אלסקה אייר צופה כעת רווח מתואם למניה ברבעון הראשון בטווח (2.00$-)(1.50$-), תחזית הקונצנזוס (0.99$)

אלסקה אייר צופה כעת רווח מתואם למניה ברבעון הראשון בטווח (2.00$-)(1.50$-), תחזית הקונצנזוס (0.99$)

דה פליי (TheFly)30 במרץ 2026

חברת אלסקה אייר גרופ (ALK) צפתה בעבר רווח למניה ברבעון הראשון בטווח של (1.50$-)-(0.50$). “למרות מה שהפך לעוד רבעון ראשון מאתגר בסביבת הפעילות ב-2026, אלסקה אייר גרופ ממשיכה לבצע היטב את האסטרטגיה שלה ואת הפעילות בתחומים שנמצאים בשליטתה, עם מגמות הכנסות מעודדות לקראת עונת השיא בנסיעות. הביקוש ממשיך להיות חזק בכל הרשת שלנו, עם הכנסה ליחידת קיבולת (unit revenue) שמתפתחת בהתאם לציפיות הקודמות, וקיבולת שנמצאת בחלק העליון של הטווח שנמסר בתחזית הקודמת, עלייה של כ~2%, הנתמכת באחת מפעילויות התעופה האמינות ביותר בתעשייה. חוזק הביקוש הבסיסי, שהתחיל ברבעון הרביעי של 2025 והתחזק לתוך השנה החדשה, מאותגר לאחרונה על ידי מספר אירועים חיצוניים. אלה כוללים ירידה בביקוש למקסיקו בשל אי שקט בפוארטו ויארטה וכן סערות גשם קשות ושיטפונים היסטוריים בהוואי, אשר יחד מייצגים כ~30% מהקיבולת שלנו. ההשפעות ניכרות הן במרץ והן באפריל, כולל בתקופות השיא של נסיעות חופשת האביב (Spring Break) בחוף המערבי. ביחס להוואי, אנחנו לא סבורים שתהיה השפעה מבנית ארוכת טווח, ומצפים שהביקוש יתאושש במלואו. מגמות ההכנסות בשאר הרשת לקראת הרבעון השני של 2026 הן מעודדות. הביקוש המנוהל מצד לקוחות עסקיים (managed corporate demand) ממשיך לבלוט, עם הזמנות עתידיות ל-90 הימים הבאים הגבוהות ביותר מ-25% לעומת השנה שעברה. תשואות הרבעון השני ומקדמי התפוסה (load factors) שנשמרו גם הם גבוהים משנה לשנה, עם חוזק משמעותי במאי ויוני. כש-55% מהכנסות הרבעון עדיין לפנינו, אלסקה אייר גרופ ממוקמת היטב לתקופות הנסיעה בשיא במהלך הרבעון, שנחשב לעונתי החזק ביותר שלנו. עלויות הדלק עלו באופן ניכר בעקבות עלייה חדה במחיר הנפט הגולמי ומחירי הזיקוק – עם מרווחי זיקוק שהיו תנודתיים במיוחד בשבועות האחרונים. מקור הדלק הזול ביותר שלנו מגיע בדרך כלל מסינגפור, המהווה כ-20% מאספקת הדלק של אלסקה אייר גרופ. מרווחי הזיקוק הללו זינקו ב-400% מאז תחילת פברואר, מממוצע של 0.45$ ל-2.25$ לגלון. זאת לעומת עלויות הזיקוק בארה"ב שעלו ב-140% באותה תקופה. כתוצאה מכך, מחיר הדלק הכלכלי (economic fuel price) צפוי כעת לעמוד בממוצע על 2.90$–3.00$ לגלון, מה שמייצג רוח נגד לרווח למניה (EPS headwind) בגובה של לפחות (0.70$-).”