האם מניית אנבידיה (NVDA) יכולה להגיע לשווי שוק של 10 טריליון דולר עד 2030?
- הגעה לשווי 10 טריליון דולר עד 2030 נראית אפשרית: הכנסות של כ-600 מיליארד דולר, שולי רווח של 50% ומכפיל רווח 33 מצביעים על שווי כזה; כיום אנבידיה בשווי כ-4.49 טריליון דולר, והמניה תידרש להגיע לכ-412 דולר.
- ביצועים וביקוש חזקים ל-AI תומכים בתחזית: ההכנסות ברבעון עברו 50 מיליארד דולר בהובלת מרכזי נתונים; הייפרסקיילרים צפויות להשקיע 600 מיליארד דולר ב-2025 ומתוכם כ-200 מיליארד לאנבידיה; מחיר היעד הממוצע של האנליסטים 258 דולר (פוטנציאל עלייה של 39.5%).
מניית אנבידיה (NVDA) זינקה ביותר מ-37% מתחילת השנה ב-2025 וכעת נמצאת סמוך לשווי שוק של כ-4.5 טריליון דולר. השאלה הגדולה היא: איפה החברה תהיה בסוף העשור? האם הצמיחה תיעצר כשהתחרות תתחזק, או שהפסדי מכירות עקב איסורי יצוא לסין יעיקו עליה? התשובה לא פשוטה. אנבידיה עדיין יכולה ליהנות מעליות נוספות אם תשמור על נתח שוק דומיננטי ותמשיך לספק מוצרים מתקדמים בתחום ה-בינה המלאכותית.
התשואות ההיסטוריות של אנבידיה
אנבידיה הציגה צמיחה יוצאת דופן בעשור האחרון, הרבה מעבר ל-23,000%, כששוק ה-AI עבר מרעיון ליישום. אם היו מושקעים 1,000 דולר במניית אנבידיה ב-31 בדצמבר 2015, ההשקעה הזו הייתה גדלה לכ-231,000 דולר היום.
תחום ה-AI עדיין מתפתח, עם מוצרים ושימושים חדשים שנכנסים כל הזמן לשוק. אנבידיה עברה מיצרנית נישתית של GPU (יחידת עיבוד גרפית) שהתמקדה בגרפיקת גיימינג לספקית מרכזית של מעבדים מקביליים שמריצים יישומי בינה מלאכותית, וחושפת בקביעות מוצרים וטכנולוגיות חדשים.
במקביל, תחום ה-AI רחוק מלהיות רווי, משום שההייפרסקיילרים עדיין לא ראו במלואם תשואה על ההשקעות האדירות שלהם. שחקניות הטכנולוגיה הגדולות מהמרות על עתיד שבו AI ואוטומציה יטפלו בחלק גדול מהעבודה השוטפת.
לאנבידיה ביצועים פיננסיים מרשימים
הצמיחה של אנבידיה בעבר לא בהכרח תימשך באותו קצב לנצח, כי בשווקים בוגרים שיעורי הצמיחה נוטים להאט עם הזמן. ברבעון שהסתיים ב-26 באוקטובר 2025, אנבידיה עברה את רף 50 מיליארד הדולר בהכנסות, עלייה של 62% לעומת השנה הקודמת. הכנסות מרכזי הנתונים היו המנוע העיקרי, והסתכמו ב-51.2 מיליארד דולר, עלייה של 66% לעומת הרבעון המקביל.
באירוע GTC של אנבידיה באוקטובר, המנכ"ל ג'נסן הואנג חשף שלחברה יש 500 מיליארד דולר בהכנסות מצטברות מ-Blackwell ו-Rubin עד 2026, מה שמשקף ביצועים ויעילות גבוהים יותר לעומסי עבודה של AI בהיקף אקסהסקייל. המספר הזה הוא בערך פי חמישה מההכנסות המצטברות של ארכיטקטורת Hopper של אנבידיה (2023–2025), שעמדו על כ-100 מיליארד דולר.
מדדי הביצועים המרכזיים של TipRanks מראים שהכנסות מרכזי הנתונים של אנבידיה עלו בכ-56% ברבעון השלישי, על רקע ביקוש חזק ל-AI. מכירות הגיימינג הגיעו גם הן לשיא, אך סיכונים הקשורים לסין עלולים להשפיע על הצמיחה העתידית. ובכל זאת, המיקוד של אנבידיה ב-AI ובמרכזי נתונים מציב אותה בעמדה טובה לצמיחה ארוכת טווח.
אנבידיה מחזיקה ביתרון ניכר על פני מתחרותיה
לאנבידיה נתח מרכזי מההוצאות על AI של ההייפרסקיילרים. אמזון (AMZN), אלפבית (GOOGL), מיקרוסופט (MSFT) ומטא פלטפורמס (GOOGL) צפויות להוציא כ-600 מיליארד דולר על תשתיות AI ב-2025, כשהתקציבים צפויים לעלות ב-2026 והלאה. אנבידיה צפויה לקבל כ-200 מיליארד דולר מתוך הסכום הזה.
האנליסט הבכיר של Wedbush, דניאל אייבס, דוחה שוב ושוב את החששות לבועה ב-AI, ומציין שרק כ-5% מהחברות בארה"ב מטמיעות AI באופן משמעותי. זה מרמז שרוב החברות עדיין נמצאות בשלב ניסוי או פיילוט של יוזמות AI, מה שמשאיר הזדמנויות צמיחה משמעותיות לשחקניות התוכנה והחומרה ב-AI.
ראוי לציין כי אנבידיה צופה שהשקעות ההון הגלובליות במרכזי נתונים יגיעו ל-3 עד 4 טריליון דולר עד סוף 2030. גם אם מתחרות כמו ברודקום (AVGO) ינגסו בנתח קטן מהשוק של אנבידיה, רמת הכנסות של כ-600 מיליארד דולר עד 2030 עדיין נראית סבירה. עם שולי רווח של 50%, זה מרמז על רווח נקי של 300 מיליארד דולר, ויישום מכפיל רווח של 33 מפיק שווי שוק של כ-10 טריליון דולר.
אנבידיה נסחרת כיום סביב 185 דולר למניה, מה שמתאים לשווי שוק של כ-4.49 טריליון דולר. כדי להגיע לשווי שוק של 10 טריליון דולר עד 2030, המניה תצטרך לעלות לכ-412 דולר למניה, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של 122% במחיר המניה.
האם למניית NVDA יש עוד פוטנציאל עלייה מכאן?
אנליסטים נשארים אופטימיים מאוד לגבי הסיכויים ארוכי הטווח של אנבידיה. מחיר היעד הממוצע של אנבידיה, 258 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 39.5% מהרמות הנוכחיות ב-12 החודשים הקרובים.
