"הזהב עוד לא סיים," אומרת גולדמן זאקס (GS) בגישה חיובית
- גולדמן זאקס טוענת כי לזהב עדיין יש פוטנציאל עלייה, וקבעה מחיר יעד של 4,900 דולר לאונקיה עד סוף השנה, כ-22% מעל המחיר הנוכחי.
- למרות ירידה חדה במחיר הזהב בחודשים האחרונים על רקע חשש מעליית ריביות, בגולדמן זאקס סבורים שרכישות של בנקים מרכזיים עשויות לשמש זרז חיובי להמשך.
לזהב הייתה תקופה לא פשוטה לאחרונה. אבל בנק ההשקעות מוול סטריט גולדמן זאקס (GS) קורא למשקיעים להישאר עם המתכת היקרה, ואומר בהודעה ללקוחות כי “הזהב עוד לא סיים.”
סמנתה דארט, המנהלת המשותפת של מחקר הסחורות הגלובלי בגולדמן זאקס, אמרה כי לעלייה במחיר הזהב כנראה עדיין יש לאן להמשיך, למרות שבארבעת החודשים האחרונים הוא ירד באופן עקבי, כלומר מאז שארה"ב וישראל תקפו את איראן בסוף פברואר.
דארט ציינה שמחיר המתכת הצהובה עלה ב-123% מאז 2022, וכתבה כי “אנחנו ממשיכים לראות פוטנציאל לעלייה נוספת, שמונע גם מגורמים מבניים וגם בהמשך מגורמים מחזוריים.” בהתאם לכך, גולדמן זאקס קבעה מחיר יעד לסוף השנה לזהב פיזי של 4,900 דולר לאונקיה. זה גבוה ב-22% ממחיר הזהב הנוכחי.
פוטנציאל עלייה בזהב פיזי
הזהב פתח את השנה בצורה חזקה, והגיע לשיא כל הזמנים של 5,597.23 דולר לאונקיה ב-29 בינואר. עם זאת, מאז סוף פברואר המגמה של המתכת הייתה שלילית בלבד. מחיר הזהב עומד כעת על 4,040.10 דולר לאונקיה, אחרי ירידה של כמעט 30% מהשיא שנרשם בינואר.
הזהב התקשה, לאחר שעליית מחירי הנפט הגולמי הובילה לחזרה של אינפלציה ברחבי העולם, והגבירה את הסיכוי שבנקים מרכזיים יעלו את הריביות בחודשים הקרובים. בתור נכס שאינו נושא תשואה, זהב נוטה להציג ביצועים טובים יותר כששיעורי הריבית נמוכים ולא גבוהים.
הזהב אינו המתכת היחידה שמחירה היה תחת לחץ בחודשים האחרונים. גם הכסף, הנחושת, הפלטינה והפלדיום רשמו ירידות מחירים מאז תחילת מרץ. עם זאת, ייתכן שיש תקווה באופק, לאחר שסקר של מועצת הזהב העולמית מצא כי שיא של 45% מתוך 76 בנקים מרכזיים מתכננים להגדיל את עתודות הזהב שלהם ב-12 החודשים הקרובים.
לדברי גולדמן זאקס, רכישות מצד בנקים מרכזיים עשויות לשמש כזרז לזהב בהמשך הדרך.
ביצועי הזהב בשלושת החודשים האחרונים
קרן הסל SPDR Gold Shares (GLD) עוקבת אחר מחיר הספוט של הזהב. כפי שניתן לראות בגרף למטה, מחיר הזהב ירד ב-10% ב-12 השבועות האחרונים, לאחר שמכירות מתמשכות השפיעו על מחיר המתכת.
