מחירי ה-CDS של אורקל מתקרבים לרמות שיא

מחירי ה-CDS של אורקל מתקרבים לרמות שיא

וינס קונדרקורי27 במרץ 2026

• מחירי ה-CDS של אורקל עלו לרמות שגבוהות אפילו מאלה של משבר 2008, כשמשקיעים מודאגים מהחוב הגדל של החברה ומהסיכון הפיננסי הנובע מהשקעות ענק בתשתיות AI, ולכן ה-CDS שלה משמש מדד לסיכון אשראי בתחום ה-AI.
• למרות החששות מהחוב, לאנליסטים בוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית ORCL, עם מחיר יעד ממוצע של 245.11 דולר למניה שמשקף פוטנציאל עלייה של 75.3%.

ענקית הטכנולוגיה אורקל (ORCL) מתחילה להדאיג את שוקי האשראי, משום שמדד מרכזי לסיכון ברירת המחדל שלה מתקרב לרמת השיא שנרשמה אי פעם. באופן ספציפי, עלות ביטוח החוב שלה, הידועה כ- Credit Default Swaps (CDS), עלתה לכ-198.6 נקודות בסיס. רמה זו גבוהה יותר מהרמות שנראו במהלך משבר 2008. העלייה מתרחשת כאשר משקיעים הופכים זהירים יותר לגבי החוב הגדל של אורקל, במיוחד על רקע עליית מחירי הנפט ומחיר מניה חלש יותר שמוסיפים לחץ.

מעניין שאורקל הפכה לכלי עבור השוק לעקוב אחר העלות של הקמת תשתיות בינה מלאכותית (AI). לפי Bloomberg ומנהל התיקים ג'ון לויד, ה-CDS של אורקל משמש כעת כתחליף למדד “סיכון אשראי של AI”. בפשטות, המשקיעים מסתכלים על אורקל כדי להבין כמה חוב חברות לוקחות על עצמן כדי לממן פרויקטים של AI. חשוב לציין שזה לא אומר בהכרח שהעסק של אורקל חלש.

במקום זאת, זה מדגיש את האמונה בשוק שנדרשים היקפי חוב עצומים כדי לתמוך בצמיחה של תחום ה-AI, מה שמעלה באופן טבעי את הסיכון הפיננסי. למעשה, אורקל נטלה על עצמה כמות גדולה של חוב כדי לממן את ההשקעות האלה. כ-120 מיליארד דולר מאיגרות החוב שלה נכללים במדד איגרות החוב הקונצרניות בדירוג גבוה של בלומברג בארה"ב, מה שהופך אותה למנפיקה הגדולה ביותר בקבוצה זו מחוץ למגזר הבנקאי. ה-CDS שלה הוא גם אחד הנסחרים ביותר בשוק ההשקעה בדירוג השקעה (Investment Grade), מה שמדגיש עד כמה המשקיעים עוקבים אחריה.

האם מניית ORCL היא קנייה טובה?

במבט לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית ORCL, המבוסס על 27 המלצות קנייה, ארבע המלצות החזק, ואפס המלצות מכירה בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית ORCL שעומד על 245.11 דולר למניה משקף פוטנציאל עלייה של 75.3%.