מניית WTRG, CZR, GAP, S ו‑BBY על הרדאר של האנליסטים
- Essential Utilities ומיזוג מתוכנן עם American Water Works זוכים להעלאת דירוג ולפוטנציאל תשואה של כ-20%, בעוד Caesars הופכת לסיפור השתלטות עם הצעת רכישה של Fertitta שמגבילה את פוטנציאל העליות בטווח הקרוב ומשפיעה על שוק ההימורים בארה"ב.
- Gap מתמודדת עם חולשה קצרת טווח למרות שיפור אסטרטגי, SentinelOne הופכת למניה שנויה במחלוקת בין אנליסטים, ו-Best קניה נתפסת כחברה חזקה אך עם יחס סיכון-סיכוי מאוזן לאחר עליות במניה, מה שמוביל לדירוגי החזק/ניטרלי.
האנליסטים מתעניינים בחמש המניות האלו: ( (WTRG) ), ( (CZR) ), ( (GAP) ), ( (S) ) ו‑( (BBY) ). הנה פירוט של הדירוגים האחרונים וההיגיון שעומד מאחוריהם.
חברת Essential Utilities מושכת תשומת לב מחודשת לאחר שהאנליסט של UBS Gregg Orrill העלה את הדירוג למניה ל‑קנייה, והעלה את מחיר היעד שלו מ‑40 ל‑43 דולר, בזמן שהחברה מקדמת את המיזוג המתוכנן עם American Water Works. הוא רואה פוטנציאל לתשואה כוללת של כ‑20% כשהוא לוקח בחשבון תשואת דיבידנד של 3.7%, ומדגיש את האטרקטיביות של תוכנית צמיחה עתירת הון ובסיכון נמוך, הנתמכת בדירוגי אשראי יציבים וברגולציה צפויה מראש.
עבור משקיעים, הסיפור המרכזי הוא מתמטיקת המיזוג: צפוי שבעלי מניות WTRG יקבלו 0.305 מניות של AWK כשעסקת המיזוג תיסגר, ככל הנראה עד הרבעון הראשון של 2027. Orrill טוען שחשבונות המים עדיין נחשבים ברי־השגה יחסית, במיוחד בפנסילבניה, מה שאמור לסייע לקבל את אישור הרגולטורים כל עוד התועלות ללקוחות מוגדרות בצורה ברורה. הוא מעריך שהחברה הממוזגת תוכל להגדיל את הרווחים בכ‑8% בשנה, לעומת כ‑6% אם Essential Utilities הייתה נשארת כחברה עצמאית.
חברת Caesars Entertainment עברה מסיפור חזרה לשוק לסיפור של השתלטות, לאחר ש‑J.P. Morgan והאנליסט Daniel Politzer הורידו את הדירוג למניה ל‑החזק וקבעו מחיר יעד של 31 דולר, תואם להצעת הרכישה במזומן מלא מצד Fertitta Entertainment. העסקה מעריכה את Caesars ב‑17.6 מיליארד דולר כולל חוב, ולמרות שלא הוכרזו מכירות נכסים, Politzer מצפה שכמה קזינו בשווקים חופפים כמו אטלנטיק סיטי, לייק טאחו, לאפלין ולאס וגאס עשויים בסופו של דבר להחליף ידיים.
עבור משקיעי קזינו, הצעת Fertitta למעשה מגבילה את פוטנציאל העליות בטווח הקצר עבור Caesars, ובמקביל משנה את מפת ההימורים בארה"ב, כשהיא עשויה לשחרר נכסים אטרקטיביים למתחרים ולמשקיעים פרטיים. Politzer מציין שבעת שווי העסקה המוסכם, המכפילים הנגזרים נראים אטרקטיביים כאשר משווים אותם לחברות כמו MGM ו‑Penn, ועם חלון "go‑shop" פתוח עד אמצע יולי ותהליך אישורים ארוך, בעלי המניות יעקבו מקרוב אחרי כל הצעה מתחרה או מהלך אסטרטגי נוסף.
