״אי אפשר לחזות״, אומר משקיע בכיר על מניית מיקרוסופט
- דניאל ספארקס מזהיר כי אי אפשר לחזות את התשואות מהשקעות ה-AI של מיקרוסופט; למרות רבעון חזק לשנת הכספים 2026 וצמיחה מהירה בענן וב-Azure, ההשקעות הגבוהות (Capex 34.9 מיליארד דולר) והתמחור הגבוה (מכפיל ~35) גורמים לו להעדיף להמתין לנקודת כניסה טובה יותר.
- וול סטריט אופטימית: 33 המלצות קנייה ו-2 החזק, דירוג קונצנזוס קנייה חזקה, ומחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של 629.98 דולר — מצביע על אפסייד של מעל 30%.
זו הייתה שנה יציבה, גם אם לא מרהיבה, עבור משקיעי מיקרוסופט (NASDAQ:MSFT). מניית MSFT ברובה נסעה על גלי השוק, והעלייה של כ-17% מתחילת השנה דומה למדי לביצועי מדד S&P 500.
ובכל זאת, משקיעים במניית בלו-צ'יפ ותיקה זו יכולים למנות לא מעט סיבות לאופטימיות להמשך. הנוכחות המקיפה של החברה ברחבי העולם דרך חבילת המוצרים Microsoft Office מספקת מקור הכנסות נוח, ובמקביל מיקרוסופט ביססה היטב את מעמדה בלב המהפכות הטכנולוגיות — הנוכחיות והעתידיות.
המשקיע הבכיר דניאל ספארקס סבור שמשקיעי מיקרוסופט ייהנו משלל רב מהמירוץ לבינה מלאכותית בהמשך. הוא פשוט לא בטוח לגבי היקפו.
״בהתחשב באופי חסר התקדים של מחזור ההשקעות הזה בבינה מלאכותית, אי אפשר לחזות בדיוק אילו תשואות תשיג מיקרוסופט על הוצאות ה-AI שלה,״ מסביר המשקיע בדירוג 5 כוכבים, שנמנה עם ה-1% העליון של מקצועני המניות המכוסים ב-TipRanks.
ספארקס מציין לטובה את ביצועי הרבעון הראשון של שנת הכספים 2026, כשההכנסות עלו ב-18% לעומת השנה שעברה והגיעו ל-77.7 מיליארד דולר.
רוב המכירות הגיעו מ-Microsoft Cloud, שצמחה אפילו מהר יותר — ב-26% משנה לשנה. נקודת אור מיוחדת הייתה תחום Azure ושירותי ענן נוספים, שרשם צמיחת הכנסות של 40% משנה לשנה.
המספרים האלה נראים טוב בהשוואה לנתוני 2025 של מיקרוסופט, וספארקס מציין שהם משקפים היטב את השקעות החברה בבינה מלאכותית. עם זאת, ההוצאה הזו ״משמעותית״, הוא מציין, ומפנה ל-34.9 מיליארד דולר בהשקעות הון (Capex) במהלך הרבעון האחרון.
דאגה נוספת מבחינת ספארקס היא תמחור MSFT, הנסחרת כיום במכפיל רווח של כ-35. לדבריו, זה עלול לחשוף את המניה להפסדים אם הדברים לא ימשיכו להתנהל כשורה.
״אם מחזור ה-AI או תקציבי ה-IT הארגוניים יימעדו, המניה עלולה לספוג מכה,״ מוסיף ספארקס.
בסופו של דבר, ספארקס לא סבור שזה הזמן האידיאלי להשקיע בעסק ה״משגשג״ הזה, משום שהתמחור ככל הנראה ״ירסן את התשואות בעתיד״.
״אני מאמין שמשקיעים ירצו אולי להמתין לנקודת כניסה אטרקטיבית יותר לפני בניית פוזיציה במניה,״ מסכם ספארקס. (לצפייה ברקורד של דניאל ספארקס, לחצו כאן)
בוול סטריט כנראה אין הסתייגויות כאלה. עם 33 המלצות קנייה ו-2 המלצות החזק, MSFT נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 629.98 דולר, מרמז על עלייה של יותר מ-30% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית MSFT)
כדי לאתר רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי שמאחד את כל התובנות של TipRanks על שוק המניות.
הבהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.