 2027/תחילת 2028E, עם מחשוב היברידי אנלוגי‑דיגיטלי וקוהרנטיות משופרת כדי להרחיב את יישומי הלקוחות. לקוחות מפתח של D‑Wave כוללים את AWS, שותפת הענן הראשית שלה, וכן את Swiss Quantum Technology, Staque + Verge Ag, Japan Tobacco, BASF, Ford Otosan ואוניברסיטת Yonsei.
גם כאן, ראקש ממיזוהו רואה סט‑אפ שעשוי להתפתח לטובה ככל שמחשוב קוונטי עובר מתיאוריה לפריסה מעשית.
“QBTS נותרת ממומנת היטב עם מזומן של $836M לאחר מימוש כתבי אופציה ב‑SepQ, לעומת FCF שלילי של כ~$85M ב‑F25E. אנו רואים גם רוח גבית בטווח הקרוב עם: 1) הזמנות ב‑SepQ בסך $2.4M, עלייה של 80% מרבעון לרבעון, כאשר ההנהלה ציינה $12M הזמנות נוספות לאחר SepQ בעסקת מערכת Advantage2 בהיקף €10M עבור לומברדיה, איטליה, 2) QBTS אישרה מחדש את מפת הדרכים למסחור Advantage2, וציינה התקדמות בגישת מודל השערים עם אבטיפוס Advantage3 שנכנס לבדיקות, ו‑3) קטליזטורים ב‑F26E מהרחבת קיבולת הענן, פריסות ממשלתיות (Davidson) ועסקאות תשתית באירופה, שמניעים צמיחת ARR ומינוף מרווחים ככל שהשימוש גדל,” ציין ראקש.
בהתאם לכך, ראקש פתח בסיקור מניית QBTS בדירוג Outperform (כלומר, קנייה) ובמחיר יעד של $46, מה שמרמז על עלייה של 76% במהלך 12 החודשים הקרובים.
העמדה של ראקש מקבלת גיבוי מכל עמיתיו. המניה הזו נהנית מ‑11 המלצות קנייה פה אחד, שכולן יחד מצביעות על דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. התחזית קוראת לתשואה של 53% בתוך שנה, בהתחשב בכך שמחיר היעד הממוצע עומד על $40. (ראו תחזית מניית QBTS)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות במכפילים אטרקטיביים, בקרו ב‑TipRanks’ המניות הטובות ביותר לקנייה, כלי שמאחד את כל תובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.