וורנר ברוס. דיסקברי (NASDAQ:WBD) מקבלת סבב שני של הצעות, עם כניסה מפתיעה של נטפליקס
- נטפליקס חזרה עם הצעת רכישה חדשה, ברובה במזומן, לוורנר ברוס. דיסקברי; גם פרמאונט סקיידאנס וקומקאסט הגישו הצעות בסבב השני. קיימים חששות רגולטוריים (קל יותר לפרמאונט, מחמיר יותר לקומקאסט), ומניית WBD עלתה כמעט 3% בסיום המסחר ביום שלישי.
- הצעת נטפליקס עשויה להיות מלווה בנטילת חוב של מיליארדי דולרים; כל ההצעות גבוהות מהצעת המזומן של 60 מיליארד דולר של פרמאונט סקיידאנס, והזוכה יישא גם בחוב של וורנר. האנליסטים מדרגים את WBD בקונצנזוס קנייה מתונה, עם מחיר יעד ממוצע של 22.08 דולר למניה שמרמז על סיכון ירידה של 9.97%.
שמענו שנטפליקס (NFLX) חזרה עם הצעה חדשה להשתלטות על ענקית הבידור וורנר ברוס. דיסקברי (WBD). אף שאיננו יודעים מה גובה ההצעה, ידוע שהיא “ברובה במזומן”. ולפי כמה דיווחים, יש גם “קמט” נוסף ב-הצעת נטפליקס, שלא מוזכר לעיתים קרובות. אבל תשומת הלב בהחלט עושה טוב לוורנר, כשהמשקיעים דחפו את המניה לעלייה של כמעט 3% בדקות הסגירה של המסחר ביום שלישי.
כל שלוש החברות שבמרוץ—נטפליקס, פרמאונט סקיידאנס (PSKY), וקומקאסט (CMCSA)—לפי דיווחים החזירו הצעות חדשות לשליטה בוורנר, וזה כנראה לא יעזור הרבה לוורנר בקבלת החלטה. כעת עומדות בפניה שתי אפשרויות: לבקש סבב שלישי של הצעות, או פשוט לבחור את הרוכש המועדף ולהתחיל בגיבוש “הסכם סופי”.
קיימות חששות לגבי אישור רגולטורי, כאשר דיווחים מציעים שלפרמאונט סקיידאנס יהיה הנתיב החלק ביותר, בעוד קומקאסט תתמודד עם בחינה מוגברת. נטפליקס תעמוד גם היא בבחינה רגולטורית, אולי לא בעוצמה כמו קומקאסט. אם מוסיפים לתמונה את סוגיית הערוצים הליניאריים של וורנר וזכויות הספורט—וורנר מוסיפה באגרסיביות זכויות שידורי ספורט נישתיות לרשימה שלה בשבועות האחרונים—הדבר מסבך את התמונה עוד יותר
ההפתעה הגדולה עבור נטפליקס
עם זאת, נראה שההצעה החדשה במזומן של נטפליקס תגיע עם בעיה גדולה עוד יותר: חוב. דיווחים מצביעים על כך שההצעה הגדולה החדשה של נטפליקס תלווה במחיר כבד, שכן נטפליקס מתכוננת להיכנס לחוב בהיקף של כמה מיליארדי דולרים.
הדיווחים הנוכחיים מצביעים על כך שכל שלוש ההצעות גבוהות מהצעת המזומן המלאה הקודמת, בהיקף 60 מיליארד דולר, שהציגה פרמאונט סקיידאנס, ויש לקחת בחשבון גם את החוב של וורנר עצמו, שהזוכה ייטול על עצמו.
האם מניית WBD היא קנייה טובה?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית WBD, המבוסס על שמונה המלצות קנייה ו-10 המלצות החזק בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. לאחר ראלי במחיר המניה של 126.26% בשנה האחרונה, מחיר היעד הממוצע של WBD עומד על 22.08 דולר למניה ומרמז על סיכון לירידה של 9.97%.
גילוי נאות