מדוע מניית אפולו (APO) יורדת למרות ההשקעה היפנית הגדולה ביותר ברכישת NSG בהיקף 3.7 מיליארד דולר?
- מניית אפולו גלובל ירדה לאחר שהחברה הגבילה משיכות מקרן האשראי הפרטי המרכזית שלה, על רקע חשש בשוק מהיציאה של משקיעים פרטיים מקרנות אשראי פרטי סחירות, למרות ביצוע עסקת רכש ענקית ביפן בהיקף 3.7 מיליארד דולר בניפון שיט גלאס לשם ארגון מחדש של החוב וההון שלה.
- למרות הירידה במניה, האנליסטים בוול סטריט שומרים על דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית אפולו, עם מחיר יעד ממוצע של 158.45 דולר שמשקף אפסייד של כ-43%, בעוד החברה ממשיכה לחפש עסקאות צמיחה נוספות כמו מימון שבבי אנבידיה עבור xAI של אלון מאסק.
מניית (APO) של אפולו גלובל נחלשה בתחילת המסחר ביום שלישי, למרות שכספים המנוהלים על ידי הפירמה ביצעו את השקעת הפרייבט אקוויטי הגדולה ביותר שלה אי פעם ביפן: עסקת רכישה והפיכה לפרטית (take-private) בהיקף של כמעט 3.7 מיליארד דולר ביצרנית הזכוכית ניפון שיט גלאס (NPSGF).
אפולו מגבילה משיכות
מניית APO ירדה לאחר שמנהלת הנכסים, בדומה למורגן סטנלי (MS), הטילה מגבלות על משיכות מקרן האשראי הפרטי המרכזית שלה. המהלך הדגיש עוד יותר את חוסר השקט בקרב מנהלי הקרנות לגבי המגמה של משקיעים פרטיים שמוכרים קרנות אשראי פרטי סחירות.
אפולו רוכשת את ניפון שיט גלאס
ניפון שיט גלאס, שמשרדיה בטוקיו, מתקשה להתמודד עם חובות שנוצרו בעקבות רכישת המתחרה הבריטית פילקינגטון ב־2006. כעת היא מתכננת להנפיק מניות בהיקף של ¥165 מיליארד (1 מיליארד דולר) לאפולו, ולרכוש חזרה מניות מבעלי המניות הקיימים במחיר של ¥500 למניה (3.14 דולר למניה).
עם שווי מיזם (Enterprise Value) של 3.7 מיליארד דולר, שווי העסקה משקף פרמיה של 23.5% על מחיר הסגירה של מניית ניפון שיט גלאס ביום שני. כחלק מההסדר, מצופה שאפולו תגייס ¥140 מיליארד (881 מיליון דולר) מבנקים יפניים ותעמיד אותם לרשות ניפון שיט גלאס לצורך פירעון החוב הקשור לפילקינגטון, ובכך להפוך את החוב להון.
הרכישה של אפולו תיצור את "קבוצת NSG החדשה"
במסמך, NSG ציינה שהמטרה היא "ליישם יוזמות אסטרטגיות כדי להשיג צמיחה בת־קיימא, כולל ארגון מחדש של מבנה ההון שלה." התהליך אמור להוביל ל"קבוצת NSG החדשה".
"עם תזרים מזומנים משופר ומבנה הון מחוזק, נבצע השקעות אסטרטגיות בתחומי צמיחה כמו עמידה בדרישות סביבתיות, מוצרים בעלי ערך מוסף גבוה ואנרגיה סולארית, כדי להבטיח מסלול צמיחה ארוך טווח", הבהירה החברה היפנית.
במקביל, אפולו גלובל ממשיכה לחפש הזדמנויות צמיחה בשווקים חדשים. לפי דיווחים אחרונים, מנהלת הנכסים הייתה קרובה לעסקה בהיקף 3.4 מיליארד דולר למימון שבבים של אנבידיה (אנבידיה) עבור אלון מאסק וחברת xAI.
האם מניית אפולו היא קנייה טובה?
אנליסטים בוול סטריט ממשיכים לשמור על עמדה חיובית (Bullish) כלפי מניית אפולו, ומעניקים לה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. זאת, בהתבסס על 10 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים.
בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית APO, 158.45 דולר, משקף אפסייד של כ־43%.
