אלפבית (GOOGL) נכנסת לעידן בינה מלאכותית חדש — איך היא תיראה ב-2035?
- AI והענן דוחפים את אלפבית לשלב צמיחה חדש: הכנסות Q3 2025 חצו את 100 מיליארד הדולר (102.3 מיליארד, עלייה של 16%), ו-Google Cloud צמחה ב-34% ל-15.2 מיליארד דולר; עד 2035 החברה צפויה להיות ממוקדת יותר ב-AI ובענן ופחות תלויה בפרסום.
- הרווחיות במגמת שיפור: מרווח תפעולי ~30.5% (33.9% ללא קנס) ורווח תפעולי בענן כ-3.6 מיליארד דולר עם מרווחים סביב אמצע ה-20%; בוול סטריט דירוג קונצנזוס קנייה חזקה (30 קניות ו-7 החזק), ומחיר יעד ממוצע של $317.35 מרמז שהמניה מתומחרת במלואה.
אלפבית (GOOGL) היא חברת האם של גוגל ואחת מהשמות הגדולים בטכנולוגיה. החברה נכנסה לשלב חדש שמונע על ידי בינה מלאכותית, שימוש מוגבר בענן וביקוש יציב במוצרים כמו חיפוש, יוטיוב, אנדרואיד ו-Workspace. אלפבית כבר ענקית, אבל העשור הבא יכול לשנות איך היא מרוויחה כסף וכמה מהר היא צומחת.
ברבעון השלישי של 2025, אלפבית דיווחה לראשונה על הכנסות רבעוניות של יותר מ-100 מיליארד דולר. המכירות הסתכמו בכ-102.3 מיליארד דולר, עלייה של 16% לעומת השנה שעברה. צמיחה חזקה בהובלת בינה מלאכותית ב-Google Cloud סייעה לשפר את התוצאות ונתנה תמונה ברורה יותר לגבי הכיוון של החברה עד 2035.
AI והענן עשויים להזניק את שלב הצמיחה הבא של אלפבית
אלפבית נכנסת לשלב חדש שבו בינה מלאכותית והענן מקבלים תפקיד מרכזי יותר. ניצחונות חדשים הקשורים ל-AI, כמו השקת Gemini 3 ו-דיווחים כי מטא (META) בוחנת את יחידות ה-TPU של גוגל, חיזקו את המגמה. ברבעון השלישי של 2025, הכנסות Google Cloud צמחו ב-34% משנה לשנה לכ-15.2 מיליארד דולר, הודות לביקוש לאימון AI וכלי נתונים.
הנהלת החברה אמרה שה-AI משולב כיום כמעט בכל מוצר מרכזי של גוגל. זה כולל את חיפוש, יוטיוב, כרום, אנדרואיד ו-Workspace. מכיוון שמוצרים אלה מגיעים למיליארדי אנשים, אלפבית יכולה להשיק יכולות AI בקנה מידה שמעט מתחרות מסוגלות לו.
אם הביקוש ל-AI יישאר חזק, הענן עשוי להפוך לחלק גדול יותר בתמהיל ההכנסות של אלפבית עד 2030.
אלפבית עשויה להיות רווחית יותר
אלפבית התמקדה ביעילות בשנים האחרונות. היא צמצמה כוח אדם בחלק מהתחומים, ארגנה מחדש צוותים והוסיפה עוד אוטומציה. הצעדים הללו, יחד עם מכירות חזקות יותר, סייעו להעלות את המרווחים ב-2025.
ברבעון השלישי של 2025, אלפבית דיווחה על מרווח תפעולי של כ-30.5%. ללא קנס משמעותי, המרווח היה קרוב ל-33.9%, לעומת קצת מעל 32% שנה קודם לכן. גם מרווחי Google Cloud השתפרו. הענן רשם רווח תפעולי של כ-3.6 מיליארד דולר ברבעון, עם מרווחים באזור אמצע ה-20%, לעומת הטווח הגבוה של העשרה אחוזים ב-2024.
אם המגמות האלה יימשכו, אלפבית עשויה לראות רווחים גבוהים יותר בשנים הקרובות.
איך אלפבית עשויה להיראות ב-2035
עד 2035, אלפבית תיראה כנראה יותר כחברת AI וענן מאשר כעסק התלוי מאוד בפרסום כפי שהיא היום. Google Cloud עשוי לתפוס נתח גדול בהרבה מההכנסות, ככל שהביקוש לאימון AI, לעיבוד נתונים ולכלים לארגונים יגדל. ה-AI יעמוד במרכז של חיפוש, יוטיוב, אנדרואיד ו-Workspace, ויסייע לאלפבית להפיק יותר הכנסות מאותו בסיס משתמשים עצום.
ייתכן שהצמיחה תאט ככל שהחברה תגדל, אך אלפבית עשויה להפוך ליציבה ויעילה יותר, וממוקדת יותר בשירותי ענן ו-AI בעלי ערך גבוה.
האם מניית GOOGL היא קנייה, החזק או מכירה?
נכון לעכשיו, בוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית אלפבית, המבוסס על 30 המלצות קנייה ושבע המלצות החזק. הממוצע מחיר היעד למניית GOOGL של $317.35 מעיד שהמניה מתומחרת במלואה ברמות המחיר הנוכחיות.
