רווחיות חלשה ושליליתהפסדים נקיים מתמשכים ומרווחים שליליים משמעותיים מצביעים על אתגרים בסיסיים ברווחיות, למרות חוזקת ה-EBITDA. גירעונות מתמשכים שוחקים את העודפים, מגבילים את יכולת ההשקעה מחדש ומגבירים את הרגישות למחזורי הסחורות, כך שההתאוששות ברווחים בטווח הארוך נותרת לא ודאית.
תנודתיות ברווחים הנובעת מנגזריםהפסדים גדולים שאינם במזומן, הנובעים משערוך הפסדים לא ממומשים בנגזרים, יוצרים תנודתיות ברווחים ועלולים להסוות את הביצועים התפעוליים. אם הגנות הסחורות יישארו מהותיות, תנודות חוזרות בשערוך לפי שווי שוק עלולות לסבך את החיזוי, את תכנון ההון ואת אמון בעלי העניין לאורך כמה רבעונים.
סיכון לדילול הוןתוכנית ATM בהיקף של 150 מיליון דולר מספקת נזילות אופציונלית, אך יוצרת חשש משמעותי לדילול אם תיעשה בה שימוש. הסתמכות על הנפקת הון למימון צמיחה או לחיזוק המאזן עלולה לדלל את בעלי המניות הקיימים, ולאותת על גישה מוגבלת למקורות מימון פנימיים זולים יותר או למימון חוב בטווח הבינוני.