מניית MRVL ומניית ALAB מזנקות אחרי שאנליסט חמישה כוכבים מ-UBS רואה אפסייד גדול ב-CXL
- אנליסט UBS טימותי ארקורי העלה את מחירי היעד של MRVL ו-ALAB בעקבות ציפייה לצמיחה משמעותית בשוק ה-CXL, מה שהוביל לעליות חדות במניות ביום שני.
- ארקורי רואה במארוול טכנולוג'י גרופ מובילה בשוק מוצרי CXL עם פוטנציאל הכנסות משמעותי בשנים 2027–2028, בעוד אסטרה לאבס צפויה ליהנות מצמיחה במוצרי Leo ו-retimer, אף שהוא משאיר לה דירוג החזק בשל תמחור גבוה וסיכונים מסוימים.
מארוול טכנולוג'י גרופ (MRVL) ואסטרה לאבס (ALAB) עלו ביום שני ב-4.1% וב-16% בהתאמה, לאחר שאנליסט UBS טימותי ארקורי העלה את מחירי היעד של שתי המניות. האנליסט בעל חמישה כוכבים סבור שהשוק הצומח במהירות של CXL (Compute Express Link) נמצא בשלב צמיחה חשוב, וש-MRVL ו-ALAB נמצאות בעמדה חזקה ליהנות ממנו ככל שהביקוש גדל.
ארקורי חושב ש-CXL הופך לאבן בניין מרכזית של מרכזי נתונים מודרניים, משום שהוא מאפשר ל-CPU ול-XPU להתחבר ולשתף זיכרון במהירות וברוחב פס גבוה באמצעות PCIe. להערכתו, שוק ה-CXL יהפוך לגדול בהרבה, כאשר חברות ישתמשו בו ליותר מהרחבת זיכרון פשוטה. ככל שמרכזי הנתונים יעברו למערכי CXL מלאים ברמת ה-rack כולו וברמת כמה racks, הוא מצפה ששוק ה-ASICs הקשורים ל-CXL יצמח ל-7 עד 10 מיליארד דולר עד 2030.
ראוי לציין שארקורי מדורג במקום השני מתוך יותר מ-12,300 אנליסטים שנעקבים על ידי TipRanks. שיעור ההצלחה שלו עומד על 80%, עם תשואה ממוצעת של 61.7% לכל המלצה בטווח של שנה.
למה MRVL בולטת
ארקורי ציין כי מארוול טכנולוג'י גרופ מחזיקה כיום בנתח השוק המוביל במוצרי CXL, וצפויה להרוויח הכי הרבה כאשר גל האימוץ הבא של CXL יתחיל. הוא מצפה ל:
- כ-1 מיליארד דולר בהכנסות מ-CXL בשנת 2027, בעיקר מתכנוני XPU-attach אצל שחקניות ענן גדולות בארה"ב.
- כ-2 מיליארד דולר בהכנסות מ-CXL בשנת 2028, כאשר גם תוכניות switching וגם תוכניות XPU יתרחבו.
- ביקוש גבוה יותר בטווח הארוך ממעבדי "agentic AI", שמוסיפים נקודות attach נוספות ומגדילים את השימוש העתידי ב-CXL.
האנליסט העלה את התחזיות שלו ל-MRVL לשנים 2027 ו-2028 והעלה את מחיר היעד ל-340 דולר מ-230 דולר, תוך שמירה על דירוג קנייה. הוא רואה צמיחה חזקה יותר, רווחים גבוהים יותר ותמחור גבוה יותר ככל שהביקוש ל-CXL יתגבר.
למה ALAB מזנקת
ארקורי אמר גם כי אסטרה לאבס צפויה ליהנות מכך, עם מסלול צמיחה ברור יותר קדימה עבור מוצרי ה-CXL extender שלה ("Leo") ומוצרי ה-retimer. הוא הדגיש כי:
- המשלוחים של ה-extender של ALAB היו קטנים עד כה, אך ב-UBS מצפים לזינוק חד במחצית השנייה של 2026, בעיקר ממיקרוסופט (מיקרוסופט).
- זכייה חדשה אצל hyperscaler בשנת 2027 עשויה להעלות את התוכן הרבה מעל ההערכות המוקדמות של 100 עד 200 דולר לכל CPU.
- הביקוש ל-retimer הקשור ל-Trainium 3 משתפר, מה שתומך בצמיחה בטווח הקרוב.
- בטווח הארוך יותר, גם מוצרי Leo וגם מוצרי Scorpio אמורים ליהנות מהעלייה באימוץ CXL.
ארקורי העלה את תחזיות ההכנסות וה-EPS של ALAB לשנים 2027 ו-2028 והעלה את מחיר היעד ל-400 דולר מ-205 דולר, תוך שמירה על דירוג החזק. הוא ציין שהתמחור של ALAB כבר מגלם עלייה גדולה ברווחים, ושחשיפה של ה-retimer ל-AWS נושאת סיכון מסוים ככל שארכיטקטורות חדשות מופיעות.
איזו מניה עדיפה לקנייה עכשיו?
באמצעות כלי השוואת המניות של TipRanks, השווינו בין ALAB ל-MRVL כדי לראות איזו מניה מועדפת כיום על וול סטריט. למניית MRVL יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה ב-TipRanks, בעוד של-ALAB יש קנייה מתונה. האנליסטים רואים פוטנציאל לירידה בשתיהן ב-12 החודשים הקרובים.