חברת Gap Inc. נתקלת בקבלת פנים קרירה יותר מצד וול סטריט לאחר שהאנליסט של J.P. Morgan Matthew Boss הוריד את הדירוג ל‑החזק והפחית את מחיר היעד ל‑27 דולר, תוך שהוא מציין רבעון ראשון חלש מהצפוי ותחזית זהירה יותר לטווח הקרוב. אמנם הרווח למניה עמד בתחזיות בזכות הטבות מס ושיפור במרווחים, אך צמיחת המכירות בחנויות זהות הייתה חלשה יותר, וההנהלה צופה שההכנסות ברבעון השני יהיו יציבות או מעט נמוכות, כאשר קטגוריות השמלות ומוצרי העונה של Old Navy סומנו כנקודות חולשה מרכזיות.
ובכל זאת, התמונה לטווח הארוך אינה שלילית לגמרי. Boss מודה שמנכ"ל החברה ריצ'רד דיקסון שיפר את הסחורה והמרקטינג, וחלק מהפורטפוליו עדיין מציג צמיחת מכירות חיובית. האתגר, לדבריו, הוא ביצוע לא אחיד בין מותגים כמו Athleta ו‑Old Navy, מה שמותיר את Gap כיום עם מרווחי תפעול שטוחים, אך עם הזדמנות רב־שנתית להחזיר את הרווחיות לטווח ההיסטורי של 8%–10% אם תושג יציבות בביצועים.
חברת הסייבר SentinelOne הפכה למניה מעוררת מחלוקת לאחר איתותים מעורבים מצד וול סטריט, כאשר האנליסט של Raymond James Adam Tindle הוריד את דירוג המניה ל‑החזק (תשואת שוק), בעוד שהאנליסט של Bank of America Tal Liani העלה את הדירוג ל‑קנייה. Tindle מודאג מכך שההכנסות היו מעט מתחת לטווח התחזית, מרבעונים חוזרים שבהם רוב הפעילות מתרכזת בסוף התקופה, ומהפחתת כוח אדם בשיעור של 8% — וכל אלו עשויים להוביל לקיצוצי תחזיות נוספים ולהחלשת האמון בצוות הפיננסי החדש, למרות נתוני רווחיות חזקים.
Liani, לעומת זאת, רואה את הירידה במניה לאחר הדוח כתגובה מוגזמת, ומצביע על צמיחת הכנסות של 21%, צמיחת ARR של 23%, רבעון שיא בהכנסות חוזרות חדשות, והתרחבות מרווחים כסימנים ליסודות בריאים יותר. הוא מדגיש שמוצרים שאינם Endpoint מהווים כעת מחצית מההכנסות החוזרות, ורואה בהנחיות השמרניות של ההנהלה סוג של "איפוס" ולא נורת אזהרה, וטוען שהמניה עדיין נסחרת בדיסקאונט ביחס לחברות סייבר אחרות, אפילו עם ציפיות לצמיחה של מעל 20% ולרווחיות עולה.
מניית Best קניה עלתה מספיק כדי להצדיק "איפוס" של הציפיות, כאשר אנליסט UBS Michael Lasser העביר את הדירוג ל‑Neutral והעלה מעט את מחיר היעד ל‑86 דולר, כשהוא מציין שסיכוי‑סיכון נראה כעת מאוזן. הוא עדיין מאמין שקמעונאית האלקטרוניקה תוכל להגדיל את הרווחים מהר יותר מההכנסות ככל שהביקוש יתאושש, במיוחד לאחר רבעון ראשון חזק שהראה שיפור רחב בקטגוריות והמשך מומנטום גם במאי, אך מציין שהמניה נסחרת כעת סביב ממוצע המכפיל ההיסטורי שלה.
עבור משקיעים, הסיפור כאן הוא עניין של תזמון יותר מאשר של איכות. Lasser מדגיש ש‑Best קניה נשארת מומחית חזקה, שמנצלת את הצמיחה בתחומי האספנות, המכשירים הלבישים, גאדג'טים מונעי AI וזרמי רווח חדשים כמו מדיה קמעונאית ועסק ה‑Marketplace שלה. יחד עם זאת, הוא מזהיר שגורמים כמו בסיס השוואה מאתגר, היחלשות הרוח הגבית מהחזרי מס, חוסר ודאות מתמשך בביקוש לטלוויזיות ומשחקים, והחלפת מנכ"ל קרובה עשויים להשאיר את המניה בטווח מסחר צר בטווח הקצר, למרות הביצועים התפעוליים החזקים של החברה.