אנליסטים בגולדמן זאקס ובפייפר סנדלר הורידו את מחיר היעד למניית Li Auto (LI). הנה למה
- גולדמן זאקס ופייפר סנדלר הורידו את מחירי היעד למניית Li Auto: גולדמן ל-27 דולר עם המלצת קנייה, ופייפר ל-18 דולר עם המלצת החזק, בשל תוצאות Q3 חלשות, עלויות ריקול, מחסור בסוללות ומעבר מאתגר לרכבים חשמליים מלאים שמכביד על המרווחים והמסירות.
- מסירות נובמבר של Li Auto ירדו ב-32% ל-33,181 יחידות (חודש שישי ברצף של ירידה), בעוד Nio ו-XPeng צמחו; בוול סטריט דירוג קונצנזוס החזק, עם מחיר יעד ממוצע של 22.56 דולר המצביע על פוטנציאל עלייה של 27.1%.
אנליסטים בגולדמן זאקס ובפייפר סנדלר הורידו את מחירי היעד למניית Li Auto (LI), בשל אתגרים מתמשכים אצל יצרנית רכב חשמלי (EV) הסינית. החברה דיווחה לאחרונה על תוצאות מאכזבות ברבעון השלישי (Q3) על רקע תחרות עזה בשוק המקומי. במקביל, מניית LI ירדה ביום שני ב-3.4% בעת כתיבת שורות אלה, לאחר שהחברה דיווחה על ירידה שנתית של 32% במסירות נובמבר ל-33,181 יחידות, מה שמסמן את חודש הירידה השישי ברציפות.
לעומת זאת, מסירות Nio (NIO) זינקו ב-76.3% משנה לשנה ל-36,275 רכבים, ו-XPeng (XPEV) דיווחה על עלייה של כ-19% במסירות נובמבר ל-36,728 יחידות.
גולדמן זאקס ופייפר סנדלר מורידים את מחיר היעד למניית LI
האנליסטית של גולדמן זאקס Tina Hou הורידה את מחיר היעד למניית Li Auto ל-27 דולר מ-30.90 דולר, תוך שהיא מאשרת מחדש המלצת קנייה. הו ציינה כי Li Auto החמיצה את הציפיות ל-Q3 בשל עלייה בהוצאות תפעוליות ועלות חד-פעמית של ריקול. האנליסטית הפחיתה את תחזיות הרווח שלה לשנים 2025 עד 2027 כדי לשקף את עלות הריקול ואת שולי הרווח הנמוכים יותר, הקשורים להאצה איטית מהצפוי של ייצור ה‑i6 בשל מחסור בסוללות.
עם זאת, הו נותרת חיובית כלפי מניית LI, משום שהיא מאמינה ש-Q3 היה 'נקודת שפל' עבור החברה מבחינת רווחים ומרווחים. היא מצפה שהיקפי המכירות וההכנסות יתאוששו ב-2026, בעיקר הודות לדגמי סדרת L המחודשים של החברה. הו צופה צמיחה שנתית של 34% בהיקף ל-539,000 רכבים ב-2026, מונעת מדגמי L7/L8/L9 המחודשים וממסירה שנתית מלאה של דגמי i6 ו-i8. בהנחה להיקפים גבוהים יותר, הו מצפה שהרווח ליחידה יוכפל מ-6,200 יואן (RMB) ב-2025 ל-12,800 יואן ב-2026. נוסף על כך, היא צופה שמרווח ה-EBIT (רווח לפני ריבית ומסים) ישתפר ל-3.0% ב-2026 לעומת -0.5% מוערכים ב-2025, בזכות יתרונות לגודל והמשך מהלכי הורדת עלויות.
במקביל, האנליסט של פייפר סנדלר Alexander Potter הוריד את מחיר היעד למניית Li Auto ל-18 דולר מ-19 דולר והותיר המלצת החזק. פוטר ציין כי Li Auto נמצאת ב'מעבר קשה' על רקע סביבת מדיניות חדשה. האנליסט בעל חמישה כוכבים הוסיף שהשקת רכבים חשמליים מלאים (Battery EVs), כדי להשלים את פורטפוליו רכבי הטווח המוארך החשמליים (EREVs) של Li Auto, גורמת לשיבושי שרשרת אספקה, ללחצי מרווחים ולמסירות נמוכות יותר (מסירות Q3 ירדו ב-39% משנה לשנה).
בנוסף, פוטר הדגיש כי תזרים המזומנים של Li Auto הפך לשלילי בשל הוצאות מחקר ופיתוח (R&D) גבוהות, ירידה ביתרות לספקים ותביעת אחריות. לטענתו, אף שיש ציפייה שהמוצרים החדשים, בעיקר ה-i6, יקדמו עלייה במסירות ב-2026, הוא הוריד את מחיר היעד בעיקר בשל חששות לגבי המרווחים.
האם Li Auto היא מניה טובה לקנייה?
בוול סטריט כרגע נוקטים גישת המתנה כלפי מניית Li Auto, עם דירוג קונצנזוס החזק המבוסס על שבע המלצות החזק, שלוש המלצות קנייה והמלצת מכירה אחת. המחיר היעד למניית LI הממוצע, 22.56 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 27.1%.
