ג'נסן הואנג מ-Nvidia (NVDA): להתעלם מוואווי זה 'טיפשי' כשסין בונה את עוצמת שבבי ה-AI שלה
- ארה"ב חסמה את מכירות שבבי ה-AI המובילים של Nvidia בסין, והנתח שם צנח ל-0%. במקביל וואווי ושחקנים מקומיים מאיצים תחליפים: CloudMatrix (300 פטהפלופס), צפי לכ-40% שבבי שרתי AI מקומיים עד סוף 2025, ו-Cambricon מזנקת; טראמפ רומז שהמגבלות יישארו, ועליבאבא מצמצמת שימוש ב-GPU.
- Nvidia עדיין מובילה עולמית בזכות התוכנה והאקו-סיסטם; הואנג מזהיר שהדרת סין תפגע בחדשנות ועלולה לפצל את הענף לשני אקו-סיסטמים. מניית NVDA עולה במסחר המוקדם; קונצנזוס אנליסטים: קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע 237.14 דולר (אפסייד 17.11%).
עיקרי הדברים
- ארה"ב חסמה את מכירות שבבי ה-AI המובילים של Nvidia בסין, והנתח שם צנח ל-0%. במקביל וואווי ושחקנים מקומיים מאיצים תחליפים: CloudMatrix (300 פטהפלופס), אנליסטים מעריכים שעד סוף 2025 כ-40% משבבי שרתי AI יהיו מקומיים, Cambricon מזנקת; טראמפ רומז שהמגבלות יישארו ועליבאבא מצמצמת תלות ב-GPU.
- Nvidia עדיין מובילה עולמית בזכות התוכנה והאקו-סיסטם; הואנג מזהיר שוויתור על סין יאט חדשנות ועלול לפצל את הענף לשני אקו-סיסטמים. מניית NVDA עולה במסחר המוקדם; קונצנזוס אנליסטים: קנייה חזקה, מחיר יעד ממוצע 237.14 דולר (אפסייד 17.11%).
מנכ"ל Nvidia (NVDA) ג'נסן הואנג אמר שיהיה 'טיפשי להמעיט בעוצמתה של סין וברוח התחרותית של וואווי'. דבריו מגיעים לאחר שנתח השוק של Nvidia בסין ירד מ-95% ל-0% בעקבות מגבלות היצוא של ארה"ב שחסמו מכירות של שבבי ה-AI המובילים שלה. החברה הובילה בעבר את השוק הסיני, וכיום אין לה מכירות ישירות שם.
עם זאת, הואנג אמר שוואווי טכנולוג'יז ממשיכה לצמוח במהירות בחומרת AI. הוא הצביע על החוזקות של וואווי ב-5G ובעיצוב שבבים, וציין שהחברה בונה 'מערכות מדהימות'. מחשב ה-AI החדש של וואווי, CloudMatrix, משתמש ב-384 משבבי Ascend 910C שלה וטוען למהירות של 300 פטהפלופס. זה יותר מכפול מתפוקת מחשב-העל GB200 NVL72 של Nvidia.
ובכל זאת, Nvidia נשארת המובילה העולמית בשבבי AI, בזכות כלי התוכנה והבסיס הרחב של המשתמשים שלה. עם זאת, המנכ"ל אמר שניתוק סין פוגע גם בחברות אמריקאיות, כי רבים ממפתחי ה-AI נמצאים שם. הוא הזהיר ש'ויתור על מחצית ממפתחי העולם' עלול להאט את החדשנות ולהגביל את היקף השוק לאורך זמן.
בינתיים, מניית NVDA מטפסת במסחר המוקדם היום, ועולה ב-2.53% בזמן הכתיבה.
המאמץ של סין בתחום השבבים מאיץ
סין הפכה את העצמאות בשבבים לעדיפות עליונה. יצרניות שבבי ה-AI במדינה מקבלות גם מימון וגם היקף. אנליסטים מצפים שעד סוף 2025, בערך 40% משבבי שרתי ה-AI שמשמשים בסין יהיו מתוצרת מקומית. המהלך נועד להפחית את התלות ב-Nvidia ובספקיות אמריקאיות אחרות.
וואווי מובילה את המאמץ, אך שחקנים מקומיים נוספים כמו Cambricon Technologies גדלים גם הם במהירות. ההכנסות של Cambricon זינקו פי 43 והגיעו ל-404 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2025, לאחר שזכתה בהזמנות משמעותיות מחברות מקומיות. העליות הללו מראות שכללי היצוא של ארה"ב הזינו תעשיית שבבים ביתית במקום לעצור אותה.
בינתיים, הנשיא דונלד טראמפ אמר שהוא לא דן בהסרת החרם על שבבים עם נשיא סין שי ג'ינפינג במהלך השיחות האחרונות. הוא אמר לכתבים, 'אנחנו לא מדברים על ה-Blackwell', בהתייחס לשבב ה-AI העדכני של Nvidia. ההצהרה מרמזת שההגבלות כנראה יישארו על כנן בשלב זה.
ועדיין, חברות הטכנולוגיה הסיניות מסתגלות. Alibaba Group (BABA) מפתחת מערכות AI שמשתמשות בעד 82% פחות יחידות GPU כדי לאמן מודלים. ככל שהחברות הללו מסתגלות, מגזר ה-AI המקומי בסין נע לכיוון עצמאות.
התמונה הגדולה
הואנג אמר ששוק שבבי ה-AI בסין יכול להגיע השנה ל-50 מיליארד דולר, ולגדול הרבה יותר עד סוף העשור. למרות מגבלות היצוא של ארה"ב, ההתרחבות הזו מאותתת על ביקוש חזק לטווח ארוך למחשוב AI.
עבור משקיעים, המעמד הגלובלי של Nvidia נשאר חזק, אבל אובדן סין מסמן פער משמעותי בצמיחה העתידית. במקביל, וואווי ועמיתותיה המקומיות בונות מערכות AI מלאות ללא רכיבים אמריקאיים. הפיצול הזה עשוי לעצב שני אקו-סיסטמים נפרדים של שבבים בשנים הקרובות, שכל אחד מתקדם במסלול שלו.
האם מניית Nvidia היא קנייה?
Nvidia ממשיכה ליהנות מתמיכת וול סטריט עם קונצנזוס של קנייה חזקה. המחיר היעד הממוצע למניית NVDA הוא 237.14 דולר, ומשקף אפסייד של 17.11% לעומת המחיר הנוכחי.
