אוסטין מולר מקאנאקורד ג'ניואיטי נשאר חיובי לגבי מניית Archer Aviation (ACHR) למרות הורדת מחיר היעד ל-12 דולר
- קאנאקורד הורידה את מחיר היעד ל-ACHR ל-12 דולר אך שמרה על המלצת 'קנייה'; ארצ'ר עקפה את תחזית ה-EPS עם הפסד נקי של 0.20 דולר למניה, הוצאות תפעול לפי GAAP עלו ל-175 מיליון דולר, הנזילות עלתה לכ-2.2 מיליארד דולר; המניה סגרה בעלייה של 5.80% ל-8.94 דולר.
- מהלכי צמיחה: רכישת שדה התעופה הות'ורן ב-126 מיליון דולר כהכנה לשירותי מוניות אוויר ואולימפיאדת 2028; התרחבות לאבו דאבי וקשרים עם Korean Air ו-Japan Airlines; התקדמות טכנית ורכישת פטנטים מ-Lilium; צפי להכנסות בתחילת 2026 ותחזית להפסד EBITDA מתואם של 110–140 מיליון דולר; קונצנזוס 'קנייה חזקה' עם מחיר יעד ממוצע 12.29 דולר (אפסייד 37.47%).
עיקרי הדברים
- קאנאקורד הורידה את מחיר היעד ל-ACHR ל-12 דולר אך שמרה על המלצת 'קנייה'. ארצ'ר עקפה את תחזית ה-EPS עם הפסד נקי של 0.20 דולר למניה, הוצאות תפעול לפי GAAP עלו ל-175 מיליון דולר, והנזילות עלתה לכ-2.2 מיליארד דולר. המניה סגרה בעלייה של 5.80% ל-8.94 דולר.
- צעדי צמיחה מרכזיים: רכישת שדה התעופה הות'ורן ב-126 מיליון דולר כהכנה לשירותי מוניות אוויר בלוס אנג'לס ובזמן אולימפיאדת 2028; התרחבות גלובלית (אבו דאבי, קשרים עם Korean Air ו-Japan Airlines), התקדמות טכנית (טיסות מעל 55 מייל ו-150 מייל/שעה, רכישת פטנטים מ-Lilium). צפי להכנסות בתחילת 2026 ותחזית להפסד EBITDA מתואם של 110–140 מיליון דולר; קונצנזוס אנליסטים: 'קנייה חזקה' ומחיר יעד ממוצע 12.29 דולר המשקף אפסייד של 37.47%.
האנליסט בדירוג ארבעה כוכבים של Canaccord Genuity, אוסטין מולר, הוריד את מחיר היעד למניית Archer Aviation (ACHR) ל-12 דולר מ-13 דולר, לאחר שהחברה פרסמה תוצאות מעורבות לרבעון השלישי. למרות זאת, מולר שמר על דירוג 'קנייה' למניה. שינוי מחיר היעד מגיע לאחר שהפסד ה-EBITDA המתואם של ארצ'ר היה בקצה התחתון של תחזית ההנהלה. ההפסד התרחב בכ-24% משנה לשנה, בין היתר בגלל עלייה בעלויות כשהחברה מתקרבת להפעלה מלאה.
גם עם ההפסד הגדול יותר, ארצ'ר עקפה את תחזיות הרווח למניה (EPS). ההפסד הנקי עמד על 0.20 דולר למניה, לעומת תחזית של 0.30 דולר. זה גם שיפור לעומת הפסד של 0.29 דולר באותה תקופה בשנה שעברה. עם זאת, הוצאות תפעול לפי GAAP עלו ל-175 מיליון דולר. החברה סיימה את הרבעון עם 1.64 מיליארד דולר במזומן, וגייסה זמן קצר לאחר מכן עוד 650 מיליון דולר, כך שסך הנזילות עומד על כ-2.2 מיליארד דולר.
במקביל, מניית ACHR התאוששה מעט ביום שלישי, עלתה ב-5.80% וסגרה ב-8.94 דולר.
עסקת שדה התעופה, האולימפיאדה והצמיחה הגלובלית
במקביל לדוח, ארצ'ר הודיעה על תכנית לרכוש את שדה התעופה הות'ורן באזור לוס אנג'לס תמורת 126 מיליון דולר במזומן. השדה נמצא כשלושה מייל מנמל התעופה הבינלאומי של לוס אנג'לס וכולל שטח של 80 אקר עם מרחב להתרחבות עתידית. המהלך מכין את הקרקע לארצ'ר להפעיל שירותי מוניות אוויר באזור, במיוחד כחלק מההכנות לשירות במהלך משחקי 2028 האולימפיים והפאראלימפיים.
אנליסט בדירוג ארבעה כוכבים של קנטר פיצג'רלד, אנדרס שפארד, הגדיר את העסקה כהפתעה חיובית. לדבריו, האתר ימלא תפקיד מרכזי במהלך האולימפיאדה וגם אחריה. המיקום של השדה, סמוך לאצטדיון SoFi ולמרכז לוס אנג'לס, עשוי להעניק לארצ'ר נוכחות חזקה באחד השווקים העמוסים במדינה.
התרחבות גלובלית, אבני דרך והכנסות צפויות
ארצ'ר ממשיכה להתרחב גם מחוץ לארצות הברית. החברה החלה משלוחים מוקדמים של כלי הטיס Midnight לאבו דאבי. היא מצפה להגיע להסמכה באיחוד האמירויות כבר ברבעון השלישי של 2026. ארצ'ר חתמה על עסקאות עם Abu Dhabi Aviation ועם משרד ההשקעות של אבו דאבי (Abu Dhabi Investment Office). היא גם בנתה קשרים עם Korean Air ועם Japan Airlines, ששתיהן הגדירו את ארצ'ר כספק המוניות האוויריות המועדף.
במהלך הרבעון, ארצ'ר מסרה כי כלי הטיס Midnight השלים טיסות ניסוי חשובות. אלה כללו טיסות ארוכות מ-55 מייל ומהירויות מעל 150 מייל לשעה. החברה גם רכשה פטנטים מיריבתה Lilium (LILMF) כדי להרחיב את מערכות הבקרה וההנעה שלה.
מבט קדימה: ארצ'ר מצפה להתחיל לייצר הכנסות בתחילת 2026. לרבעון הנוכחי, החברה נתנה תחזית להפסד EBITDA מתואם בטווח של 110 עד 140 מיליון דולר. למרות עלויות גבוהות ומעמד טרום-הכנסות, לחברה כעת אחד המאזנים החזקים ביותר בתחום ה-eVTOL (כלי טיס חשמליים להמראה ונחיתה אנכית).
האם מניית Archer Aviation היא קנייה טובה?
למרות הירידה החדה במניה אחרי הדוח, אנליסטים בוול סטריט נשארים אופטימיים לגבי סיכויי החברה. בהתבסס על שבע המלצות אחרונות, ל-Archer Aviation קונצנזוס דירוג של 'קנייה חזקה' עם מחיר יעד ממוצע למניית ACHR של 12.29 דולר. זה משקף אפסייד של 37.47% מהמחיר הנוכחי.
