מניית Block (XYZ): הבחירה המובילה של TD Cowen לשנת 2026
- בריאן ברגין מ-TD Cowen בחר במניית Block (XYZ) כ"הרעיון הטוב ביותר ל-2026", חזר על דירוג קנייה וקבע מחיר יעד של 91 דולר, על בסיס תנופה ב-Cash App וב-Square; הוא צופה צמיחה דו-ספרתית ברווח הגולמי וכ-30% צמיחה שנתית מרוכבת ב-EPS וב-FCF עד 2028.
- מניית XYZ נסחרת סביב מכפיל של כ-9.5 על EBITDA ל-FY26 — דיסקאונט של כ-40% לעומת ממוצע 3 השנים של EV/FY2 EBITDA בקרב עמיתות; ברגין מאמין שיוזמות פנימיות יספיקו לעמידה ביעדי 2026–2028. בקונצנזוס TipRanks: קנייה מתונה, מחיר יעד ממוצע 86.61 דולר (אפסייד 41.7%), כשהמניה ירדה 28% מאז תחילת השנה.
האנליסט של TD Cowen בריאן ברגין כינה את מניית Block (XYZ) "הרעיון הטוב ביותר לשנת 2026" של פירמת המחקר, תוך ציון תנופה חזקה באפליקציות Cash App ו-Square. ברגין חזר על דירוג קנייה וקבע ל-XYZ מחיר יעד של 91 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של כמעט 49% מהרמות הנוכחיות.
ברגין סבור כי Block רשמה התקדמות ניכרת ב-2025, מה שמעיד על מעבר לעקביות גבוהה יותר שעשוי בסופו של דבר לתקן את תמחור החסר הנוכחי של המניה.
למה XYZ היא קנייה
ברגין ציין של-XYZ יש פרופיל סיכון-תשואה אטרקטיבי במיוחד במסגרת הסיקור שלו למניות פינטק ותשלומים. הוא הדגיש שהמיקוד והדחיפות של Block סביב Cash App ו-Square צפויים להביא לצמיחה דו-ספרתית בינונית ברווח הגולמי ולהאצה בצמיחת תזרים המזומנים. לפי ההערכות שלו, רווח למניה (EPS) ותזרים מזומנים חופשי (FCF) יכולים לצמוח בקצב שנתי מרוכב של כ-30% עד שנת הכספים 2028.
לדעתו, ל-Block יש תוכנית ביצוע ברורה שתומכת בהתרחבות המכפילים, גם כאשר מניות XYZ נסחרות סביב מכפיל של כ-9.5 על EBITDA לשנת FY26 — דיסקאונט משמעותי של כ-40%- לעומת ממוצע 3 השנים של EV/FY2 EBITDA בקרב חברות דומות. למרות אי-הוודאות המאקרו-כלכלית, ברגין מאמין של-XYZ יש מספיק צעדי שיפור פנימיים כדי לעמוד ביעדים לשנות הכספים 2026 עד 2028, נתמך בתאוצה מוקדמת כבר בתחילת 2025.
ברגין מרוצה מהתקדמות מהלך ההבראה של Block
ברגין מעודד מהתקדמות מהלך ההבראה של Block, שהחל לפני כשנתיים. הוא הוסיף כי ביום המשקיעים של נובמבר, Block פרשה אסטרטגיה פשוטה: הזדמנויות שוק גדולות יותר, מיקוד הדוק יותר, שליטה קפדנית יותר בעלויות, ותנופה ב-Cash App וב-Square.
לדבריו, שתי החטיבות מאיצות את פיתוח המוצרים ופועלות בערוצים וביעדים רחבים יותר. מערכת אקולוגית עמוקה ומואחדת יותר אמורה לחזק את אפקטי הרשת של Neighborhoods, ולרמוז על פרופיל רווח ותזרים מזומנים חזק ובשל יותר עבור משקיעים לטווח ארוך. הוא סיכם כי בזמן שוול סטריט ממתינה להוכחות, Block כבר מתקדמת.
האם מניית XYZ היא קנייה?
האנליסטים עדיין חלוקים לגבי התחזית ארוכת הטווח של Block. ב-TipRanks, למניית XYZ יש דירוג הקונצנזוס של האנליסטים: קנייה מתונה, המבוסס על 22 המלצות קנייה, שלוש המלצות החזק, ושתי המלצות מכירה. המחיר היעד הממוצע למניית Block של 86.61 דולר מרמז על פוטנציאל עלייה של 41.7% מהרמות הנוכחיות. מאז תחילת השנה, מניות XYZ ירדו ב-28%.
