וול סטריט מורידה את מחירי היעד לאורקל (ORCL) בעקבות החמצת הכנסות ברבעון השני, תחזית חלשה ועלייה בהוצאות על AI
- תוצאות מעורבות: רווח מעל הצפי אך החמצת הכנסות ותחזית חלשה; המניה יורדת 11.4% בטרום מסחר, ואנליסטים חותכים מחירי יעד אך שומרים על המלצות קנייה amid חששות מהוצאות AI עולות.
- RPOs זינקו 438% ל-523 מיליארד דולר עם עסקאות חדשות מ-Meta ו-Nvidia; ההשקעות ההוניות הגבוהות נועדו להאיץ את OCI ולהעלות EPS ב-2027, כשדירוג הקונצנזוס הוא 'קנייה מתונה' ומחיר היעד הממוצע 346.11 דולר.
נראה כי אנליסטים בוול סטריט מאוכזבים מאוד מענקית התוכנה אורקל (ORCL) על רקע תוצאות מעורבות לרבעון השני לשנת הכספים 2026 ותחזית הכנסות חלשה. בעוד שהשחקנית בתחום הבינה מלאכותית (AI) עקפה את תחזיות הרווח, היא החמיצה בצד ההכנסות. משקיעים מפגינים ספקנות ביחס להשקעות ה-AI הגדולות של החברה. מניית ORCL יורדת ב-11.4% בטרום מסחר, ומושכת מטה מניות קשורות ל-AI, כולל Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD), ו-CoreWeave (CRWV).
אחת הנקודות הבולטות הייתה העלייה השנתית של 438% בהתחייבויות ביצוע שנותרו (RPOs), שקפצו ל-523 מיליארד דולר. העלייה כללה עסקאות חדשות משמעותיות מלקוחות כמו Meta (META) ו-Nvidia.
אנליסטים מביעים חשש לגבי סיכויי ה-AI
לאחר התוצאות, האנליסטים עדכנו במהירות את תחזיותיהם ואת מחירי היעד למניית אורקל, תוך שמירה על המלצות קנייה.
Stifel Nicolaus Brad Reback הוריד את מחיר היעד מ-350 דולר ל-275 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 23.3%. רבק ציין כי הרווחים והתחזית של אורקל עוררו מחדש חששות לגבי עלייה בהוצאות ואתגרי רווחיות בטווח הקצר.
הוא הדגיש שהצמיחה המתונה של 15% מרבעון לרבעון ב-RPOs התגמדה מול העלייה הגבוהה מהצפוי בתחזית הוצאות ההון. Oracle כעת צופה הוצאות של כ-50 מיליארד דולר בשנת הכספים 2026, כ-15 מיליארד דולר יותר מהתחזיות הקודמות.
רבק ציין גם כי Infrastructure as a Service (IaaS) הכנסות בסכום של כ-4.1 מיליארד דולר עמדו בציפיות, אך הרווח למניה, ללא תרומת Ampere, נראה כחסר ב-0.10 עד 0.15 דולר.
בנוסף, רבק ציין כי ההנהלה הרגיעה את המשקיעים כשהדגישה מחדש את מחויבתה לשמור על דירוג אשראי השקעה, והצביעה על אפשרויות מימון שונות, כולל לקוחות המספקים שבבים משלהם. הוצאות ההון הגבוהות צפויות להאיץ את הצמיחה של Oracle Cloud Infrastructure (OCI) ולהגדיל את הרווח למניה (EPS) בשנת הכספים 2027.
באופן דומה, האנליסט מבנק אוף אמריקה סקיוריטיז Bradley Sills הוריד את מחיר היעד מ-368 דולר ל-300 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 34.5%. סילס ציין כי אורקל נמצאת כעת בשלב האינטנסיבי ביותר של הרחבת תשתיות ה-AI שלה. עם זאת, הוא רואה בפער הנוכחי בין הוצאות ה-AI להכנסות שלב השקעה זמני ולא בעיה מהותית.
האם אורקל היא קנייה לטווח ארוך?
האנליסטים נותרו חלוקים לגבי הסיכויים ארוכי הטווח של אורקל. ב-TipRanks, מניית ORCL נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על 23 המלצות קנייה, 11 המלצות החזק והמלצת מכירה אחת. המחיר היעד הממוצע של Oracle, 346.11 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 55.2% מהמחיר הנוכחי. מאז תחילת השנה, מניית ORCL זינקה 35.2%.
