השבוע שהיה, השבוע הקרוב: מאקרו ושווקים, 14 בדצמבר
- השווקים בארה״ב נסוגו כשמניות ה-AI נחלשו בעקבות דוחות ברודקום ואורקל; הזהב קבע שיא חדש, תשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה, הנפט ירד וביטקוין נותר כמעט ללא שינוי.
- מבט קדימה: נתוני אינפלציה והוצאות, לוח דוחות צפוף (Abivax, Lennar, Micron, General Mills, Jabil, Nike, FedEx, Accenture, Darden, Carnival, Paychex) ותאריכי אקס-דיבידנד; במקביל כותרות מדיניות—צו AI נשיאותי, התקדמות רגולטורית בקריפטו, זינוק במניות קנאביס, ועדכונים מריביאן ודיסני.
השווקים סיימו את השבוע בירידות כשמניות ה-AI נחלשות והזהב שובר שיא
מניות בארה"ב סיימו את השבוע בירידות, לאחר שמשקיעים נסוגו משמות טכנולוגיה במגה-קאפ בעקבות תוצאות מעורבות של Broadcom (AVGO) ו-Oracle (ORCL). מדד S&P 500 (SPX) איבד 1.07%, ה-נאסד"ק 100 (NDX) ירד ב-1.91%, ו-מדד דאו ג'ונס לתעשייה (DJIA) נחלש ב-0.51%. תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים עלתה ל-4.19%, בעוד הזהב (XAUUSD) הוסיף 1.87% לשיא של 4,333.30 דולר. הנפט (CL) נסוג 0.24% ל-57.47 דולר לחבית, ו-ביטקוין (BTC) נסחר סביב 90,348 דולר, כמעט ללא שינוי בשבוע.
השיא החדש בזהב מעיד על מעבר למקלט בטוח. במקביל, עליית התשואות מרמזת על זהירות מתמשכת סביב האינפלציה והמדיניות.
מניות ה-AI נסוגות לאחר הדוחות של ברודקום ואורקל
מניות הטכנולוגיה הובילו את הירידות השבוע. מניית Broadcom ירדה ב-11% למרות שהחברה עקפה את התחזיות והצהירה שמכירות שבבי ה-AI שלה יוכפלו בשנה הבאה. המשקיעים התמקדו במקום בכך שהמרווחים נשחקו ובסימנים להוצאות כבדות. מניית Oracle נחלשה ביותר מ-4% על רקע דאגות מהקמה מאסיבית של מרכזי נתונים עבור OpenAI (PC:OPAIQ) ועלויות חוב עולות.
המימוש התפשט במהירות ברחבי תחום ה-AI. Nvidia (NVDA) ו-Advanced Micro Devices (AMD) ירדו שתיהן ביותר מ-3%, בעוד Arista Networks (ANET), Micron (MU) ו-Western Digital (WDC) איבדו כל אחת בין 5% ל-7%. Vertiv (VRT) צנחה כמעט 10%. סל מניות מרכזי נתונים ל-AI של גולדמן זאקס (GS) רשם את יומו הגרוע ביותר מאז אפריל, כשמכסים חדשים פגעו במניות הטכנולוגיה ובמניות ה-מוליכים למחצה.
במקביל, צו נשיאותי חדש של הנשיא טראמפ בנושא AI משך תשומת לב. מטרת הצו לקבוע מדיניות AI לאומית אחידה ולמנוע ממדינות לקבוע כללים משלהן. אנליסטים אמרו שהמהלך עשוי לסייע לחברות כמו OpenAI, Google (GOOGL), Microsoft (MSFT) ו-Meta (META) בכך שייצור מסלול משפטי ברור יותר לפרויקטים עתידיים.
מדיניות, קריפטו, קנאביס ודיסני
מעבר לטכנולוגיה, כותרות מדיניות עיצבו גם הן את סנטימנט השוק. לפי דיווחים, הנשיא טראמפ עשוי לבחור במושל הפד לשעבר קווין וורש ליושב הראש הבא של הפד, במקום ג'רום פאוול. הנשיא חזר ואמר שהפד צריך לעבוד בצמידות עם הבית הלבן בהחלטות הריבית.
