סין מחמירה בפיקוח על מלחמות מחירים במשלוחי אוכל, ומעלה את מניות עליבאבא (BABA), JD.com (JD) ומייטואן
- רגולטורי השוק בסין ומאמר מדינה קוראים לצמצום מלחמות המחירים במשלוחי אוכל, מה שתומך בעלייה במניות עליבאבא, מייטואן ו-JD.com ומאותת על מעבר לשוק תחרותי אך רווחי יותר.
- הפחתת ההנחות והסובסידיות עשויה לשפר את הרווחיות של יחידות משלוחי האוכל, במיוחד Ele.me של עליבאבא, ולהשתלב עם יעד ממשלת סין לחיזוק הצריכה וליצירת רווחים יציבים יותר לענקיות הפלטפורמה.
מניות הטק הסיניות עלו אחרי שהרגולטורים אותתו על שינוי באופן שבו חברות משלוחי אוכל מתחרות, ומהלך זה יכול להיות ניצחון שקט עבור עליבאבא גרופ הולדינג (BABA). מניות מייטואן (MPNGF) זינקו עד 13% בהונג קונג, בעוד שמניית עליבאבא עלתה בכ-6.7% ו-JD.com (JD) עלתה ב-5.7%. המהלך הגיע לאחר שרשות השוק של סין ערכה פגישה במטרה לרסן תחרות לא הוגנת בכל המגזר.
במקביל, טור בעיתון הכלכלי Economic Daily הנתמך על ידי המדינה קרא לסיום מלחמות המחירים המתמשכות. בדיווח נכתב שהתעשייה נקלעה ל"מעגל קסמים שלילי", שבו החברות מפסידות כסף רק כדי לקבל תשומת לב, מה שבסופו של דבר פוגע בהתאוששות הצריכה.
בינתיים, מניית BABA ירדה ב-0.46% בבורסת ניו יורק (NYSE) ביום שלישי, וסגרה במחיר של 125.48 דולר.
מעבר הרחק ממלחמות מחירים
בשנה האחרונה עליבאבא, מייטואן ו-JD.com היו נעולות במאבק יקר על משתמשים. כל חברה השיקה הנחות ותמריצים כבדים כדי למשוך תנועה, מה שהפעיל לחץ על שיעורי הרווח בכל הענף. עם זאת, נראה שכעת הרגולטורים מתמקדים בהחזרת האיזון. המסר פשוט: להתחרות – אבל לא להרוס את הרווחים.
יתרה מכך, הטון שמגיע מהגורמים הרשמיים מרמז שהדחיפה הזו עשויה להימשך. סטיבן לאונג מ-UOB Kay Hian אמר שהעמדה הזו כנראה תהפוך ל"חזקה וחזקה יותר, עד שהשוק יקבל סוף סוף את המסר המלא".
כתוצאה מכך, משקיעים מתחילים לתמחר סביבת פעילות יציבה יותר, שבה החברות יכולות להפחית את רמת ההוצאות ולהתרכז ברווחים.
למה זה חשוב עבור עליבאבא
יחידת משלוחי האוכל של עליבאבא, Ele.me, הייתה תחת לחץ בתקופת מלחמות המחירים. החברה נאלצה להתאים את ההנחות של המתחרות, מה שפגע ברווחיות.
כעת, אם הרגולטורים יצליחו לצנן את התחרות, עליבאבא תוכל אולי לצמצם את אותן סובסידיות. זה עשוי לשפר את שיעורי הרווח ולתמוך בעסקי המסחר הרחבים יותר שלה.
בינתיים, התוצאות של מייטואן מדגישות את הלחץ. לפי הערכות הקונצנזוס, החברה צפויה לדווח על הפסד נקי של כ-24.1 מיליארד יואן, שהם בערך 3.49 מיליארד דולר, לשנת 2025.
בנוסף, שינוי המדיניות משתלב עם היעד הרחב יותר של סין לעודד צריכה. גורמים רשמיים רואים בהנחות מוגזמות גורם מזיק, כיוון שהן מעוותות את המחירים ומחלישות את הביקוש לטווח הארוך.
עבור משקיעים, המסר המרכזי ברור. שוק ממושמע יותר יכול להוביל לרווחים יציבים יותר עבור פלטפורמות גדולות כמו עליבאבא, גם אם התחרות לא נעלמת לחלוטין.
השתמשנו ב-כלי ההשוואה של TipRanks כדי להשוות בין שלוש החברות הסיניות שמופיעות בכתבה, ולקבל תמונה מעמיקה יותר על כל מניה ועל תעשיית הקמעונאות הסינית הרחבה יותר.
