תשכחו מבועת ה-AI: אמזון, אלפבית, מטא ומיקרוסופט יובילו צמיחה מתפרצת עד 2027, אומר אנליסט בכיר
- נורת'לנד: הוצאות ה-AI יישארו חזקות לפחות לעוד 18 חודשים ועד 2026–אמצע 2027, כשאמזון, גוגל, מטא ומיקרוסופט מובילות את הבום וממוצבות להמשיך להשקיע.
- סיכון להאטה מאמצע 2027 עקב תקציבים, מחסורי חשמל וכללים גיאופוליטיים; מניות אינטרקונקט ו-Edge AI עשויות ליהנות (Synaptics, Ambarella), בעוד חברות התלויות ב-OpenAI/Oracle ו-AMD עלולות לפגר.
אמזון (AMZN), גוגל (GOOGL), מטא (META), ומיקרוסופט (MSFT) נשארות ארבע המובילות מבין מניות הענק במרוץ ה-AI, ונורת'לנד קפיטל מרקטס אומרת שהן יכולות להמשיך להניע את הבום עמוק אל תוך 2027. למרות הדיבורים הגוברים על בועת AI, האנליסט הבכיר של הפירמה, גאס ריצ'רד, מצפה לעוד לפחות 18 חודשים של הוצאות חזקות לפני שתתחיל האטה אמיתית.
כדאי לציין כי ריצ'רד מדורג במקום 199 מתוך יותר מ-10,000 אנליסטים במעקב TipRanks. שיעור ההצלחה שלו הוא 60%, עם תשואה ממוצעת של 20.20% להמלצה בטווח של שנה.
הוצאות ה-AI עדיין נראות חזקות
לדברי ריצ'רד, מחזור ה-AI נמצא "באינינג השביעי", אבל רחוק מהסיום. הוא מצפה שההוצאות יישארו יציבות עד 2026, כשהחברות הגדולות בענן ממשיכות להוסיף קיבולת מרכזי נתונים. בנורת'לנד הוסיפו כי ליצרניות השבבים יש כיום נראות ביקוש עד אמצע 2027 — דבר נדיר בתחום טכנולוגי שנע כל כך מהר.
גם אם מחסורי חשמל בארה״ב יעכבו חלק מהפרויקטים בשנה הבאה, הפירמה מאמינה שתוכניות AI בתמיכת ממשלות בחו״ל יסייעו לשמור על ביקוש כולל יציב.
האטה אפשרית אחרי 2027
בנורת'לנד רואים את הסיכון האמיתי מתחיל באמצע 2027, כאשר תקציבים מצומצמים יותר ומחסורי חשמל עלולים להתחיל להעיק על פרויקטי AI חדשים. הדוח התריע כי זה עשוי להצית האטה רב-שנתית לאחר כמה שנים של התרחבות מהירה.
הגיאופוליטיקה עלולה להוסיף לחץ. בנורת'לנד אמרו שכללים חדשים לאחר בחירות האמצע בארה״ב עשויים להגביל מכירות גלובליות של שבבי AI מתקדמים. יחד עם צווארי בקבוק בהיצע, הדבר עשוי להביא להפסקה של שנתיים עד שלוש לפני שהצמיחה תחזור להאיץ.
אילו מניות עשויות להרוויח — ואילו עלולות להתקשות
בנורת'לנד אמרו כי אמזון, גוגל, מטא ומיקרוסופט עדיין ממוצבות הכי טוב. לחברות האלה יש קנה מידה שמאפשר להן להמשיך להשקיע ב-AI גם אם התנאים יהפכו מאתגרים יותר. הפירמה הדגישה גם חברות הקשורות לחומרת אינטרקונקט ל-AI כמוטבות לאורך זמן.
בצד החלש יותר, האנליסט אמר שחברות שתלויות מדי ב-OpenAI או ב-Oracle (ORCL) עשויות לפגר, והוא סבור ש-Advanced Micro Devices (AMD) יכולה להיות אחת מהן.
נורת'לנד רואה גם גל צמיחה חדש מתגבש ב-Edge AI — ה-AI הפועל במכשירים לבישים, מצלמות ומכשירים קטנים. הפירמה מצפה שהתחום הזה יתחיל להאיץ ב-2026, כש-Synaptics (SYNA) ו-Ambarella (AMBA) ממוצבות היטב ליהנות מכך.
איזו מניה עדיפה לקנייה עכשיו?
אנחנו משתמשים ב-כלי השוואת המניות של TipRanks כדי לראות איך אנליסטים בוול סטריט מדרגים את המניות שהוזכרו לעיל, ולאיזו חברה הם מאמינים שיש את פוטנציאל העלייה הגדול ביותר.
