GAM מתנגדת לרכישת חברת הבת של הונדה על ידי Samvardhana Motherson
ב-22 בדצמבר פרסמו מנהלי התיקים של קרן GAM Japan Special Situations, קרן GAM Special Situations וקרן GAM Global Opportunities מכתב פתוח ליושב ראש Yutaka Giken, בנוגע להצעת הרכישה המוצעת (tender offer) על ידי Samvardhana Motherson. במכתב הפתוח, מנהלי התיקים קוראים לשקיפות מלאה לגבי ניתוח ההוגנות שמסתמך עליו ההסכם המוצע, ודורשים מ-Yutaka Giken או לוותר על העסקה או לדרוש מחיר גבוה יותר באופן מהותי, כדי להגן על בעלי המניות מהציבור. המכתב מדגיש כי פרמיית הצעת הרכישה על מחיר המניה של Yutaka Giken לפני ההודעה היא 6.4%, לעומת פרמיה ממוצעת של 28.7% בעסקאות דומות, כפי שצוטטו על ידי היועץ העצמאי להערכת שווי של Yutaka Giken. על בסיס המידע שפורסם עד כה, מציינים מנהלי התיקים גם כי נראה שהשווי המשתמע בעסקה נמוך מהיתרות נטו של המזומנים בחברה. במכתב, מנהלי התיקים קוראים ל-Yutaka Giken: לפרסם במלואה את חוות הדעת לעניין הוגנות העסקה ואת עבודת ההערכה התומכת בתנאים המוצעים, כולל ההנחות המרכזיות של מודל היוון תזרימי המזומנים (DCF). לבחון מחדש את העסקה, ולבטל אותה או להשיג מחיר גבוה משמעותית, תוך ציון עמדתם שמדדי רכישה פשוטים מרמזים על שווי הגבוה לפחות ב-50%-70% ממחיר ההצעה הנוכחי של 3,024 ין למניה. לספק שקיפות גבוהה יותר לגבי תהליך העסקה, כולל כל הסדר נלווה המוזכר במסמכי ההצעה, וכיצד נשמרים האינטרסים של בעלי מניות המיעוט. אלברט ספורטה ורנדל פרימן, ראשי החטיבה האלטרנטיבית ב-GAM, אמרו: “בהתבסס על המידע הזמין כיום, לדעתנו העסקה המוצעת אינה משקפת שווי הוגן ומעלה חששות רציניים לגבי שקיפות והגנה על בעלי מניות המיעוט. אנו קוראים לגילוי מלא של ניתוח ההוגנות ולתוצאה שמשקפת כראוי את השווי הפנימי של Yutaka Giken.”
פורסם לראשונה ב-TheFly – מקור מידע סופי לדיווחי חדשות פיננסיות בזמן אמת שמזיזות את השוק. נסו עכשיו >>
ראו את המניות החמות של בעלי העניין בטיפרנקס >>