מכירות ביידי בפברואר צנחו ב-41% — האם משקיעי טסלה צריכים להתלהב?
- מכירות ביידי בפברואר צנחו ב-41% והשלימו שישה חודשים של ירידות, מה שמעיד על לחץ תחרותי גובר בשוק הרכב החשמלי בסין ואיבוד ההובלה לג׳ילי, גם לאחר התאמות לעונתיות.
- למרות שנה חלשה ל-טסלה ב-2025, טסלה נכנסת ל-2026 מעמדה אטרקטיבית יותר, עם שוק ביתי חזק, צפי להשקת רובוטקסי ורכב זול יותר, בזמן שהשוק והאנליסטים רואים בה יותר חברת AI ואוטונומיה ושומרים על דירוג "החזק" למניה.
המתחרה הסינית של טסלה, חברת ביידי בע"מ (BYDDF), פרסמה את נתון המכירות החודשי המטריד ביותר שלה מאז ימי מגפת הקורונה. ביידי דיווחה על ירידה חדה של 41% לעומת השנה הקודמת, שמסמנת שישה חודשים רצופים של ירידה במכירות. במקביל, טסלה (טסלה), שבשקט מחדש את היצע הדגמים והסיפור סביבה, עשויה להיות בעמדה טובה יותר ממה שמשקיעים רבים חושבים כיום. עבור משקיעי טסלה, קריסת המכירות של ביידי בפברואר היא תזכורת בזמן אמת לכך שההובלה בשוק הרכבים החשמליים העולמי עדיין רחוקה מלהיות מוכרעת.
בואו נסתכל על המספרים של ביידי
ביידי מכרה 190,190 רכבים בפברואר. מתוכם, 187,782 היו רכבי נוסעים. היצוא של רכבי אנרגיה חדשה עמד על 100,600 יחידות. המכירות בפברואר ירדו ב-9.5% לעומת החודש הקודם. באופן כללי, הביקוש בסין התקרר, לאחר שהטבות המס צומצמו, תמריצי הממשלה נחלשו וביטחון הצרכנים ירד. במקביל, התחרות בשוק הרכבים החשמליים התגברה.
למען ההגינות, פברואר לא היה חודש רגיל. חופשת ראש השנה הסינית (לוח שנה ירחי) הארוכה מהרגיל צמצמה את מספר ימי המכירה בכל רחבי סין. זה כנראה פגע במכירות. ועדיין, גם לאחר איחוד הנתונים של ינואר ופברואר, סך המכירות ירד בכמעט 36%. זה מסמן את פתיחת השנה החלשה ביותר של החברה מאז 2020.
מה שמדאיג עוד יותר הוא שמתחרתה ג׳ילי (GELYF) עקפה לאחרונה את החברה והפכה למותג הרכב הנמכר ביותר בסין, לראשונה זה שנים. זה לא נראה כמו האטה עונתית בלבד. זה נראה כמו לחצי תחרות הולכים וגוברים.
מה זה אומר עבור משקיעי טסלה
הירידה החדה במכירות ביידי בפברואר יכולה לספק עידוד קצר טווח למשקיעי טסלה, אבל היא לא בהכרח מעידה על שינוי תחרותי ארוך טווח. מכירות חודשיות של רכבים חשמליים — במיוחד בסין — יכולות להשתנות בגלל עונתיות, התאמות מחירים, תזמון יצוא או השפעות של חגים. אם הירידה משקפת חולשה עמוקה יותר בביקוש או לחץ על המחירים, היא יכולה להקל על עוצמת התחרות ולתמוך בשולי הרווח של טסלה. עם זאת, אם מדובר בתופעה זמנית, היריבות הרחבה יותר בשוק הרכבים החשמליים העולמי נשארת בעינה.
משקיעי טסלה צריכים להתמקד פחות בנתון של חודש אחד, ויותר במגמות המסירות, אסטרטגיית התמחור והמומנטום בנתחי השוק ברבעונים הבאים.
מה מחכה לטסלה ב-2026?
ל-טסלה הייתה שנה קשה ב-2025. המסירות ירדו ב-8.6% בשנה. בנוסף, מחלוקות פוליטיות סביב אילון מאסק וסיום זיכויי המס הפדרליים לרכבים חשמליים פגעו בביקוש. המכירות בחלקים מאירופה ובסין גם הואטו.
עם זאת, עמדת טסלה נראית שונה לקראת 2026. פרופיל הסיכון-סיכוי של טסלה עשוי להיראות אטרקטיבי יותר כרגע עבור משקיעים קמעונאיים בארה"ב. החברה נהנית משוק ביתי חזק, שפחות חשוף לתחרות הסינית. בנוסף לכך, השקה של רובוטקסי במספר ערים ופלטפורמה לרכב זול יותר, הצפויה מאוחר יותר ב-2026, יכולים להיות מנועי צמיחה מרכזיים במחצית השנייה של השנה. במקביל, הרעש הפוליטי שפגע במותג בשנה שעברה מתחיל לדעוך, ככל שמאסק מצמצם את המעורבות שלו בדיונים פוליטיים פומביים.
חשוב לציין שטסלה כבר לא מתומחרת רק כחברת רכב. יותר ויותר משקיעים רואים בה חברת בינה מלאכותית (AI) ואוטונומיה, שגם מוכרת רכבים. ועדיין, מכירות הרכב נשארות קריטיות. הן מייצרות את רוב תזרים המזומנים של טסלה, שמממן את שאיפות הבינה המלאכותית והאוטונומיה שלה לטווח הארוך.
האם טסלה היא קנייה, מכירה או החזק?
בוול סטריט, האנליסטים שומרים על גישה נייטרלית כלפי מניית טסלה. על פי TipRanks, מניית טסלה קיבלה דירוג קונצנזוס של החזק, עם 12 המלצות קנייה, 11 המלצות החזק ושבע המלצות מכירה בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע עבור מניית טסלה עומד על 396.80 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל ירידה של 1.42% מהרמה הנוכחית.
