מניית ‘מכירה’ ניו: למה בברקליס חושבים שהאיזון ברבעון הרביעי הוא ניצחון חד-פעמי
- ברקליס טוענים שהרווח הרבעוני הראשון של ניו נובע בעיקר מקיצוץ חד-פעמי בעלויות, במיוחד בהוצאות מחקר ופיתוח, ולא משיפור בסיסי בעסק, ולכן שומרים על דירוג משקל חסר (מכירה) ומחיר יעד של 4 דולר – כ-30% מתחת למחיר השוק.
- למרות הספקות של ברקליס, הקונצנזוס ב-TipRanks למניית NIO הוא קנייה מתונה, עם ארבע המלצות קנייה ושלוש החזק, ומחיר יעד של 6.36 דולר המשקף פוטנציאל עלייה של כ-11.6%.
מניית יצרנית הרכב החשמלי הסינית ניו (NIO) חוותה תנודתיות חדה אחרי שדיווחה על הרבעון הרווחי הראשון בתולדותיה. המניה זינקה ב-15% ביום שלישי, ולאחר מכן ירדה ב-2% בטרום מסחר היום. בזמן שהחברה חגגה הישג פיננסי משמעותי, יונג שאו, אנליסט בכיר מברקליס, קורא לזהירות. הוא השאיר את דירוג ה-משקל חסר (מכירה) על המניה, עם מחיר היעד של 4 דולר, שמשקף סיכון לירידה של כ-30% מרמת המסחר הנוכחית.
העמדה של ברקליס לגבי ניו
לפי הדוח של ברקליס, הרווח האחרון של ניו נבע במידה רבה מצעדי קיצוץ חד-פעמיים בעלויות, ובעיקר מירידה בהוצאות מחקר ופיתוח, ולא משינוי מהותי בבסיס העסק.
בעוד שהחברה הציגה רווח נקי ברבעון הרביעי של 122.4 מיליון יואן (17.7 מיליון דולר) – קפיצה אדירה לעומת ההפסד של 7.13 מיליארד יואן שנה קודם – שאו מזהיר שהניצחון הזה עלול להיות אשליה. חלק גדול מהרווח הזה הגיע מקיצוץ עמוק בהוצאות מחקר ופיתוח (R&D), ולא ממכירת יותר רכבים במחירים גבוהים יותר.
הוא הוסיף, כי ייתכן שיהיה לניו קשה “לשמור” על השיפור הזה כשהחברה תגדיל את הייצור, משום שייצור גבוה יותר עלול להקפיץ שוב את העלויות בעתיד.
האנליסט גם ממשיך להיות מודאג מהתחרות האגרסיבית על מחירים בשוק הרכב החשמלי בסין. יצרניות כמו טסלה (טסלה) ו-BYD (BYDDF) מורידות מחירים כדי לזכות בנתח שוק. זה הפך את השוק למלחמת מחירים קשה, שיכולה להקשות על ניו לשמור על שיעורי הרווחיות שלה.
האם מניית NIO טובה להשקעה?
לפי TipRanks, מניית NIO מדורגת בדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קניה), המבוסס על ארבע המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. במחיר של 6.36 דולר, מחיר היעד למניית NIO משקף פוטנציאל עלייה של 11.62%.
