גוגל, אמזון, מטא: המלחמה ארה"ב–איראן מעלה לסדר היום את ה־Capex של 660 מיליארד דולר ב־AI אצל ענקיות הטק
- הסלמת המלחמה ארה"ב–ישראל–איראן ועליית מחירי האנרגיה מאיימות על תוכניות השקעות הענק (Capex) בתשתיות AI של ענקיות הטק, מה שעלול להוביל לקיצוצי הוצאות ולתיקון חד בשווקים אם העלויות לא יגולגלו לרווחים.
- למרות החששות הגיאו-פוליטיים והעלייה בחוב של חברות הטק, וול סטריט מעלה תחזיות רווחים, במיוחד לסקטור הטכנולוגיה, כאשר מניות כמו אנבידיה, AMD, מיקרוסופט ומיקרון נהנות מתחזיות חיוביות ואפסייד גבוה במונחי מחיר יעד.
ענקיות טכנולוגיה כמו אלפאבית A (גוגל), אמזון (אמזון) ומטא (מטא) עשויות להזרים יחד עד 660 מיליארד דולר להקמת תשתיות ה-AI שלהן, לפי הערכות. עם זאת, ההסלמה המתמשכת במלחמה ארה"ב–ישראל–איראן משאירה את משקיפי השוק במתח, במיוחד לגבי המשמעות האפשרית של שיבושים גלובליים בשרשרת אספקת האנרגיה ועליות חדות במחירי הנפט עבור היקף ההשקעות ההוניות הכבדות האלה.
האם בדרך ירידות חדות?
ביום שני אמרה מליסה אוטו, ראש Visible Alpha Research ב־S&P Global (SPGI), ל־Reuters שמחירי נפט גבוהים ועקשניים עלולים לכפות על החברות הללו לקצץ בהוצאות במהלך המחצית הראשונה של השנה. זה עלול לגרום לתיקון משמעותי בשווקים, או לתקופה קצרה מאוד של מכירות חזקות בכל שוקי המניות, במיוחד אם עלויות האנרגיה הגבוהות לא יבואו לידי ביטוי בדוחות הרווחים הקרובים.
חלק מרכזי מתוכניות ההשקעה של ענקיות הטכנולוגיה הוא בשבבים ובהקמת מרכזי נתונים. המתקנים האלה צורכים כמויות עצומות של אנרגיה.
החששות עולים משום שתוכניות ה־Capex של ענקיות הטכנולוגיה גובשו לפני פרוץ העימות במזרח התיכון — שנמצא כעת בשבוע החמישי שלו — שהחל ב־28 בפברואר. מחירי האנרגיה ממשיכים לעלות, גם כשנשיא ארה"ב דונלד טראמפ ממשיך לאיים על תקיפות אמריקאיות בתשתיות האנרגיה של איראן, בעקבות המצור כמעט מוחלט שמטילה איראן על מצרי הורמוז האסטרטגיים.
כבר כעת, מניות שבע המופלאות ירדו כולן בחודש האחרון, במקביל לגידול בחששות מתי ההשקעות הענקיות ב-AI מצד ענקיות הטכנולוגיה יתחילו לתרום לרווחים בקנה מידה גדול ומרשים יותר. זאת בזמן שחברות הטק המובילות צוברות חוב לטובת פריסת ה-AI, תוך צמצום תזרים המזומנים שלהן.
וול סטריט מהמרת על רווחים יציבים
ובכל זאת, וול סטריט מספקת כעת מעט נחמה למשקיעים. הנתונים מראים שהעלאות בתחזיות הרווח של חברות S&P 500 הואצו בשבועות האחרונים בקצב מהיר במיוחד שלא נראה שנים.
חשוב מכך, תחום הטכנולוגיה צפוי להוביל את החבורה, כאשר מניות מפתח בתחום ה-AI כמו אנבידיה (אנבידיה), אדוונסד מיקרו דיבייסס (AMD) ומיקרוסופט (מיקרוסופט) צפויות להציג מומנטום חזק ברווחים.
מהי מניית ה-AI הטובה ביותר לקנייה?
הכלי של TipRanks, Best Artificial Intelligence Stocks, מראה שיצרנית שבבי הזיכרון מיקרון (מיקרון) מציעה כעת את אפסייד הגבוה ביותר — כ־67% — על בסיס מחיר יעד ממוצע של 536.55 דולר. זאת לצד דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מצד האנליסטים.
