מניית הום דיפו נתקלת בקרחון כאשר תחזית למכירות שטוחות מאשרת את קיפאון שוק הדיור
- הום דיפו פרסמה תחזית נמוכה: מכירות בחנויות זהות יישארו שטוחות עד 2026; לשנת הכספים הבאה (המסתיימת ב-2027) צופה צמיחה מתונה בלבד (EPS מתואם 0%–4%, מכירות זהות ללא שינוי עד 2%, מכירות כוללות 2.5%–4.5%) — מתחת לציפיות וול סטריט. המניה ירדה ב-2.4% בטרום מסחר.
- קיים תרחיש התאוששות אפשרי: כשהדיור יתאושש, החברה צופה מכירות זהות 4%–5% ו-EPS מתואם בקצב חד-ספרתי בינוני-גבוה, אך ללא לוח זמנים ברור. וול סטריט מצפה לפרטים על אסטרטגיית ה-"Pro ecosystem" ומינוף רכישות כמו SRS Distribution ו-GMS לפרויקטים גדולים ומורכבים יותר.
מניית הום דיפו (HD) ירדה ב-2.4% בטרום מסחר לאחר שקמעונאית לשיפוץ הבית חשפה תחזית ראשונית לקראת יום המשקיעים הראשון שלה זה יותר משנתיים. העדכון אישש תחזית מאכזבת, שסביר שתתסכל משקיעים להוטים לצמיחה.
החברה אישרה מחדש את התחזית שלה לשנת הכספים המסתיימת ב-1 בפברואר 2026, שמצביעה על מכירות בחנויות זהות שטוחות בקירוב. לפי אנליסט גורדון האסקט, צ'אק גרום, התחזית הראשונית הזו משמשת כ-“בדיקת מציאות שלפיה תחום שיפוץ הבית נותר קפוא,” ומרמזת שהחולשה בשוק הדיור ממשיכה לצנן את תיאבון הצרכנים לפרויקטי שיפוץ. מנכ"ל הום דיפו Ted Decker ציין בעבר שהמפנה הצפוי בביקוש ברבעון השלישי “לא התממש.”
היעדים הנמוכים לצמיחה של הום דיפו מאכזבים את וול סטריט
הום דיפו סיפקה גם תחזית ראשונית לשנה שלאחר מכן, לשנת הכספים המסתיימת בפברואר 2027, אשר הציעה מעט נחמה.
- החברה מצפה לצמיחה ברווח למניה מתואם (EPS) בטווח של 0% עד 4%, לאחר ירידה צפויה של 5% בשנת הכספים הנוכחית.
- צמיחת מכירות בחנויות זהות צפויה להיות ללא שינוי ועד 2%.
- צמיחת המכירות הכוללת צפויה לנוע בין 2.5% ל-4.5%.
המספרים הללו נמוכים מציפיות וול סטריט, שכרגע צופות עלייה של כ-5% ברווח למניה בשנת הכספים הבאה. לפי אנליסט D.A. Davidson Michael Baker, התחזית הנמוכה הזו עשויה “לפגוע במניה” ביום שלישי, אף שהוא אוהב שהחברה הציבה “רף התחלתי נמוך יותר” לרבעונים הקרובים.
תסריט ההתאוששות של הום דיפו מספק שביב תקווה
עם זאת, החברה הציגה תרחיש חיובי יותר ליום שבו שוק הדיור יתאושש סוף-סוף. במסגרת ה-“Market Recovery Case,” הום דיפו מצפה לצמיחת מכירות בחנויות זהות של 4%–5% ולצמיחת רווח למניה מתואם בקצב חד-ספרתי בינוני עד גבוה.
סמנכ"ל הכספים Richard McPhail אמר, “ה-Market Recovery Case שלנו משקף את ציפיות הביצועים שלנו מרגע שנראה מומנטום בפעילות הדיור ועלייה בהוצאות על פרויקטים גדולים יותר, המונעת מביקוש כבוש.” הוא הוסיף שהחברה מצפה להמשיך לצמוח מהר מהשוק הכללי לאחר שהלחצים יתמתנו. עם זאת, הום דיפו לא סיפקה מיידית לוח זמנים למועד שבו תרחיש ההתאוששות הזה עשוי להתרחש.
כעת מצפים בוול סטריט לשמוע עוד על אסטרטגיית החברה לטווח ארוך, עם דגש על בניית “Pro ecosystem” מלאה ועל שימוש בעסקים שנרכשו לאחרונה כמו SRS Distribution ו-GMS כדי לתמוך בפרויקטים גדולים ומורכבים יותר.
השורה התחתונה
השורה התחתונה היא שהנחיות הצמיחה הנמוכות של הום דיפו מאשרות את הקיפאון בשוק הדיור, וזה מאיים על מחיר המניה בטווח הקרוב.
הקמעונאית אישרה שמכירות בחנויות זהות יישארו שטוחות עד 2026, תחזית שסותרת בחדות את ציפיות וול סטריט הגבוהות. אף שהחברה צופה התאוששות חזקה בסופו של דבר, היעדר לוח זמנים לצמיחה הזו משדר אזהרה ברורה שתחום שיפוץ הבית “נשאר קפוא.”
האם הום דיפו היא מניה טובה לקנייה?
סנטימנט האנליסטים כלפי הום דיפו (HD) מדורג כקנייה מתונה, בהתבסס על הקונצנזוס של 24 אנליסטים בוול סטריט שנעקבו בשלושת החודשים האחרונים. מתוך הדירוגים הללו, 18 קוראים לקנייה, חמישה ממליצים על החזק, ואחד ממליץ על מכירה.
מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של HD עומד על 407.62 דולר. יעד זה משקף פוטנציאל עלייה של 15.77% מהמחיר האחרון.
