הקרב המשפטי בין ארצ'ר אבייישן ל‑Joby Aviation: מימון של 1.5 מיליארד דולר על הכף
- התביעה של ארצ'ר אבייישן נגד Joby Aviation על הטיית סיווג חומרי מטוס שמקורם בסין עלולה להשפיע באופן ישיר על גישה למענקי ממשל אמריקאיים בהיקף עד 1.5 מיליארד דולר, ועל ההשתתפות של שתי החברות בתוכניות הפיילוט הלאומיות לתחבורה אווירית מתקדמת.
- העימות המשפטי עשוי לסכן עסקאות צבאיות של Joby בשווי פוטנציאלי של 163 מיליון דולר ולשנות את קצב ההתקדמות של שתי החברות לקראת השקת רשת המוניות האוויריות הראשונה ב‑2026, בהתאם להשפעתו על אמון הרגולטורים, המענקים והבדיקות הרגולטוריות.
חברות המוניות האוויריות החשמליות ארצ'ר אבייישן (ארצ'ר אביאיישן) ו‑Joby Aviation (JOBY) נמצאות כעת בעימות משפטי שיכול להגיע הרבה מעבר לנתוני סחר. התיק עלול לקבוע כמה מזומן כל חברה תוכל לגייס מענקי ממשל אמריקאים, עסקאות צבאיות ומימון חדש מהשוק.
הצעד החדש הגיע זמן קצר אחרי שהחברות הוגדרו כגורמים מרכזיים בתוכנית אמריקאית חדשה למוניות אוויריות. כתוצאה מכך, התביעה כעת מעמידה בסיכון סכומי כסף גדולים וגם קשרים חשובים עם גופים אמריקאים.
מענקים פדרליים ותוכניות המוניות אוויריות
ראשית, העימות החדש קשור ישירות ל‑eVTOL Integration Pilot Program, או eIPP. משרד התחבורה האמריקאי הקים את התוכנית כדי לעזור להאיץ שימוש במוניות אוויריות ולשמור את ארה"ב בחזית טכנולוגיית התעופה מהדור הבא. התוכנית עדיין לא מעניקה כסף ישירות לכל חברה. למרות זאת, היא משמשת כשער לכ‑1.5 מיליארד דולר במענקים לשנת 2026, שיכולים להגיע מתוכניות אמריקאיות לבנייה ותשתיות.
גם ארצ'ר אבייישן וגם Joby Aviation נבחרו כחברות טכנולוגיה מרכזיות בתוכניות שפרושות על פני 26 מדינות. עם זאת, Joby קיבלה תפקיד מוביל בחמש מתוך שמונה התוכניות המרכזיות. התפקידים האלה יכולים לקשר שימוש במוניות אוויריות להליפאד במנהטן ולרשת תעופה ברחבי מדינת פלורידה. במקביל, ארצ'ר קיבלה תפקידים בצמתים מרכזיים בטקסס, פלורידה וניו יורק.
כעת ארצ'ר טוענת ש‑Joby הסתירה קשרים חשובים בשרשרת האספקה שלה. בכתב התביעה, ארצ'ר טענה ש‑Joby או נציגים שלה “סיווגו במרמה אלפי פאונדים של חומרי מטוס שמקורם בסין כמצרכי צריכה”. ארצ'ר גם טענה שהמהלך אולי עזר ל‑Joby להתחמק ממסים אמריקאים ומבדיקות שקשורות למוצרים עם קשר לסין.
Joby דחתה את הטענות. אלכס ספירו, עורך דין של החברה, אמר שהתיק חסר בסיס ומטרתו להסיט את תשומת הלב מהקשיים של ארצ'ר עצמה. “הבעיות המשפטיות הבלתי פוסקות של ארצ'ר ותפעול עסקי מקרטע לא הותירו לה ברירה אלא לפנות לתיאוריות מופרכות וחסרות היגיון,” אמר ספירו. “ניפגש איתם בבית המשפט.”
בינתיים, אף גוף אמריקאי לא הודיע שיתחיל חקירה הקשורה לתיק. למרות זאת, אם תיפתח חקירה, Joby עלולה לסכן את מעמדה בתוכניות מענקים שנועדו לחזק את ההובלה הטכנולוגית של ארה"ב.
עסקאות ביטחוניות וסיכוני תזרים מזומנים
בהמשך, התיק יכול גם לגעת בעסקאות צבאיות מרכזיות. ל‑Joby יש כיום פוטנציאל חוזי כולל של 163 מיליון דולר בעסקאות עם חיל האוויר האמריקאי דרך תוכנית Agility Prime. התוכנית נועדה לבדוק ולהטמיע טכנולוגיות תעופה חדשות לשימוש הצבא.
העסקאות האלה עוזרות ל‑Joby לבדוק את כלי הטיס שלה ולקבל מזומן, בזמן שהיא עובדת על השקת קו המוניות האוויריות הראשון שלה.
אבל כעת ארצ'ר טוענת ש‑Joby אולי מסתמכת על חלקים מסין. אם גופי צבא בארה"ב יראו סיכון לכללי ביטחון, הם יכולים לבדוק לעומק את שרשרת האספקה. אם זה יקרה, חלק מהחוזים עלולים להתעכב או להיעצר בזמן שתתבצע בדיקה.
במקביל, לשתי החברות עדיין יש יתרות מזומן גדולות שעוזרות לממן את הדרך הארוכה לשימוש המוני בכלי טיס. ארצ'ר אמרה שיש לה כמעט 2 מיליארד דולר במזומן ובנכסים שקרובים למזומן. הסכום הזה עלה אחרי גיוס של 850 מיליון דולר שקשור לחוקים אמריקאים חדשים שתומכים במוניות אוויריות.
גם Joby ממומנת היטב, עם שווי פירמה של כמעט 10 מיליארד דולר. אבל השווי הזה מבוסס בחלקו על התקווה שהיא תהיה הראשונה שתפעיל קווי מוניות אוויריות מלאים ב‑2026.
לכן, כל חקירה חדשה, סיכון רגולטורי או אובדן מימון יכולים להשפיע על הקצב שבו כל חברה תתקדם להשקה מלאה.
הסוגיה העיקרית עבור משקיעים
בסופו של דבר, התביעה כבר חורגת מעבר לנתוני סחר וקבצי עובדים. היא יכולה לקבוע מי תקבל מענקים אמריקאים מרכזיים, מי תשמור על קשרים עם הצבא, ואיזו חברה תחזיק באמון הגופים הרגולטוריים בארה"ב.
במקביל, שתי החברות מתחרות להשיג את אישור ה‑FAA ולהפעיל את רשת המוניות האוויריות המלאה הראשונה בארה"ב. אם התיק יוביל לעוד בדיקות או סיכון רגולטורי, הדרך למטרה הזו עלולה להפוך לקשה יותר עבור אחת מהן.
השתמשנו ב‑כלי ההשוואה של TipRanks כדי ליישר קו בין שתי החברות. זהו כלי מצוין לקבלת מבט מעמיק על כל מניה ועל תעשיית ה‑eVTOL כולה.
