ג'פריז מעלה את מחיר היעד למניית פפסיקו (PEP) כאשר ענקית מוצרי הצריכה מתכננת לבחון את שרשרת האספקה ולצמצם עלויות
- פפסיקו מאמצת צעדי התייעלות לאחר דיונים עם Elliott: הפחתת עלויות, סקירת שרשרת האספקה, סגירת מפעלים, קיצוץ כ-20% מה-SKU בארה"ב ויעד להרחבת מרווח תפעולי ליבה בלפחות 100 נ"ב בשלוש שנות הכספים הקרובות; תחזית 2026: צמיחה אורגנית 2%–4% ורווח למניה מתואם 5%–7%.
- בעקבות העדכון, ג'פריז העלה קלות את מחיר היעד ל-164 דולר ואישר דירוג החזק; הקונצנזוס בוול סטריט הוא קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע 157.18 דולר ופוטנציאל עלייה של 8%, בעוד מניית PEP ירדה 4.2% מתחילת השנה.
ענקית המשקאות והחטיפים פפסיקו (PEP) מתכננת להפחית עלויות, לבחון את שרשרת האספקה, ולנקוט בכמה יוזמות אסטרטגיות נוספות כדי לשפר את התשואה לבעלי המניות. היוזמות הללו מגיעות לאחר שיחות "בונות" עם המשקיעה האקטיביסטית Elliott Investment Management. בעקבות העדכון של פפסיקו, אנליסט ג'פריז קאומיל ג'אג'ראוולה העלה מעט את מחיר היעד למניית פפסיקו ל-164 דולר מ-163 דולר ואישר דירוג החזק.
"פפסיקו הגיבה ללחץ בעלי המניות במסר של האצה", אמר האנליסט. לדבריו, החברה תידרש למאמץ רב, משום שיהיה קשה להשיג בו-זמנית התאוששות בהכנסות וצמצום עלויות. ג'אג'ראוולה הוסיף כי תחזית 2026 של פפסיקו מעט מעל ציפיות השוק, אף שהוא נותר בקצה הנמוך. פפסיקו מצפה לצמיחה אורגנית בהכנסות בטווח של 2%–4% בשנת 2026, ולצמיחה של כ-5%–7% ברווח למניה מתואם (core EPS).
בהסתמך על מקור המכיר את הנושא, רויטרס דיווחה כי Elliott לא תקבל מושבים בדירקטוריון ואין תוכניות למאבק ייפוי-כוח. ה-וול סטריט ג'ורנל דיווח בשבוע שעבר כי פפסיקו הייתה קרובה להסכם עם Elliott.
פפסיקו מכוונת לשיפור הפעילות בצפון אמריקה
פפסיקו ציינה כי היא "פועלת בתחושת דחיפות גבוהה" כדי לשפר את התחרותיות והביצועים הפיננסיים של חטיבת PepsiCo Foods North America באמצעות הצעת מדרגות מחירים נגישות, פיתוח מוצרים עם רכיבים פשוטים יותר והפחתת עלויות תפעול.
החברה הדגישה כי סגרה שלושה מפעלי ייצור ויצאה מקווי ייצור רבים בשנת 2025. בנוסף, פפסיקו מקצצת כ-20% מ-SKUs (יחידות ניהול מלאי) בארה"ב עד תחילת 2026. פפסיקו גם בוחנת את שרשרת האספקה בצפון אמריקה ואת יוזמות האופטימיזציה של הגישה לשוק, ומתכוונת לספק עדכון מקיף על מאמציה בסוף 2026. החברה מכוונת להרחבה מצטברת של לפחות 100 נקודות בסיס במרווח התפעולי הליבה בשלוש שנות הכספים הקרובות.
Elliott חשפה בספטמבר אחזקה של 4 מיליארד דולר בפפסיקו וקראה להנהלה לנקוט כמה צעדים, כולל רפרנצ'ייזינג או פיצול פעילות הביקבוק ומכירת נכסים שאינם ליבת עסקי המזון שלה. החברה מתקשה להרחיב את עסקיה לנוכח תחרות גוברת, קשיי מכס, והסטה בהעדפות הצרכנים לאפשרויות בריאות יותר.
האם מניית PEP היא קנייה, מכירה או החזק?
בסך הכול, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים בוול סטריט למניית פפסיקו הוא קנייה מתונה, המבוסס על שמונה המלצות החזק וארבע המלצות קנייה. ה-מחיר היעד למניית PEP הממוצע עומד על 157.18 דולר ומרמז על פוטנציאל עלייה של 8%. מניית PEP ירדה ב-4.2% מתחילת השנה.
