מניית Strategy של סיילור מסרבת לשקוע למרות שאנליסטים קיצצו את מחיר היעד של MSTR ב־59%
- קאנטר פיצג'רלד חתכה את מחיר היעד ל־MSTR ב־59% (מ־$560 ל־$229) אך הותירה דירוג "קנייה"; לטענתה הירידה בקריפטו היא תיקון בריא ולא "חורף קריפטו", בעוד המניה ירדה 36% ב־2025 ועוד 1.5% בטרום מסחר ל־$183.20.
- החששות ממכירה כפויה של אחזקות הביטקוין אינם מוצדקים; החברה לא קונה את ה"דיפ" כי הפרמיה הצטמצמה. למרות התנודתיות, הקונצנזוס בקרב 14 אנליסטים הוא "קנייה חזקה" עם מחיר יעד ממוצע $521.17 ואפסייד של 180.2%.
Strategy (MSTR) היא לא מניה רגילה, וקיצוץ חד של מחיר היעד מצד וול סטריט מאשר זאת. למרות הפחתה של 59% במחיר היעד ל־12 חודשים, מ־$560 ל־$229, קאנטר פיצג'רלד לא רק הותירה את דירוג ה"קנייה" שלה, אלא גם קראה למשקיעים להתעלם מה"הפחדה".
המניה, שירדה ב־2025 ב־36% בשל צניחת מחירי קריפטו, איבדה עוד 1.5% בטרום מסחר ביום שישי ל־$183.20. התנודתיות הזו היא תוצאה ישירה של אסטרטגיית הגזברות הפורצת דרך של החברה לנכסים דיגיטליים, שבגללה Strategy כמעט והניחה בצד את פעילות התוכנה שלה כדי לרכוש ביטקוין בשווי $60 מיליארד.
ההתפכחות מביטקוין מסרבת להפוך ל"חורף קריפטו"
הקיצוץ המשמעותי במחיר היעד הוא פשוט השתקפות של הפרמיה המצטמצמת שבה נסחרת המניה ביחס לאחזקות הביטקוין שלה. הביטקוין נסחר כעת סביב $91,000, ירידה של 28% משיא כל הזמנים בתחילת אוקטובר. עם זאת, האנליסטים Brett Knoblauch ו-Gareth Garcetta טוענים שהנסיגה הדרמטית הנוכחית במחירי הקריפטו היא "תיקון בריא" ולא תחילתו של "חורף קריפטו" ממושך.
קאנטר פיצג'רלד נשארת חיובית לגבי התזה ארוכת הטווח של הקריפטו, ומדגישה שעמדתה שלפיה הביטקוין יהפוך לנכס רזרבה עולמי לא השתנתה. בבית ההשקעות טוענים שמפולות ממושכות בדרך כלל נגרמות בעקבות אירוע מסוג "ברבור שחור", כמו העלאת ריבית על ידי הפדרל ריזרב, מה שלא נראה כרגע בשוק.
חששות ממימוש כפוי אינם מוצדקים
האנליסטים סבורים שהחשש ש-Strategy תיאלץ למכור את אחזקות הביטקוין שלה כדי לעמוד בהתחייבויות חוב ודיבידנדים אינו מוצדק. החוב הנומינלי של החברה, בהיקף $8.2 מיליארד, קטן משמעותית ביחס לאחזקות הביטקוין שלה. מכירה כפויה תידרש רק אם הביטקוין יספוג ירידה נוספת של כ־90% מהרמה הנוכחית.
מעניין ש-Strategy אינה קונה כעת את ה"דיפ" בקריפטו, למרות המוניטין שלה כתאבת ביטקוין שאינה יודעת שובע. ההפסקה הזו מכוונת: המודל של החברה מאפשר לה לקנות ביטקוין רק כשזה מגדיל את הפרמיה של המניה ביחס לאחזקות, וזה לא המצב כרגע. לכן, קיצוץ ה־59% במחיר היעד הוא בסך הכול עדכון "שקול" שמטרתו לשקף את הירידה בפרמיות ברחבי שוק הגזברות לנכסים דיגיטליים.
האם Strategy היא מניה טובה לקנייה?
סנטימנט האנליסטים כלפי Strategy (MSTR) מדורג כקנייה חזקה, על בסיס הקונצנזוס של 14 אנליסטים בוול סטריט שנסקרו בשלושת החודשים האחרונים. מתוך הדירוגים, 12 אנליסטים ממליצים על קנייה, שניים ממליצים על החזק, ואפס ממליצים על מכירה.
מחיר היעד הממוצע ל־12 חודשים של MSTR עומד על $521.17. יעד זה מרמז על פוטנציאל עלייה משמעותי של 180.2% מהמחיר האחרון.
