מניית קרבנה מזנקת כשאנליסט מוודבוש מעלה את מחיר היעד וטוען שהמנוע המרכזי עדיין פועל נקי
- וודבוש שדרגה את קרבנה לתשואת יתר והעלתה את מחיר היעד ל-400 דולר, תוך ציון ביצועי אשראי ותפעול חזקים והתרחבות בנתח השוק על חשבון CarMax — למרות הטלטלה באשראי הרכב.
- המניה עלתה ביותר מ-6% ביום שני; וול סטריט שומרת על דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (16 קנייה, 3 החזק, 0 מכירה), והמחיר הממוצע ל-12 חודשים הוא 433.22 דולר — כ-31% פוטנציאל עלייה מהסגירה האחרונה.
מניית קרבנה (CVNA) עלתה ביותר מ-6% ביום שני, לאחר ש-Wedbush Securities קראה למשקיעים להפסיק לדאוג לקשיים בשוק הרכב. האנליסטים אומרים שהמנוע המרכזי של קרבנה עדיין פועל נקי, גם אם שאר התעשייה מקרטעת.
וודבוש הופכת לחיובית יותר על קרבנה
וודבוש שדרגה את קרבנה ל"תשואת יתר" מ"ניטרלי" והעלתה את מחיר היעד ל-400 דולר, וטענה שהמימוש האחרון דחף את המניה הרבה מתחת לרמה שהבסיסים מצדיקים. צוות האנליסטים בראשות Scott Devitt אמר שהרקע נראה מבולגן, אבל התמונה של קרבנה עצמה יציבה בהרבה ממה שהשוק מניח.
ההמלצה הגיעה בתזמון מושלם. מניית קרבנה עלתה 52% מתחילת השנה, אבל מאז ספטמבר היא ירדה 17% כשמשקיעים דאגו מעלייה בפיגורים בהלוואות רכב, פשיטות רגל של רשתות רכב, והידוק תנאי אשראי. האנליסטים אמרו שהחששות הללו מסתירים את העובדה שקרבנה ממשיכה לשפר את התפעול ולזכות בנתח שוק, גם כשהמתחרות מתקשות.
קרבנה מחזיקה מעמד כשפאניקת האשראי סוערת
שרשרת של פשיטות רגל, כולל רשת הרכב המשומש Tricolor Holdings וספקית חלקי הרכב First Brands, גררה את כל הסקטור מטה. הקריסות הללו גרמו להפסדים בבנקים אזוריים והציתו חשש שאשראי רכב יהיה הדומינו הבא ליפול. מכיוון שקרבנה מאגדת ומוכרת הלוואות לניירות ערך מגובי נכסים, סוחרים הניחו שהחברה תיסחף באותו הזרם.
וודבוש טענה שהתגובה התעלמה מהנתונים בפועל. היא הדגישה שסוכנויות הדירוג KBRA, S&P (SPGI), ו-Morningstar (MORN) שדרגו בחודשים האחרונים כמה וכמה סדרות של ניירות ערך מגובי הלוואות רכב של קרבנה. שיעורי הפיגור בסיקיוריטיזציות 2024 של החברה נראים בריאים יותר מסדרות קודמות, והחברה הרחיבה את ההיצע ללקוחות פריים-נמוך וסאב-פריים, ועדיין מציגה מה שהאנליסטים כינו "ביצועי אשראי יחסית בריאים".
קרבנה מגדילה נתח שוק כש-CarMax מקרטעת
השנה הקשה של CarMax (KMX) פינתה לקרבנה עוד מרחב תמרון. הרשת הוותיקה החמיצה את התחזיות, פרסמה תחזית קודרת, והודיעה על עזיבתו הצפויה של המנכ"ל Bill Nash. בוודבוש סבורים שהתנופה התהפכה בבירור, ולדבריהם קרבנה מתקדמת כעת בקצב מהיר מהתחזיות הקודמות לגבי המועד שבו תעקוף את CarMax בנפח מכירת רכבים משומשים ברבעון.
האנליסטים מצפים כעת שהאבן דרך הזו תגיע שישה חודשים מוקדם יותר מהלוח הקודם. הם מייחסים זאת לשדרוגים תפעוליים, לוגיסטיקה חזקה יותר וטכנולוגיה משופרת שמסייעים לקרבנה למכור מכוניות ישנות וזולות יותר ביעילות גבוהה יותר, ובמקביל להרחיב את הגישה למימון לא-פריים.
המשקיעים מתווכחים על הסיכון, אבל האנליסטים אומרים שההזדמנות גדלה
שיעורי הפיגור בשוק הרכב עדיין גבוהים, ועלו ביותר מ-50% מאז 2010, לפי VantageScore. זה לבדו עשוי להשאיר חלק מהמשקיעים על הגדר. וודבוש רואה זאת הפוך. למי שיכול להתמודד עם תנודתיות, הם אמרו שהירידה הזו יוצרת הזדמנות קנייה בזול במניה שמתנתקת בהדרגה מהחבורה.
אם וודבוש צודקת, קרבנה כבר לא רק שורדת שוק שבור. היא מנצלת אותו.
האם קרבנה היא קנייה טובה?
עמדת וול סטריט לגבי קרבנה נותרת תומכת. דירוג הקונצנזוס הוא קנייה חזקה, בהתבסס על 19 אנליסטים: 16 המלצות קנייה, שלוש המלצות החזק, ואפס המלצות מכירה בשלושת החודשים האחרונים.
תחזית ה-12 חודשים העדכנית מציגה מחיר יעד ממוצע של 433.22 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה של כ-31% מהסגירה האחרונה.
