Nvidia מול AMD: מי תיקח את ההובלה במרוץ שבבי ה-AI ב-2026?
- Nvidia מובילה לקראת 2026 הודות להיקף, יתרון תוכנה (CUDA) וגישה מחודשת לסין; לקונצנזוס יש דירוג קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע של 258 דולר (כ־40% פוטנציאל עלייה), ובצד האנליסטים: תשואת יתר עם יעד 275 דולר (Bernstein) וקנייה עם יעד 265 דולר (Wells Fargo).
- AMD מצמצמת פערים עם מאיצי MI325/MI350, עסקה ארוכת-טווח עם OpenAI החל מ-2026 ושיפור ROCm; המניה בדירוג קנייה מתונה בקונצנזוס עם מחיר יעד ממוצע 284.16 דולר (פוטנציאל עלייה 28.34%), ובריימונד ג׳יימס מעניק דירוג קנייה ויעד 377 דולר.
כשאנחנו מתקרבים ל-2026, Nvidia (NVDA) ו‑Advanced Micro Devices (AMD) ממשיכות להיות בין השמות הנעקבים ביותר בשוק חומרת ה-AI. שתיהן מתרחבות במהירות, אך התפתחויות אחרונות — משינויים רגולטוריים, דרך השקות שבבים חדשות ועד עסקאות תשתית AI גדולות — מראות שכל חברה מתקדמת עם סט שונה של חוזקות ואתגרים. באמצעות כלי השוואת המניות של TipRanks, השווינו בין Nvidia ל‑AMD כדי לראות איזו מניית שבבים מציעה פוטנציאל עלייה טוב יותר לפי התחזית העדכנית של וול סטריט.
מניית Nvidia (NASDAQ:NVDA)
שווי השוק של Nvidia עומד על 4.51 טריליון דולר, וענקית השבבים ביססה את עצמה כשחקנית הדומיננטית בשוק ה-GPU ל-AI (מעבד גרפי), כשהמניה עלתה 37% מתחילת השנה. החברה ייצרה הכנסות של 57 מיליארד דולר ב-רבעון השלישי האחרון שדיווחה, כאשר 51 מיליארד דולר הגיעו ממכירות למרכזי נתונים בלבד — מה שמשקף אימוץ מהיר של פלטפורמת Blackwell. הביקוש מספיק חזק כך שזמני האספקה נשארים צפופים לקראת השקת פלטפורמת הדור הבא Rubin בשנת 2026.
התפתחות מרכזית לאחרונה היא המעבר ממדיניות ביידן למדיניות Trump, שכלל את האישור החדש שמאפשר ל-Nvidia לחדש משלוחי שבבי AI מותאמים לסין. זה מבטל חלק מהמגבלות על היצוא שהוטלו בשנה שעברה ופותח מחדש שוק מרכזי למאיצי AI ארגוניים. אנליסטים רואים בכך דחיפה של מיליארדי דולרים פוטנציאלית בשנתיים הקרובות, אם כי העיתוי המדויק תלוי בהזמנות הלקוחות ובלוגיסטיקה.
יתרון התוכנה של Nvidia נשאר בעינו. האימוץ של CUDA ממשיך לגדול ומספק לה יתרון אקוסיסטם עמוק שקשה למתחרים להתאים לו.
מה התחזית למניית NVDA?
לאחר שהנשיא אישר את חזרת Nvidia לשוק הסיני, האנליסט הבכיר מבירנשטיין סטייסי ראזגון אישר מחדש דירוג תשואת יתר ומחיר יעד של 275 דולר. ראזגון אמר שה-H200 צפוי להיות אטרקטיבי בהרבה לקונים בסין לעומת ה-H20 המוגבל, שנעצר בשל מגבלות ביצועים שהציגו את השבבים המקומיים כחזקים יותר בהשוואה. ה-H200 הוא שבב Hopper סטנדרטי עם יכולות מלאות. להערכתו, כל 10 מיליארד דולר בהכנסות מ-AI מוסיפים כ-0.25 דולר לרווחי Nvidia לפני שארה"ב מטילה מס של 25%. גם לאחר המס, הוא עדיין רואה פוטנציאל עלייה מוצק למניה.
