בעוד שמחירי הנחושת מזנקים, מניות הכרייה בארה״ב ומניות הרכבים החשמליים עוברות למוקד תשומת הלב
- מחירי הנחושת זינקו לשיאים חדשים (עד 11,771 דולר לטון בלונדון), על רקע תוכניות תמיכה בצמיחה בסין, התאוששות ביצוא וציפיות להפחתת ריבית בארה״ב שמחלישה את הדולר ומחזקת סחורות.
- חששות להידוק היצע ולמכסים בארה״ב מובילים לאגירת מלאי; בסין מפעלי התכה נערכים לקיצוץ 10%, יש עיכובים במכרות, ו-Citic Securities צופה מחסור של 450 אלף טון עד 2026 ומחיר ממוצע מעל 12,000 דולר לטון בשנה הבאה; חברות כרייה, התכה ורכבים חשמליים עשויות להיות מושפעות.
מחירי הנחושת טיפסו לשיאים חדשים השבוע. המשקיעים הגיבו לאותות האחרונים מסין ומארה״ב שמצביעים על ביקוש חזק יותר ועל היצע שעלול להיעשות הדוק. ביום שני, מחיר הנחושת בבורסת המתכות של לונדון הגיע לזמן קצר ל-11,771 דולר לטון. החוזים בשנגחאי עלו גם הם, והתקרבו ל-93,300 יואן לטון. הראלי גלש גם לשווקים אחרים, מניו יורק ועד מומבאי.
העליות האחרונות הגיעו בעקבות ישיבת מדיניות חשובה בבייג׳ינג. שם אמרו גורמים רשמיים שהם מתכננים לתמוך בצמיחה ב-2026 עם תוכנית הוצאה אקטיבית יותר ומדיניות מוניטרית מרווחת יותר. התוכניות כוללות שדרוג רשת החשמל של סין והרחבת התשתיות המחשוביות שלה. שני התחומים דורשים כמויות גדולות של נחושת.
בנוסף, נתוני היצוא של סין הראו התאוששות בנובמבר. המדינה רשמה לראשונה עודף סחר שנתי של יותר מטריליון דולר. הדבר חיזק את הביטחון בתחזית הביקוש, במיוחד למוצרים תעשייתיים.
ציפיות להפחתת ריבית של הפד והחשש ממכסים מוסיפים לחץ
במקביל, השווקים הפיננסיים מגולמים אפשרות להפחתת ריבית של הפדרל ריזרב. לפי כלי CME FedWatch, סוחרים מעריכים כעת הסתברות של 85%–90% שהפד יוריד ריבית ב-25 נקודות בסיס השבוע. ריביות נמוכות יותר נוטות להחליש את הדולר. זה לרוב תומך במחירי סחורות כמו נחושת, שמתומחרות בדולרים.
בינתיים, גוברים גם החששות סביב מדיניות הסחר בארה״ב. כמה משקיעים מצפים שממשל דונלד טראמפ עשוי להטיל מכסים על יבוא נחושת מזוקקת. הדבר הוביל לעלייה באגירת מלאי נחושת בבורסות בארה״ב. הנתונים מצביעים על יותר בקשות משיכה ממחסני בורסת המתכות של לונדון ועל רמות שיא של נחושת המוחזקת במערכת ה-Comex בארה״ב.
אנליסטים סינים סימנו גם פער הולך וגדל בין ההיצע לביקוש הגלובליים. מתכת זורמת לארה״ב בזמן שבסין מפעלי התכה נערכים לקצץ את התפוקה ב-10%. במקביל, מכרות מתמודדים עם עיכובים ושיבושים. בית ההשקעות Citic Securities צופה כעת מחסור בנחושת מזוקקת של 450 אלף טון עד 2026. לפי הערכותיהם, המחירים יצטרכו להיות בממוצע מעל 12,000 דולר לטון בשנה הבאה כדי לעודד היצע חדש לשוק.
מגמות ארוכות טווח תומכות בביקוש לנחושת. ביניהן המעבר לרכבים חשמליים, התרחבות מרכזי הנתונים ושדרוגים משמעותיים למערכות החשמל באזורים רבים. למעשה, עם צמיחה מוגבלת בהיצע ועלייה בצרכים, גם סוחרים וגם יצרנים מצפים לתנודתיות מחירים מתמשכת.
השתמשנו בכלי ההשוואה של TipRanks כדי לקבץ חברות מתחומי כריית נחושת, התכה ורכבים חשמליים שעשויות להיות מושפעות מעליית מחירי הנחושת.