בקריפטו, כמה חברות גדולות קיבלו אישור מותנה להפוך לבנקי נאמנות לאומיים. Circle, Ripple, Fidelity Digital Assets, BitGo ו-Paxos יוכלו כעת להתקרב לפיקוח פדרלי — צעד שעשוי להפוך מטבעות יציבים לזרם מרכזי יותר.
בינתיים, מניות קנאביס זינקו לאחר דיווחים כי הבית הלבן מתכנן לסווג מחדש את מריחואנה כ"Schedule III". Tilray (TLRY) עלתה ב-44%, Canopy Growth (CGC) התחזקה ב-54%, ו-SNDL (SNDL) טיפסה ב-25%, כשהמשקיעים מהמרים על בנקאות קלה יותר ומסי נמוכים יותר לענף.
מניית Rivian (RIVN) עלתה ב-12% לאחר שהחברה השיקה את חבילת Autonomy+ החדשה תמורת 2,500 דולר והכריזה על שבב AI ייעודי לרכבים חשמליים עתידיים. העדכון הגיע לאחר אירוע Autonomy and AI Day הראשון שלה, שבו ההנהלה פרסה מפת דרכים לעבר יכולות נהיגה אוטונומית ברמה 4.
גם דיסני (DIS) עלתה לכותרות לאחר ש-“Zootopia 2” חצתה את רף מיליארד הדולר בתוך 17 ימים בלבד, והפכה לסרט האנימציה המכניס ביותר אי פעם בקצב המהיר ביותר. זהו הלהיט השני של דיסני השנה שחצה מיליארד דולר, אחרי גרסת הלייב-אקשן של “Lilo & Stitch”.
השבוע הקרוב
המשקיעים מביטים קדימה לנתוני אינפלציה והוצאות חדשים, לצד עדכונים על פעילות הייצור והקמעונאות. השווקים ימשיכו להיות רגישים לכל אות מהפדרל ריזרב ומהבית הלבן בנוגע למדיניות ולסחר.
למרות סיום חלש לשבוע, רוב האנליסטים רואים צמיחה בסיסית בריאה ומגמות רווח יציבות לקראת סוף השנה. עם זאת, לאחר הירידה החדה בטכנולוגיה השבוע, ייתכן שהמשקיעים ינהגו בזהירות עד שהביטחון בהוצאות על AI יחזור.
דוחות צפויים והודעות דיבידנד
לוח הדוחות נשאר פעיל השבוע, עם שילוב של שמות מתחומי הטכנולוגיה, הקמעונאות והתעשייה, כאשר המשקיעים נערכים לישורת האחרונה של תוצאות דצמבר.
ביום שני, Abivax SA (ABVX) תדווח לאחר הסגירה. האנליסטים מצפים להפסד למניה (EPS) של 0.79 דולר על הכנסות של 1.35 מיליון דולר, כשהסנטימנט נתמך בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ובציון Smart Score של 10.
ביום שלישי, Lennar (LEN) תפרסם תוצאות לאחר הסגירה, ותספק תובנות לגבי הביקוש לדיור בארה"ב ומגמות המשכנתאות.
ביום רביעי, Micron $(MU), General Mills (GIS), ו-Jabil (JBL) יעמדו במרכז. התחזית של Micron מצפה ל-EPS של 3.93 דולר ולהכנסות של 12.82 מיליארד דולר, עם קונצנזוס של קנייה חזקה. ל-General Mills צפוי EPS של 1.02 דולר על מכירות של 4.78 מיליארד דולר, בעוד שתחזית Jabil עומדת על EPS של 2.70 דולר והכנסות של 8 מיליארד דולר, שתיהן מגובות בדירוגי קנייה חזקה.