באופן דומה, האנליסט הבכיר מבנק וולס פארגו אהרון רייקרס שמר על דירוג קנייה ומחיר יעד של 265 דולר. הוא אמר ש-Nvidia יכולה להשיב לעצמה 25–30 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות כעת כשהיא יכולה למכור שוב את ה-H200 בסין.
נכון לעכשיו, בוול סטריט יש למניית Nvidia דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 39 המלצות קנייה, החזק אחת ומכירה אחת. הערך הממוצע מחיר היעד של מניית NVDA הוא 258 דולר ומצביע על פוטנציאל עלייה של 40%.
מניית Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD)
AMD רשמה התקדמות מדידה בצמצום הפער מול Nvidia. שווי השוק שלה עומד על 359.98 מיליארד דולר, ו-המניה עלתה 83% מתחילת השנה. מאיצי הדור הבא של החברה, כולל MI325 ו‑MI350, מכוונים לספק ביצועים לוואט חזקים יותר ומהירויות אינפרנס משופרות. השבבים האלה מיועדים לתמוך בפריסות בסביבות ענן גדולות, ובדיקות מוקדמות זכו לפידבק חיובי מהייפרסקיילרים.
אחת ההתפתחויות המשמעותיות השנה הייתה העסקה ארוכת-הטווח של AMD עם OpenAI (PC:OPAIQ), הכוללת תוכניות לפריסות GPU רחבות היקף החל משנת 2026. ההסכם עשוי להתגלם בביקוש חוזר מהותי כאשר המערכות ייכנסו לייצור מלא. AMD גם ממשיכה לשפר את חבילת התוכנה ROCm, שהיא קריטית לאימוץ רחב יותר מצד מפתחים.
למרות שהכנסות ה-AI של AMD עדיין קטנות בהרבה משל Nvidia, אנליסטים מציינים שהחברה משתתפת וזוכה ליותר דיוני תכנון מאשר במחזורים קודמים, מה שמרמז על תאוצה רחבה יותר ככל שהשבבים החדשים יוצאים לשוק.
האם מניית AMD היא קנייה או מכירה עכשיו?
לאחרונה, אנלিস্ট ריימונד ג'יימס סימון לאופולד חידש את הסיקור על מניית Advanced Micro Devices עם דירוג קנייה ומחיר יעד של 377 דולר. האנליסט בדירוג 5 כוכבים אמר כי AMD נותרה ספקית מפתח של CPUs, APUs ו‑GPUs, והדגיש עסקאות חדשות עם OpenAI ו‑HUMAIN, שהוא מעריך בכ-15 מיליארד דולר ב-2026 ולמעלה מ-2 GW בשנת 2027. קדימה, לאופולד מצפה ש-AMD תמשיך להגדיל נתח שוק בשוקי השרתים והמחשבים האישיים.
נכון לעכשיו, בוול סטריט יש למניית Advanced Micro Devices דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה על בסיס 28 המלצות קנייה ו-10 המלצות החזק. הערך הממוצע מחיר היעד של מניית AMD הוא 284.16 דולר ומרמז על פוטנציאל עלייה של 28.34%.
למי יש יתרון לקראת 2026?
על בסיס היקף הפעילות, נעילת האקוסיסטם והחזרה לגישה לשוק הסיני, Nvidia נשארת המובילה הברורה לקראת 2026. עסקי מרכזי הנתונים שלה גדולים משמעותית, וחומת התוכנה שלה ממשיכה לעגן נאמנות לקוחות.
עם זאת, AMD נמצאת בעמדת התחרות החזקה ביותר שלה זה שנים. השותפות עם OpenAI, המאיצים הקרובים וכלי התוכנה המשתפרים מציבים אותה כאתגר האמין ביותר לדומיננטיות של Nvidia. השאלה המרכזית עבור AMD היא הביצוע — ובעיקר, להפוך עניין לפריסה רחבה אצל ספקיות הענן הגדולות.
לעת עתה, Nvidia מובילה את מרוץ ה-AI, אך התנופה של AMD מרמזת על נוף תחרותי יותר כששתי החברות מתכוננות להשקות מוצרים גדולות בשנת 2026.