מניית Alphabet זוכה למחיר יעד בשיא בוול סטריט, כשהמומנטום ב-AI מתגבר
- אנליסט Pivotal ג'פרי ולודרצ'ק העלה את מחיר היעד של Alphabet ל-400 דולר (שיא בוול סטריט, כ-24% פוטנציאל עלייה) ומדרג את המניה בקנייה; הקונצנזוס הוא קנייה חזקה.
- התזה נשענת על חיפוש כפרת מזומנים, הובלת Gemini והסכמי אפל, יתרון TPU ומעמד מוביל במכשירים; ייתכן זעזוע שוק ב-2026 בגלל OpenAI, אך Alphabet צפויה להוביל לאחר הקונסולידציה.
Alphabet (NASDAQ:GOOGL) נכנסה לפריחת הAI כשלא מעט הניחו שיש לה הכי הרבה מה להפסיד. אבל הסנטימנט השתנה בחדות לקראת סוף השנה, וכיום ענקית החיפוש נתפסת כאחת המועמדות החזקות להרוויח מהמעבר ל-AI.
וג'פרי ולודרצ'ק מ-Pivotal מגיב. האנליסט זה עתה העלה את מחיר היעד מ-350 דולר לשיא חדש בוול סטריט של 400 דולר, מה שמרמז שמניית GOOGL עשויה לעלות ב-24% בחודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של ולודרצ'ק, לחצו כאן)
לדברי ולודרצ'ק, התרחיש החיובי נשען על כמה חוזקות בסיסיות. קודם כול, החיפוש נשאר “פרת מזומנים עמידה” של Alphabet, עם כוח תמחור, והוא מנוע הצמיחה מאחורי ה-Gemini AI ברמה הגבוהה ביותר. ככל ש-Gemini נעשית מרכזית יותר לחוויית החיפוש של גוגל – ומחליפה בהדרגה חלק גדול מהטראפיק ההיסטורי של גוגל – המודל הכלכלי נעשה אטרקטיבי יותר. העובדה שאפל משלמת כעת עבור גישה ל-Gemini מסמנת נקודת מפנה משמעותית, משנה את דינמיקת חלוקת ההכנסות לטובת Alphabet ופותחת פתח לשיעורי רווח גבוהים יותר ככל שחיפוש מבוסס AI מתרחב.
שנית, תוך מינוף החיפוש, נראה כי Gemini היא ה-AI המוביל כעת, מחוזקת בשנות מחקר והשקעה, “עוצמה פיננסית אדירה” וגישה לכמויות נתונים עצומות. ולודרצ'ק צופה ש-Gemini תמשיך להגדיל נתח שוק מול OpenAI, אולי בקצב מואץ, בין היתר בזכות שותפות ה-AI של גוגל עם אפל. עד 2026, הדבר עלול ללחוץ על OpenAI לצמצם הוצאות הון בשל התחייבויות משמעותיות וכנראה ירידה בנתח השוק, מצב שיוחמר עוד יותר עקב המעבר של OpenAI לכיוון פרסום, שעלול להפוך את הפלטפורמה לפחות אטרקטיבית.
במקביל, מאיצי ה-TPU של גוגל מספקים “יתרון תחרותי בר-קיימא” מול מתחרות AI והענן, ועלולים להפוך ל“מנוע ערך מהותי” דרך מכירות עתידיות ללקוחות חיצוניים כמו Meta ו-Anthropic. ה-TPU עשויים גם ללכוד נתח שוק משמעותי מ-Nvidia, ויש גם פוטנציאל שבסופו של דבר ה-TPU יחליפו שבבים פנימיים של חברות אחרות (מה שעלול להשפיע לרעה על השותפה Broadcom).
יתרה מכך, עם מערכות יחסים קיימות המכסות מעל 95% מהסמארטפונים מחוץ לסין – יחד עם שותפות ה-AI החדשה עם אפל, הסכמי חיפוש בלעדיים ויכולות AI מובילות – Gemini ממוצבת היטב להפוך ל-AI הדומיננטי על גבי סמארטפונים ומשקפיים. ולודרצ'ק סבור שמכשירים אלה כנראה יהיו הממשק הראשי ל-AI.
והדובדבן שבקצפת? לגוגל יש את פלטפורמת הווידאו והאודיו הגדולה בעולם, YouTube ו-YouTube TV, לצד עסק הולך ומתחזק בנהיגה אוטונומית ב-Waymo ונכסים בתחום מחשוב קוונטי. עם חיבור ליותר מחמישה מיליארד צרכנים, גוגל ממוצבת היטב להשיק עסקים חדשים שמנצלים את “המעמד הדומיננטי שלה בשוק”.
ולגבי האפשרות למפולת שוק ב-2026 שנובעת מבעיות ב-OpenAI, ולודרצ'ק מציין שאם התזה שלו על קיצוץ הוצאות הון ב-OpenAI ועל בעיות עקב ירידת נתח שוק והתחייבויות גדולות תתממש, מצב העניינים עלול להיות “די מכוער עבור מניות ה-AI והשוק בכלל”. עם זאת, האנליסט מצפה שכל ניעור כזה ייראה כמו בשנת 2000 – קונסולידציה נחוצה שבסופה יישארו פחות מתחרים אך חזקים בהרבה, כש-Alphabet “מובילה את הדרך”.
אז אין פלא שלודרצ'ק מדרג את GOOGL בקנייה, ורוב וול סטריט שותף לעמדה זו. עם 28 דירוגי קנייה נוספים ורק 7 דירוגי החזק, למניה יש דירוג קונצנזואלי של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע הנוכחי של 320.15 דולר מצביע על ירידה פוטנציאלית מתונה מרמות המחיר הנוכחיות, אך התמונה יכולה להשתנות במהירות. אם המומנטום ימשיך להיבנות, ייתכנו עדכוני מחיר יעד כלפי מעלה. (ראו תחזית מניית GOOGL)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות AI הנסחרות בשוויים אטרקטיביים, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי שמאחד את כל התובנות על מניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.