למה מניית מודרנה (MRNA) מזנקת היום, 4/3/26?
- מודרנה זינקה בכמעט 9% לאחר שהגיעה להסדר פשרה של עד 2.25 מיליארד דולר בסכסוך פטנטים ארוך שנים עם Arbutus Biopharma ו‑Genevant, הכולל תשלום מראש של 950 מיליון דולר ב‑2026 וללא תמלוגים עתידיים על טכנולוגיית ה‑LNP לחיסונים הבאים.
- ההסדר נתפס כחיובי על ידי אנליסטים ומסיר סיכון משמעותי כלפי מטה, אך דירוג הקונצנזוס של מניית MRNA ב‑TipRanks נותר החזק, עם מחיר יעד ממוצע של 36.13 דולר המשקף אפסייד של כ‑27.5% מהרמות הנוכחיות.
מניית מודרנה (MRNA) עולה בכמעט 9% במסחר המוקדם ביום רביעי, לאחר שיצרנית החיסונים הודיעה כי הגיעה להסכם פשרה בסכסוך פטנטים עם Arbutus Biopharma (ABUS) ו‑Genevant Sciences. צוין כי האנליסט המדורג חמישה כוכבים של סיטיגרופ ג'ף מיצ'ם אמר שההסדר מסיר גורם מעיב מרכזי מעל מניית MRNA, ורואה את ההתפתחות כהקלה עבור המשקיעים. במקביל, האנליסט המדורג חמישה כוכבים של Evercore ISI, קורי קסימוב, ציין שההסדר נראה סביר ומסיר סיכון משמעותי כלפי מטה עבור מודרנה.
ל Kontext, מודרנה היא חברת ביוטכנולוגיה שמפתחת חיסונים ותרופות המבוססים על mRNA, הידועה בעיקר בזכות חיסון הקורונה שלה.
מודרנה פותרת את הסכסוך המשפטי עם Arbutus
כחלק מההסדר, מודרנה הסכימה לשלם עד 2.25 מיליארד דולר כדי לסיים סכסוך פטנטים ארוך שנים. בתביעה נטען שמודרנה השתמשה בטכנולוגיית מסירה באמצעות חלקיקי ליפיד ננומטריים (LNP) – שבבעלות Genevant ו‑Arbutus – ללא רשות, בחיסון הקורונה שלה. כחלק מההסכם, מודרנה אמרה שלא תחויב בתשלום תמלוגים על טכנולוגיית ה‑LNP עבור החיסונים העתידיים שלה.
במקביל, מודרנה תשלם מראש 950 מיליון דולר ביולי 2026. סכום נוסף של 1.3 מיליארד דולר עשוי להיות משולם בהמשך, בהתאם לתוצאה של ערעור משפטי נפרד. תשלום ה‑950 מיליון דולר מסיים את כל המחלוקות המשפטיות הקשורות לחיסונים Spikevax ו‑mResvia שלה.
מה הלאה עבור מודרנה?
מודרנה אמרה שהיא מתכננת לערער לבית משפט פדרלי לערעורים, בטענה שאחריותה מוגבלת כקבלן של הממשלה. אם החברה תפסיד בערעור, היא תחויב לשלם סכום נוסף של 1.3 מיליארד דולר ל‑Arbutus Biopharma ו‑Genevant Sciences בתוך 90 יום. עם זאת, החברה מאמינה שהפסד כזה הוא "לא סביר" ולכן אינה מצפה לרשום חיוב נוסף בדוח הרווחים לרבעון הראשון.
האנליסטים מריעים להסדר של מודרנה
קסימוב מ‑Evercore אמר כי "ציפיות המשקיעים היו מפוזרות לכל עבר", וציין כי בתרחישים פסימיים מסוימים הונחה פשרה גדולה בהרבה, מאחר שמודרנה ייצרה בערך 45–50 מיליארד דולר מהכנסות מחיסוני הקורונה. לקסימוב יש המלצת החזק על מניית MRNA ומחיר יעד של 35 דולר.
באופן דומה, מיצ'ם מסיטיגרופ חזר על המלצת ההחזק שלו למניית MRNA. הוא ציין שההסכם אינו תרחיש קיצון חיובי של ניצחון משפטי מלא, אך עדיין טוב יותר ממה שמשקיעים רבים חששו.
האם מניית MRNA היא קנייה?
ב‑TipRanks, מניית MRNA נושאת דירוג קונצנזוס החזק בקרב 18 אנליסטים בוול סטריט. הדירוג מבוסס על המלצת קנייה אחת, 15 המלצות החזק ושתי המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מניית MRNA העומד על 36.13 דולר משקף אפסייד של 27.5% מהרמות הנוכחיות.
