האנליסט הבכיר מברנשטיין חיובי לגבי מניית אורקל (ORCL): "הסיפור טוב ממה שחשבנו"

האנליסט הבכיר מברנשטיין חיובי לגבי מניית אורקל (ORCL): "הסיפור טוב ממה שחשבנו"

סירישה בהוגארג'ו30 במרץ 2026

• האנליסט מארק מרדלר מברנשטיין חוזר על המלצת קנייה למניית אורקל עם מחיר יעד של 319 דולר, ורואה בחברה אחת מהבחירות המרכזיות להשקעה ב-AI, בין היתר בזכות עסקי מרכזי הנתונים והדאטהבייס שלה, תוך הערכה שתזרים המזומנים החופשי ישתפר משמעותית לאחר סיום שלב ההקמה המואץ סביב 2029.
• מרדלר מעריך שאורקל תזדקק רק ל־15–20 מיליארד דולר הון נוסף עד 2028 ושגיוס מתוכנן של עד 50 מיליארד דולר יספיק למימון עד 2029; וול סטריט מעניקה למניה דירוג קונצנזוס של 'קנייה חזקה' עם מחיר יעד ממוצע של 245.11 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה של 77%.

מניית אורקל (ORCL) ירדה ב־29% מתחילת השנה, על רקע חשש שבינה מלאכותית (AI) תערער את מעמדן של חברות תוכנה מסורתיות, וגם בגלל דאגה מרמות החוב הגבוהות של החברה למימון ההשקעה שלה ב-AI. במקביל, אורקל נהנית מזינוק חד בהכנסות הענן שלה על רקע גל ה-AI המתמשך, כפי שניכר בתוצאות החזקות לרבעון השלישי של שנת הכספים 2026. ביום שני, האנליסט הבכיר של ברנשטיין, מארק מרדלר, חזר על המלצת קנייה למניית ORCL עם מחיר יעד של 319 דולר, וציין כי "הסיפור טוב ממה שחשבנו, עם פוטנציאל עלייה טוב יותר".

האנליסט הבכיר בטוח בפוטנציאל הצמיחה של אורקל

מרדלר ציין כי התוצאות החזקות של אורקל ברבעון השלישי והתחזית קדימה סייעו לטפל בחלק מהחששות של המשקיעים. עם זאת, הוא הדגיש שעדיין קיימות דאגות לגבי ההשקעה המסיבית של החברה בהקמת מרכזי נתונים ולגבי ריכוזיות הלקוחות שלה. על רקע החשש הגובר מפני כך ש-AI יערער את מעמדן של חברות תוכנה מסורתיות, מרדלר רואה באורקל "אחת ממניות ההשקעה העיקריות", בזכות עסקי מרכזי הנתונים ל-AI שלה וסגמנט מאגרי הנתונים המרכזי שלה, שממוקם טוב כדי ליהנות גם הוא מ-AI.

למרות שהמשקיעים מודאגים מרמת ההוצאות הגבוהה של אורקל על AI, מרדלר מצפה שההימור הגדול של החברה על AI יניב את התוצאות הרצויות. בנוסף, האנליסט המדורג 5 כוכבים סבור שאורקל תזדקק להרבה פחות מזומנים נוספים ממה שהיה צפוי קודם לכן. באופן ספציפי, מרדלר מעריך שאורקל תצטרך רק 15 עד 20 מיליארד דולר הון נוסף עד שנת הכספים 2028 כדי להשלים את פרויקט ההקמה שעליו התחייבה.

למעשה, מרדלר מצפה שתזרים המזומנים החופשי של אורקל יתאושש בצורה משמעותית לאחר סיום שלב ההקמה הראשוני המואץ, בערך סביב שנת הכספים 2029. הוא צופה שתזרים המזומנים החופשי של אורקל יחזור להיות חיובי עד שנת הכספים 2030, ויגיע ל־212 מיליארד דולר בשנה עד שנת הכספים 2035.

האנליסט הבכיר ציין כי תוכנית החברה לגיוס חוב והון בהיקף של עד 50 מיליארד דולר תספק את המזומן הדרוש למימון הפעילות עד 2029. בנוסף, מרדלר הדגיש כי סבב הגיוס האחרון של OpenAI בהיקף 110 מיליארד דולר מרגיע את המשקיעים לגבי היכולת של חברת ה-AI לשלם לאורקל עבור שירותי המחשוב במסגרת ההסכם ביניהן. בסך הכול, האנליסט מאמין שפוטנציאל העלייה של אורקל גדול בהרבה מסיכון downside.

האם מניית אורקל היא 'קנייה חזקה'?

בסך הכול, וול סטריט מעניקה למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 27 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית ORCL, 245.11 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 77% מהרמות הנוכחיות.