לקראת דוחות IBI: אלו הנתונים שיקבעו אם המומנטום החיובי במניה יימשך
בית ההשקעות אי.בי.אי (IBI) צפוי לפרסם ב-23 במרץ את דוחותיו הכספיים לסיכום שנת 2025, כשהוא מציג מגמת צמיחה עקבית בהכנסות וברווח הנקי לעומת שנת 2024.
על פי נתוני שלושת הרבעונים הראשונים של השנה, החברה רשמה הכנסות מצטברות של כ-1.05 מיליארד שקל, נתון המשקף קצב הכנסות שנתי גבוה מזה של שנת 2024 כולה, אז הסתכמו ההכנסות השנתיות בכ-1.015 מיליארד שקל.
העלייה בפעילות נשענת על גידול רוחבי במגזרי הליבה, ובראשם ניהול הקרנות והברוקראז’ המושפע מהתעוררות במחזורי המסחר בבורסה בתל אביב והמשך התרחבות פעילות המסחר העצמאי באפליקציית IBI SMART.
הרווח הנקי של הקבוצה צפוי להציג שיפור דומה בסיכום שנתי, למרות לחץ מסוים על שולי הרווח התפעולי שנרשם במחצית השנייה של השנה. בשנת 2024 הסתכם הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות בכ-178.1 מיליון שקל, בעוד שבתשעת החודשים הראשונים של 2025 כבר נרשם רווח נקי מצטבר של כ-165 מיליון שקל.
מניית איביאי עולה בפתיחת המסחר ביום שלישי בשיעור של 1.5% ונסחרת במחיר של 374.2 שקלים למניה, זאת לאחר שמתחילת השנה עלתה בכ-23% וב-12 החודשים האחרונים זינקה בלמעלה מ-87%. שווי השוק של החברה טיפס בהתאמה לכ-5.27 מיליארד שקל.
השוק יבחן בדוחות השנתיים האם המעבר של לקוחות מהמערכת הבנקאית למסחר עצמאי, לצד התרחבות זרוע ההשקעות האלטרנטיביות וניהול האופציות לעובדי הייטק דרך חברת הבת אי.בי.אי קפיטל, הצליחו לקזז את העלייה בהוצאות התפעוליות והשיווקיות.
החברה נשענת על מודל עסקי מבוסס עמלות (Fee-driven) בעל יכולת צמיחה גבוהה, הנתמך בתזרים מזומנים חופשי איתן ומאזן המאופיין במינוף מתון, המאפשרים גמישות במימון השקעות וחלוקת דיבידנדים גם בתקופות של תנודתיות במחזורי הכלכלה.
מבחינה טכנית, המניה נסחרת בתוך מומנטום חיובי ארוך טווח, כאשר הממוצעים הנעים מצביעים על איתות קנייה עקבי, אם כי מדד העוצמה היחסית (RSI) מעיד על התקרבות לאזור של קניית יתר, נתון שעשוי להוביל למימושי רווחים לקראת פרסום התוצאות הכספיות.
המשקיעים יתמקדו בניתוח הרווחיות התפעולית של בית ההשקעות, שעמדה בשנת 2024 על כ-302.8 מיליון שקל. ברבעון השלישי של 2025 הציגה החברה רווח תפעולי של כ-105 מיליון שקל, נתון המשקף שיעור רווחיות של כ-28.1% מההכנסות, בעוד הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות ברבעון הסתכם בכ-45.5 מיליון שקל.
היכולת לשמר רמת רווחיות זו תלויה בשמירה על היקפי הנכסים המנוהלים, שחצו את רף ה-70 מיליארד שקל בקרנות הנאמנות, ובביצועי זרוע החיתום פועלים אי.בי.אי המושפעת מהיקף הנפקות האקוויטי והחוב בבורסה המקומית.
בנוסף, החברה שמרה על מדיניות חלוקת דיבידנד רציפה, כאשר בסיכום שנת 2025 חולקו דיבידנדים מצטברים בסך של כ-11.74 שקלים למניה.
את פעילות בית ההשקעות מובילים היו”ר עדו קוק והמנכ”ל דייב לובצקי. במהלך השנה החולפת הובילה ההנהלה מספר מהלכים אסטרטגיים, בהם רכישת השליטה בחברת סילבר קסטל כחלק מהתרחבות לתחום הנכסים הדיגיטליים, רכישת פעילויות בתחום שירותי ה-CFO והמשך מימושי נכסי נדל”ן בארה”ב, אשר צפויים להשתקף בתזרים המזומנים החופשי ובגובה הדיבידנד שיחולק לבעלי המניות בגין רווחי שנת 2025.