"ההיסטוריה מרמזת על מפולת בדרך", אומר משקיע על מניית אנבידיה
- אנבידיה מציגה ביצועים חריגים: הכנסות שיא של 57 מיליארד דולר ושולי רווח מעל 73% ברבעון השלישי לשנת הכספים 2026, תחזית להכנסות של 62 מיליארד דולר ברבעון הבא, הצלחת שבבי Blackwell וצפי למכירות של מיליארדים מארכיטקטורת Vera Rubin בשנה הבאה.
- המשקיע שון ויליאמס מזהיר מבועה ותמחור לא-מציאותי ועלול לצפות לצניחה של 50%+, אך בוול סטריט הקונצנזוס הוא קנייה חזקה (39 קנייה, החזק אחת, מכירה אחת) עם מחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של 258.10 דולר, המצביע על יותר מ-40% אפסייד.
אין ויכוח לגבי הביצועים המדהימים של אנבידיה (NASDAQ:NVDA). מניות החברה זינקו הודות ל-GPU-ים המובילים בקטגוריה, ויצרו בשנים האחרונות יותר מ-4 טריליון דולר בערך.
וגם יסודות העסק ממשיכים לעבוד בכל הכוח. תוצאות הרבעון השלישי לשנת הכספים 2026 של אנבידיה חזקות במיוחד, עם הכנסות שיא של 57 מיליארד דולר ושולי רווח מעל 73%. הרבעון הבא צפוי להיות דומה: אנבידיה מנחה להכנסות של 62 מיליארד דולר (פלוס/מינוס 2%), ושולי הרווח הגבוהים ממילא ממשיכים לטפס. שבבי Blackwell של החברה זכו להצלחה גדולה, וארכיטקטורת Vera Rubin מהדור הבא צפויה להניע מכירות של מיליארדים כשהיא תגיע לשוק בשנה הבאה.
ובכל זאת, למרות היסטוריית ביצועים יוצאת דופן וצבר מוצרים שמכוון להמשך דומיננטיות, המשקיע שון ויליאמס מזהיר שהסיכון האמיתי נמצא במניה.
"ההיסטוריה גם מראה שחידושים מפוצצי-הייפ וטכנולוגיות שמשנות משחק עברו, ללא יוצא מן הכלל, אירועי התפוצצות בועה בשלבים מוקדמים של התרחבותן בשלושת העשורים האחרונים", מסביר המשקיע.
ויליאמס טוען שלמשקיעים יש רקורד חזק של הערכת יתר של משך הזמן עד שטכנולוגיות חדשות באמת תופסות ומתחילות להניב תשואה. הוא מציין שניתן לטעון שזה קורה כבר עכשיו עם הבינה המלאכותית (AI), שכן רוב העסקים עדיין לא נהנים מתשואות חיוביות על השקעותיהם.
"לוקח זמן עד שטכנולוגיות וחידושים מפוצצי-הייפ מאומצים, מנוצלים ומאופטמים–אבל הנקודה הזו איכשהו מתפספסת אצל משקיעים בכל סבב השקעה של ה'דבר הגדול הבא'," מדגיש ויליאמס.
המשקיע מצביע גם על 'תמחור לא מהעולם הזה' של אנבידיה כדאגה נוספת שמזינה בועה. בהשוואה לתקופת הדוט-קום, ויליאמס מציין שיחסי מחיר-למכירות ב-12 החודשים האחרונים אצל ענקיות כמו אמזון, סיסקו ומיקרוסופט הגיעו לשיאים בטווח של 31 עד 43 ממש לפני פיצוץ הבועה.
למרות שהוא נמנע מלנקוב במסגרת זמן להתפתחות התרחיש הזה, הוא משוכנע שהעננים מתקדרים.
"אם ההיסטוריה תחזור על עצמה, יש לצפות לצניחה של 50% או יותר," מסכם ויליאמס. (כדי לראות את הרקורד של ויליאמס, לחצו כאן)
את המסר הזה בוול סטריט עדיין לא קיבלו. עם 39 המלצות קנייה ורק המלצת החזק אחת והמלצת מכירה אחת, NVDA נהנית מדירוג הקונצנזוס של האנליסטים: קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 258.10 דולר מרמז על פוטנציאל עלייה של יותר מ-40%. (ראו תחזית מניית NVDA)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב-המניות הטובות ביותר לקנייה של TipRanks, כלי שמאחד את כל התובנות על מניות מבית TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד לצורכי מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.