ביום חמישי, לוח עמוס כולל את Nike (NKE), FedEx (FDX), Accenture (ACN) ו-Darden Restaurants (DRI) בין היתר. ל-Nike צפוי רווח של 0.38 דולר למניה על הכנסות של 12.21 מיליארד דולר, בעוד ש-FedEx צפויה לרשום 4.11 דולר למניה על מכירות של 22.78 מיליארד דולר. Accenture צפויה לדווח על EPS של 3.74 דולר ועל הכנסות של 18.51 מיליארד דולר. גם הדוח של Darden Restaurants יזכה לתשומת לב, עם תחזיות ל-EPS של 2.11 דולר ולהכנסות של 3.08 מיליארד דולר.
ביום שישי, Carnival $(CCL) ו-Paychex (PAYX) יסגרו את השבוע. ל-Carnival צפוי EPS של 0.25 דולר על מכירות של 6.37 מיליארד דולר, בעוד ש-Paychex צפויה להציג EPS של 1.23 דולר על הכנסות של 1.55 מיליארד דולר.
תאריכי אקס-דיבידנד השבוע
פעילות הדיבידנדים נותרת גבוהה השבוע, כאשר מספר חברות גדולות וממוקדות הכנסה צפויות להיסחר באקס-דיבידנד בין 15 בדצמבר ל-18 בדצמבר:
- תאריך האקס-דיבידנד 15 בדצמבר 2025: לפתיחה, Meta Platforms תחלק 0.53 דולר למניה, בעוד Walt Disney תחזיר 0.75 דולר בחודש הבא. Merck & Company (MRK) תחלק 0.85 דולר בעוד 25 ימים, ו-Gilead Sciences (GILD) תשלם 0.79 דולר בעוד 16 ימים. FedEx (FDX) תעביר גם היא דיבידנד של 1.45 דולר בעוד 23 ימים, נתמך ביצירת מזומנים יציבה בעסקי הלוגיסטיקה שלה.
- תאריך האקס-דיבידנד 16 בדצמבר 2025: Ares Capital (ARCC) תחזיר 0.48 דולר למניה, ו-Devon Energy (DVN) תשלם 0.24 דולר, שתיהן בעוד 16 ימים. Best Buy (BBY) מצטרפת לרשימה עם תשלום של 0.95 דולר בעוד 23 ימים, ו-STMicroelectronics (STM) תשלם 0.08 דולר בעוד 9 ימים. Prologis (PLD) תחלק 1.01 דולר, ו-Brookfield Corporation (BN) תשלם 0.06 דולר, כל אחת בעוד 17 ימים מהיום. Intercontinental Exchange (ICE) תשלם 0.48 דולר, בעוד American International Group (AIG) תשלם 0.45 דולר, שתיהן מאוחר יותר החודש.
- תאריך האקס-דיבידנד 17 בדצמבר 2025: במקביל, VICI Properties (VICI) תחזיר 0.45 דולר בעוד 25 ימים, ו-Universal Display (OLED) תשלם 0.45 דולר בעוד 17 ימים. Permian Resources (PR) תשלם 0.15 דולר, ו-Oxford Square Capital (OXSQ) תחלק 0.04 דולר, שתיהן בעוד 17 ימים. Salesforce (CRM) צפויה לחלק 0.42 דולר בעוד 25 ימים, בעוד Paramount Skydance (PSKY) תשלם 0.05 דולר בעוד 19 ימים. Huntington Bancshares (HBAN) תחזיר 0.15 דולר, Smith & Wesson Brands (SWBI) תשלם 0.13 דולר, ו-UWM Holding (UWMC) תחלק 0.10 דולר — הכול צפוי בתוך 25 הימים הקרובים.
- תאריך האקס-דיבידנד 18 בדצמבר 2025: לבסוף, Hewlett Packard Enterprise (HPE) תשלם 0.14 דולר בחודש הבא, בעוד Healthpeak Properties (DOC) תחלק 0.10 דולר בעוד 16 ימים. Paccar (PCAR) תחלק 1.40 דולר בעוד 24 ימים, ו-Embraer (EMBJ) תשלם 0.12 דולר בעוד 16 ימים. Omnicom Group (OMC) תסגור את הרשימה עם תשלום של 0.80 דולר בעוד 26 ימים.