הזהב (GLD) מגיע לשיא של חודשיים כשהחששות מאינפלציה נרגעים

הזהב (GLD) מגיע לשיא של חודשיים כשהחששות מאינפלציה נרגעים

ג'ואל באגלול6 באוגוסט 2026

• מחיר הזהב עלה לשיא של חודשיים של 4,295 דולר לאונקיה, על רקע נתוני תעסוקה חלשים וירידה במחירי הנפט שמפחיתים את החששות מאינפלציה.
• קרן הסל ספיידר מניות זהב (GLD) עוקבת אחר מחיר הספוט של הזהב, אך למרות העלייה הנוכחית, מחיר הזהב ירד ב-13% במהלך 12 השבועות האחרונים.

מחיר הזהב נסחר ברמה הגבוהה ביותר שלו מאז יוני השנה, כאשר החששות מאינפלציה שאחזו בוול סטריט מתחילים להירגע.

נתוני תעסוקה חלשים ודיווחים שלפיהם מצר הורמוז ליד איראן קרוב להיפתח מחדש למשלוחי נפט מסחריים העלו את מחיר הספוט של הזהב ל-4,295 דולר לאונקיה, הרמה הגבוהה ביותר שלו זה חודשיים, ובדרך לסשן עליות רביעי ברציפות.

נתונים כלכליים הראו שהגיוס בחברות פרטיות הואט משמעותית ביולי, כאשר רוב הגידול במשרות הגיע ממגזר הבריאות. במקביל, מחירי הנפט הגולמי ממשיכים לרדת על רקע ציפיות שמצר הורמוז ייפתח מחדש למשלוחים מסחריים. נפט ברנט, מדד הייחוס הבינלאומי, נסחר ב-82.43 דולר לחבית בשעות הצהריים של 6 באוגוסט, לעומת 100 דולר בשבוע שעבר.

החששות מאינפלציה נרגעים

שוק עבודה חלש יותר מפחית את הסבירות שהפדרל ריזרב בארה"ב יעלה את הריבית בספטמבר השנה. במקביל, מחירי נפט גולמי נמוכים יותר מפעילים לחץ כלפי מטה על האינפלציה, מה שהופך את העלאת הריבית לפחות דחופה עבור הבנק המרכזי של ארה"ב.

ריביות נמוכות יותר נוטות להיטיב עם הזהב, שהוא נכס שאינו נושא תשואה. מחיר הזהב נוטה לרדת כאשר הריביות עולות. שוק החוזים העתידיים מעריך כעת את הסיכוי שהפד יעלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס בספטמבר ב-50%, כלומר כמעט כמו הטלת מטבע. הפדרל ריזרב בארה"ב צפוי לקבל את ההחלטה הבאה שלו בנושא הריבית ב-16 בספטמבר.

הביצועים של הזהב בשלושת החודשים האחרונים

קרן הסל ספיידר מניות זהב (GLD) עוקבת אחר מחיר הספוט של הזהב. כפי שניתן לראות בגרף שלמטה, מחיר הזהב ירד ב-13% ב-12 השבועות האחרונים, לאחר שמכירות השפיעו על מחיר המתכת היקרה שמשמשת לייצור תכשיטים.