VOO לעומת VIG: משקיע אחד בוחר את קרן הסל של Vanguard המועדפת ל־2026
- VOO ו־VIG הן קרנות סל גדולות של Vanguard שמציעות פיזור רחב במניות אמריקאיות בעלות שווי שוק גבוה, אך VOO עוקבת אחרי מדד S&P 500 בעוד VIG מתמקדת בחברות שמגדילות דיבידנדים לאורך זמן ומוחקת את רבע החברות עם תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר.
- למרות ש־VOO הניבה תשואה גבוהה יותר ב־12 החודשים האחרונים, Sensor Unlimited טוען ש־VIG נסחרת במכפיל נמוך יותר, הציגה CAGR גבוה יותר בחמש השנים האחרונות, וייתכן שתציע פרופיל תשואה/סיכון עדיף במסגרת רוטציה לשוק המעדיפה אסטרטגיות צמיחת דיבידנד.
קרנות סל (ETF) נמצאות על הכוונת של משקיעים שמחפשים יציבות יחסית בסביבת השוק התנודתית של היום. שיבושים מונעי בינה מלאכותית (AI), מתיחות גיאופוליטית, והחלפת הנהגה צפויה בפדרל ריזרב – לצד כוחות נוספים – יחד יוצרים תנודתיות בשוקי ההון.
לכן רבים מחפשים "מקומות מפלט" שנתפסים כבטוחים יותר. יש כאלה שנמשכים לאג"ח ממשלת ארה"ב או למתכות יקרות, בעוד אחרים מעדיפים חשיפה רחבה ומפוזרת דרך קרנות כמו Vanguard S&P 500 ETF (VOO) ו־Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG).
גם VOO וגם VIG מציעות למשקיעים גידור טבעי מפני התנודות במניות בודדות, משום שכל קרן מכילה מאות מניות שמפזרות את הסיכון. עם זאת, יש הבדלים ממשיים בין שתי האפשרויות, כולל הגודל, היקף החשיפה והמיקוד של כל קרן.
VOO מציעה למשקיעים הצעה פשוטה וברורה. הקרן עוקבת אחרי מדד S&P 500, וכך נותנת חשיפה מידית לחברות בעלות שווי שוק גבוה בשוק המניות האמריקאי. הקרן עצומה בגודלה, ומחזיקה כיום ביותר מ־500 ניירות ערך ובכמעט 860 מיליארד דולר של נכסים תחת ניהול. VOO נעה יחד עם ביצועי השוק, כפי שמשתקף בביתא של 0.99, ושיעור דמי הניהול שלה עומד על 0.03%.
ל־VIG יש כמה מאפיינים דומים לקרן האחות המנוהלת על ידי Vanguard, בעיקר המיקוד במניות בעלות שווי שוק גבוה ובתשואות יציבות, אבל יש גם הבדלים מהותיים. הקרן משקיעה בחברות שמגדילות דיבידנדים, כלומר בחברות שמנויות בארה"ב והעלו את הדיבידנד השנתי שלהן במשך לפחות 10 שנים ברצף.
לפי ההגדרה, הקרן מוציאה החוצה את 25% מהחברות בעלות תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר, על בסיס תשואת הדיבידנד השנתית הצפויה. כך המיקוד נשאר על צמיחת דיבידנד ארוכת טווח. ל־VIG יש בערך 340 אחזקות, כ־104 מיליארד דולר של נכסים תחת ניהול, ודמי ניהול של 0.04%. הביתא שלה, 0.77, משקפת סטייה מעט גדולה יותר מהשוק לעומת VOO.
למרות ששתי הקרנות הניבו עליות נאות במהלך 12 החודשים האחרונים, VOO עקפה את VIG, עם תשואה של 16.3% לעומת 14.6% ב־VIG. אבל זה לא בהכרח אומר ש־VOO היא הקנייה המועדפת, לפי משקיע הפועל תחת הכינוי Sensor Unlimited.
Sensor מתייחס להרכב של שתי הקרנות, ומציין ש־VOO "נשלטת במידה רבה" על ידי מספר קטן של חברות טכנולוגיה ענקיות. למרות שגם ב־VIG מופיעים חלק מאותם שמות, הקרן הזו כוללת גם חברות מתחומי הבנקאות, הצריכה והאנרגיה, לדוגמה.
בבחינה של המִכְפּילים, המשקיע מציין שמכפיל הרווח (P/E) של VIG, שעומד על 25.7, נסחר בדיסקאונט של כ־10% לעומת המכפיל של VOO שעומד על 28.4. בנוסף, Sensor מציין שקצב הצמיחה השנתי הממוצע (CAGR) של VIG בחמש השנים האחרונות, 9.15%, הוא "גבוה במידה ניכרת" מזה של VOO, שעומד על 5.91%.
ביחד, הניתוח של Sensor משקף את ההשקפה שלפיה שינוי במגמות הרווחים ושוויים גבוהים במקטעים מסוימים בשוק יכולים לתמוך ברוטציה הדרגתית לאסטרטגיות של צמיחת דיבידנד. אסטרטגיות כאלה מדגישות חוזקה במאזן ותשומת לב קפדנית להקצאת הון. הדבר עשוי להתאים במיוחד למשקיעים שמחפשים יציבות, אבל לא רוצים לוותר לחלוטין על חשיפה למניות.
"אני רואה סיכויים גבוהים לכך שהרוטציה תימשך, ותוביל לפרופיל תשואה/סיכון טוב יותר עבור VIG לעומת VOO", סיכם Sensor. (כדי לעקוב אחרי הרקורד של Sensor Unlimited, לחצו כאן)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.